Bazı açılardan, emtia ticareti en saf yatırım şeklidir. Teminat yok, soyutlama yok, dayanak varlıktan üç çıkarma seviyesi yok. Somut ve kullanışlı bir şey var - bir gıda maddesi, bir yakıt - ve çok oyunculu büyük bir pazar. Bu son nokta önemlidir: bir malın alıcıları ve satıcıları ne kadar çok olursa, piyasa fiyatının manipülasyon yoluyla bozulmaması daha olasıdır. Emtia fiyatlandırması, gerçek dünya, belirli bir fiyat ve miktarla kesişen bir malın talep ve arz eğrilerinin klasik ekonomik kavramına yaklaştıkça yakındır.
Mart 2015 itibariyle ton başına 2864 $ veya pound başına 1, 30 $ satan kakaoyu alın. Çikolata üretiminin bu ham bileşeninin fiyatı, düşündüğünüzden daha fazla dalgalanıyor, 750 doların altında ve son 15 yıldaki beş kattan daha fazla. Kakao talebi, geçen yaz çikolata için açıklanamayan bir küresel özlemin fiyatların tüm zamanların en yüksek seviyelerine yükselmesine neden olduğu noktaya kadar değişiyor.
Ancak, fiyat hareketlerinin çoğunu dikte eden talepte değil arzda meydana gelen değişikliklerdir. En azından bu emtia açısından. Ve arz, yaşam için kakao yetiştiren insanların kontrolünün ötesinde olan çeşitli ekolojik faktörlere bağlıdır. Sıcaklıklar 70º ila 90º arasında olmalıdır, yağışlar ağırdır, ancak çok ağır değildir (yılda en fazla 100 ”.) Bunu kakao yetiştiriciliğinde bir astar haline getirmemekle birlikte, optimum büyüme için tek bir katı koşul vardır. Tek bir kriteri dengeden çıkarmak arzın azalmasına ve dolayısıyla fiyatların yükselmesine neden olabilir.
Kakao, başta Fildişi Sahili ve Gana olmak üzere dünyanın finans merkezlerinden çok sayıda küçük ölçekli aile çiftçisi tarafından üretilmektedir. Tek tip bir ürün sunan birçok tedarikçiye sahip olmak, her bir tedarikçinin fiyat üzerinde çok az etkisi olduğu anlamına gelir. Bunu başka bir meta ile kıyaslayın - altın.
Ons fiyatı 1150 $, altın fiyatı 2011 zirvesinde üçte bir daha fazla düştü. Ve 2000 kadar yakın bir zamanda, 250 dolar karşılığında bir ons satın alabilirsiniz. Bu, yıllık altın üretimine rağmen, bu dönemde ortalama 2500 ton ve her iki yönde de sadece% 10 kadar değişiyordu. Altın üretimi yıldan yıla bu kadar tekdüze ise, neden fiyatta bu kadar büyük değişimler olur?
Doğrudan cevap, altının talep edildiği, çünkü mücevherlerin görsel olarak çekici bir bileşeninden çok daha fazlası olduğu yönündedir. Kakao, sığır ve domuz karınlarından farklı olarak, altın sonsuza kadar sürer. Küçük ve kompakt, bir para birimi olarak kullanılabilir ve kullanılır. Döviz tüccarları dolar veya sterlin veya euro cinsinden çok uzun bir pozisyon almak konusunda endişeli olduğunda, altın güvenilir bir değer deposu olarak kalır. Merkez bankaları için istedikleri her şeyi fiat para basmak (ve böylece her birimin değerini azaltmak) dünyanın altın arzının sihirli bir şekilde artmasından çok daha kolaydır.
Arz ve talep fiyatları belirledi. Kim biliyordu? Daha da önemlisi, tüm bu yeni bilgilerle ne yapmalı? Ortalama bir yatırımcı, spekülasyonların aksine sadece metaları tüketir. Pamuk veya soya fasulyesinin piyasa fiyatının arkasındaki faktörleri bilmenin avantajı nedir?
Bu retorik bir soru değil. Bir emtiadaki mevcut fiyatı, aynı emtia için bir vadeli işlem sözleşmesi ile karşılaştırırsanız, Batı Afrika'daki yıllık yağış ve / veya merkez bankalarının para politikası hakkında herhangi bir şey öğrenmeye ihtiyaç duyma zahmetinden kurtulabilirsiniz. Bunun yerine, piyasa güçleri bakanlığı, akıllı bir yatırımcının vadeli işlemlerden yararlanabileceği bu şeye damıtılabilir.
Örnek olarak başka bir meta kullanalım. Mart 2015'teki bu yazı itibariyle, buğdayın bir kile 5.07 $ maliyeti. Eylül ayında yapılacak vadeli işlem sözleşmeleri 5.19 $ 'a satılıyor. Bu, spekülatörlerin buğday çiftçilerine (kuyu, buğday brokerleri) birkaç ay boyunca hafif bir prim sundukları anlamına geliyor. İşlemin her iki tarafı, spekülatörler ve çiftçiler, buğday fiyatının ara sıra artacağını düşünüyorlar. Spekülatörler, bunun 5.19 $ 'ın üzerine çıkacağını umuyor, çiftçiler bu sayıdan kısa bir yerde duracak, ancak her iki şekilde de buğday fiyatlarının artmasını bekliyoruz.
Devam eder. Aralık ayında vadesi gelecek futures 5.32 $ 'a satıyor ve sonraki çeyrekte 5.44 $' a yükseldi. Sebepler önemsizdir. Çin ve Hindistan'daki tüketicilerin buğday ağırlıklı ağırlaşmış Batı diyetlerini benimsemeleri ya da yeni çeşitlerin ürün verimini artırıp artırmadığı önemli değil. Bir yatırımcının bilmesi gereken tek şey fiyatların artması ve artmaya devam etmesi beklenmektedir. Aslında, vadeli işlem fiyatları ile başlayabilir, sonra geriye doğru çalışabilir ve fiyatların hangi yönde seyrettiğini fark etmek için bunları nispeten indirimli cari fiyatlarla karşılaştırabilirsiniz.
Alt çizgi
Karl Marx, bir mal yaratmada yer alan emek miktarının değerini belirlediğini düşünüyordu. Karl Marx, nazikçe, çöp doluydu. Kakao çiftçileri, ürünleri ton başına 3750 dolar sattığında 750 dolar sattığından beş kat daha fazla çalışmadı. Akıllı bir yatırımcı bunu bilir ve buna ek olarak emtia piyasasında para kazanmanın tek yolunun fiyat hareketlerini tahmin etmek olduğunu bilir. Bunu yapmak kolay değil, bu yüzden çoğu insan yatırım fonları ve borsa yatırım fonlarıyla (ETF'ler) bağlı kalıyor. Ancak ufkunu genişletmek isteyen meraklı yatırımcı için, emtialar, portföyüne geçici bir eklerse kazançlı olabilir.
![Bir malın piyasa fiyatı nasıl değerlenir? Bir malın piyasa fiyatı nasıl değerlenir?](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/258/how-valuate-market-price-commodity.jpg)