MarketWatch, yüksek stok değerlemeleri ve ticaret gerilimleriyle ilgili yaygın endişelere rağmen, JPMorgan'ın perakende yatırımcıların 2013'ten bu yana en büyük değişim olan 2020 yılında tahvil fonlarından özkaynak fonlarına "büyük bir dönüş" öngördüğünü bildirdi. Sonuç olarak, bireysel yatırımcılar borsa kazanımlarının temel itici güçleri olarak kurumsal yatırımcıların yerini alacaktır.
“Bu yıl, kurumsal yatırımcıların yardım ettiği hisse senedi piyasaları için güçlü bir yıl olduğu düşünüldüğünde, perakende yatırımcıların bu yılki hisse senedi piyasasının gücüne 2020'de büyük hisse senedi alıcılarını çevirerek tepki verdiğini görmeliyiz. Bu, 2020'nin başka bir güçlü yıl olabileceğini düşündürüyor. kurumsal yatırımcılardan ziyade perakendecilikten kaynaklanan özkaynaklar için, ”diyor JPMorgan analisti Nikolaos Panigirtzoglou.
Önemli Çıkarımlar
- JPMorgan, 2020'de perakende yatırımcılar tarafından yönlendirilen borsa kazanımlarını görüyor. Perakende yatırımcılar 2019'da temkinli davrandılar ve tahvillere para döktüler. 2020'de.
Yatırımcıların Önemi
JPMorgan, perakende yatırımcıların 2019 yılında “son derece temkinli bir duruş” aldıklarını ve borsa kazançlarına bir fren getirdiğini kaydetti. Ayrıca, 2012, 2017 ve 2019'un tahvil fonlarına güçlü akışlarla en son yıllar olduğunu ve bu tür akışların 2013 ve 2018'de zayıf olduğunu gözlemliyorlar.
Bununla birlikte, Panigirtzoglou, JPMorgan'ın tahminine yönelik "büyük bir zorluğun" perakende yatırımcılar arasında yüksek sermaye tahsisi olduğunu söylüyor. Ancak, son zamanlarda yapılan merkez bankası faiz indirimlerinin nakit ve tahvillerin getirisini giderek daha az cazip hale getirdiğini de sözlerine ekledi.
27 Kasım itibariyle, perakende yatırımcıların sadece% 33, 6'sı yükseliş gösterirken, bir önceki hafta boyunca% 34, 2 ve Amerikan Bireysel Yatırımcılar Derneği (AAII) tarafından yapılan Yatırımcı Duyarlılık Anketi'ne göre% 38, 0'lik tarihsel ortalama. Bu arada, haftada% 29.1'e karşılık% 30.3, tarihsel ortalama% 30.5 idi. Gerisi tarafsızdı.
29 Kasım itibariyle tahminler yayınlayan önde gelen sekiz yatırım şirketi arasında ortalama tahmin, S&P 500'ün The Wall Street Journal'a göre 2020 kapanışının sadece% 3.2 üzerinde, 3.201'de 2020'yi sona erdireceği yönünde. Credit Suisse Kasım ayı kapanışının 3, 425 veya% 9, 0 üzerinde en fazla yükselişi. 2020'de güçlü kurumsal hisse geri alımlarının yanı sıra orta tek haneli kazanç artışını bekliyorlar.
En düşkün stratejist, S&P 500'ün 2.550'ye veya Kasım kapanışının% 18.8'ine düştüğünü gören UBS'den Francois Trahan. “S&P 500 gelecekteki kazançları üzerinde tartışma YOK: yakında bir daralma var” diye yazıyor ve “ABD ekonomisinde önemli yavaşlamalar” gözlemliyor.
İleriye bakmak
Kısa vadede, CFRA Research baş yatırım stratejisti Sam Stovall, "A Olumlu Bir Final?" Başlıklı raporuna göre Aralık ayında ABD hisse senedi fiyatlarının yükseldiğini öne süren çeşitli faktörler görüyor. Ekonomi ve ticaret anlaşması hakkında artan iyimserlik, birkaç kilit piyasa endeksi için yukarı doğru ivme ve tarihsel emsaller belirtiyor.
Stovall, "1945'ten beri S&P 500, Aralık ayında en yüksek ortalama getiri ile birlikte en yüksek avans sıklığı ve en düşük oynaklık seviyesine ulaştı." 1995'ten itibaren S&P 1500'ün tüm 11 S&P sektörünün ve 101 yan sanayinin% 87'sinin Aralık ayında ortalama olarak arttığını kaydetti.
2020 için Morgan Stanley'nin Mike Wilson liderliğindeki ABD sermaye stratejisi ekibi, son "2020 Görünümü" raporuna göre ılık ABD ekonomik büyümesi ve neredeyse hiç kurumsal kazanç artışı beklemeyen önemli ayılardır. S&P 500'ün 2020'yi 2019 Kasım kapanışında 3.000'de veya% 4.5'in altında bitireceğini tahmin ediyorlar.