Dünyanın en büyük yatırım bankaları için karlar, küresel ekonomik büyümenin yavaşlaması ve düşük veya negatif faiz oranları beklentisi nedeniyle önümüzdeki 12 ila 18 ay boyunca baskı altına girebilir. Bu eğilimler Moody's Investors Service'in Wall Street titans Goldman Sachs (GS), JP Morgan Chase & Co. (JPM) ve HSBC Holdings (HSBC) de dahil olmak üzere küresel yatırım bankalarına (GIB) bakış açısını olumludan istikrarlıya düşürmesine neden oldu. Derecelendirme firması, CNBC'nin ayrıntılı bir raporuna göre, pazardaki daha geniş belirsizlik nedeniyle bu finansal devler için müşteri faaliyetlerinin azalmasını bekliyor.
Yavaşlayan Ekonomik Büyüme, Düşen Faiz Oranları
Moody's genel müdürü Ana Arsov, son raporda, "Küresel yatırım bankaları için istikrarlı görünüm, KİK'lerin kârlılığının bu ekonomik döngü için zirveye çıkmış olabileceği yönündeki beklentilerimizi yansıtıyor." "Daha fazla gelir getirisi, verimliliği artırmak için işin yeniden yapılandırılması ve teknoloji yatırımlarına odaklanılmasına rağmen daha fazla kârlılık kazanımını daha zor hale getirecek."
Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları ekonomik politikalarında daha güvercin olduklarından, birçok piyasa gözlemcisi şimdi Federal Rezerv'in Eylül ayında faiz oranlarını tekrar düşürmesini beklerken, bankaların kar elde etme yeteneği azaldı. Düşük faiz oranları daha fazla borç vermeyi teşvik etse de, borç verenler için daha düşük marjlarla sonuçlanır.
Moody's, küresel ekonomik büyümenin bu yıl ve önümüzdeki dönemde yavaşlamasını bekliyor ve artan ticaret gerilimlerine ve artan jeopolitik belirsizliğe daha olumsuz bir bakış açısı getiriyor. Bu hafta sonu Washington ve Pekin arasında artan ticaret gerilimi gördü. Cuma günü, Trump milyarlarca dolarlık Çin ithalatına yönelik tarifeleri keskin bir şekilde artırdı ve misillemeye yol açtı. Pazartesi günü, ABD başkanı tekrar sesini değiştirdi. Fransa'daki Yedi Grubu (G-7) zirvesinin ardından Başkan Trump “Çin dün gece aradı” dedi ve iki ülkenin “çok kısa bir süre içinde” ticaret görüşmelerine devam edeceğini söyledi. Çinli yetkililer son zamanlarda yapılan telefon görüşmelerinden habersiz olduklarını söylediler. Çoğu, ticaret müzakerelerinin geleceğini büyük ölçüde havada görüyor.
Eşi görülmemiş düzeyde kurumsal borçlar, yatırım bankalarının maliyetlerini de artırabilir. Merkez bankalarının uzlaşmacı politikaları finansal koşulları destekleyebilse de, Moody's CNBC başına daha geniş jeopolitik manzara göz önüne alındığında daha ciddi bir yavaşlama riskinin arttığını belirtiyor.
Moody's, G20'deki çoğu ülkenin “küresel toplam talebi teşvik etmek için sınırlı para ve maliye politikası alanına” sahip olduğunu belirtti.
22 Ağustos tarihinde sona eren 12 aylık dönemde, gelirler üzerinde daha fazla tartım yapılması, yatırım bankaları tarafından üretilen ücretlerin, geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre yaklaşık% 9 oranında düşerek, The National tarafından belirtilen Anlaşma İstihbaratı'na göre 62.9 milyar dolara geriledi. GIBS için önemli bir gelir kaynağı olan birleşme ve devralma faaliyetleri de risk altındadır.
Sıradaki ne
Bankalar için bir başka büyük kırmızı bayrak, Moody's başına gelecek bir durgunluğun göstergesi olarak görülen ters bir verim eğrisidir. Son haftalarda, piyasa gözlemcileri, birkaç kez tersine çevrilen 10 yıllık ve iki yıllık ABD Hazine getirisi arasındaki yayılmaya odaklandı. Bu, uzun vadeli tahvillerin daha düşük getirili ve daha kısa vadeli tahvillere sahip olması durumunda ortaya çıkar. Bu koşullar, tüketici harcamalarında ve şirket açılımlarında bir düşüşe yol açarak, ekonomi üzerinde daha fazla baskı yaratabilir ve potansiyel olarak daha büyük bir daralmaya ve işsizlik artışına yol açabilir.
“Durgunluk olasılığı, özsermaye ve emtia gibi sözde 'risk varlıklarına' maruz kalan yatırımcılar için, kazanç güçlerini ve taleplerini, değerlerinin ve fiyatlarının olası zararlarına vuracağı için endişeleniyor, ” diye yazdı. AJ Bell yatırım direktörü Russ Mold, CNBC tarafından belirtildiği gibi. Tersine çevrilmiş verim eğrisinin, son beş durgunluktan önce verildiği sürece “çok fazla sıkmayı teşvik ettiğini” belirtti.