İçindekiler
- Grev Fiyatı Nedir?
- Grev Fiyatlarını Anlama
- Grev Fiyatı Örneği
Grev Fiyatı Nedir?
Grev fiyatı, bir türev sözleşmenin uygulandığında satın alınabileceği veya satılabileceği sabit fiyattır. Çağrı seçenekleri için, grev fiyatı menkul kıymetin opsiyon sahibi tarafından satın alınabileceği fiyattır; satış opsiyonları için, grev fiyatı menkul kıymetin satılabileceği fiyattır.
Grev fiyatı, egzersiz fiyatı olarak da bilinir.
Önemli Çıkarımlar
- Grev fiyatı, bir türev sözleşmenin satın alınabileceği veya satılabileceği (uygulanabileceği) fiyattır. Türevler, değeri genellikle başka bir finansal enstrüman olan dayanak varlığa dayalı (türetilmiş) finansal ürünlerdir. Alıştırma fiyatı olarak da bilinen grev fiyatı, opsiyon değerinin en önemli belirleyicisidir.
Grev Fiyatı
Grev Fiyatlarını Anlama
Grev fiyatları türev (ağırlıklı olarak opsiyon) ticaretinde kullanılmaktadır. Türevler, değeri genellikle başka bir finansal araç olan dayanak varlığa dayalı (türetilmiş) finansal ürünlerdir. Grev fiyatı, arama ve satma seçeneklerinin önemli bir değişkeni. Örneğin, bir hisse senedi opsiyon çağrısının alıcısı, gelecekte bu hisse senedini grev fiyatından satın alma yükümlülüğüne sahip olmayacak, ancak yükümlülüğüne sahip olmayacaktır. Benzer şekilde, bir hisse senedi opsiyonunun alıcısının, bu hisseyi gelecekte grev fiyatından satma hakkı vardır, ancak yükümlülüğü yoktur.
Vuruş. veya egzersiz fiyatı, opsiyon değerinin en önemli belirleyicisidir. Grev fiyatları, bir sözleşme ilk kez yazıldığında belirlenir. Yatırımcıya opsiyonun paranın karşılığını almadan önce dayanak varlığın hangi fiyata ulaşması gerektiğini söyler (ITM). Grev fiyatları standartlaştırılmıştır, yani 31 dolar, 32 dolar, 33 dolar, 102 dolar, 105 dolar gibi sabit dolar miktarlarındadır.
Dayanak hisse senedi fiyatı ile grev fiyatı arasındaki fiyat farkı bir opsiyonun değerini belirler. Bir çağrı seçeneğinin alıcıları için, grev fiyatı temel hisse senedi fiyatının üzerindeyse, seçenek para dışındadır (OTM). Bu durumda, seçenek içsel değere sahip değildir, ancak yine de bu iki faktörden herhangi biri seçeneği gelecekte paraya koyabileceğinden, volatilite ve süre bitimine kadar geçen süreye dayalı bir değere sahip olabilir. Tersine, Dayanak hisse senedi fiyatı grev fiyatının üzerindeyse, opsiyon gerçek değere sahip olacak ve para içinde olacaktır.
Altta yatan hisse senedi fiyatı, grev fiyatının altında olduğunda ve fiyatın altında yatan hisse senedi fiyatı grev fiyatının üzerinde olduğunda para dışında olacaktır. Yine, bir OTM opsiyonu gerçek değere sahip olmayacaktır, ancak yine de dayanak varlığın oynaklığına ve opsiyonun sona ermesine kadar kalan süreye bağlı olarak değere sahip olabilir.
Grev Fiyatı Örneği
İki seçenek sözleşmesi olduğunu varsayın. Bunlardan biri 100 $ 'lık grev fiyatıyla bir arama seçeneğidir. Diğeri ise 150 dolarlık grev fiyatına sahip bir çağrı seçeneğidir. Dayanak hissenin mevcut fiyatı 145 $. Her iki çağrı seçeneğinin aynı olduğunu varsayalım, tek fark grev fiyatıdır.
Süre bitiminde, ilk sözleşme 45 $ değerindedir. Yani, 45 dolar parayla. Bunun nedeni hisse senedinin grev fiyatından 45 $ daha yüksek işlem yapması.
İkinci sözleşme 5 $ 'a düştü. Dayanak varlığın fiyatı, son kullanma çağrısındaki ihtar fiyatının altındaysa, seçenek süresiz olarak sona erer.
Her ikisinin de süresi dolmak üzere iki koyma seçeneğimiz varsa ve biri 40 dolarlık grev fiyatına sahipken diğeri 50 dolarlık grev fiyatına sahipse, hangi seçeneğin değerinin olduğunu görmek için mevcut hisse senedi fiyatına bakabiliriz. Dayanak hisse senedi 45 $ 'dan işlem görüyorsa, 50 $' lık satım opsiyonu 5 $ değerine sahiptir. Bunun nedeni, dayanak stokun satış fiyatının grev fiyatının altında olmasıdır.
40 $ 'lık satım opsiyonunun bir değeri yoktur, çünkü alttaki hisse senedi grev fiyatının üzerindedir. Koyma seçeneklerinin, alıcının grev fiyatından satış yapmasına izin verdiğini hatırlayın. Borsada 45 dolardan satabildikleri zaman 40 dolardan satma seçeneğini kullanmanın bir anlamı yok. Bu nedenle, 40 $ 'lık grev fiyatı sona erdiğinde değersizdir.