Grev Genişliği Nedir?
Grev genişliği, spread ticaretinde kullanılan seçeneklerin grev fiyatları arasındaki farktır. İhtar genişliği en yaygın olarak, kredi spreadleri veya demir kondenser gibi spreadleri içeren opsiyon stratejileriyle ilişkilidir.
Grev Genişliği Nasıl Çalışır?
Grev genişliği, kredi spreadleri veya demir kondenser gibi bir spread'e dayanan opsiyon ticaret stratejilerinde önemlidir. Grev genişliği ne kadar büyük olursa, opsiyon satıcısı tarafından o kadar fazla risk alınır. Bununla birlikte, bir alıcı için, daha büyük kâr potansiyeli, daha küçük bir grev genişliğine sahip olana kıyasla daha büyük bir grev genişliği ile mevcuttur. Grev genişliğinin arttırılması, bir yatırımcının ters potansiyelini artırabilir, ancak bu genellikle spread için daha fazla maliyetin olduğu anlamına gelir.
Bir opsiyonun fiyatı, dayanak varlığın fiyatı, opsiyonun zımni oynaklığı, son kullanma tarihine kadar geçen süre ve faiz oranları gibi çeşitli faktörlere bağlıdır. Seçeneğin grev fiyatı, bir satış veya arama seçeneğinin kullanılabileceği fiyatı temsil eder. Opsiyon satan yatırımcılar, seçtikleri grev fiyatının kâr olasılıklarını en üst düzeye çıkaracağından emin olmak istiyorlar.
Grev Genişliği Örneği
Diyelim ki bir yatırımcı, 100 $ 'dan işlem gören MSFT'de bir telefon araması satmak istiyor. Tüccar 1 MSFT Mart 100 grev çağrısı satmaya ve 1 MSFT Mart 110 grev çağrısı almaya karar verdi. İhtar genişliği 10'dur ve bu da 110 - 100 olarak hesaplanır. Bu işlem için yatırımcı, satılan çağrı para olduğundan ve bu nedenle satın alınan paradan daha fazla değere sahip olduğundan kredi alacaktır.
Şimdi, yatırımcının 100 çağrıyı satıp satmadığını ve 130 çağrısı alıp almadığını düşünün. İhtar genişliği 30'dur. Aynı sayıda seçeneğin alınıp satıldığı varsayılırsa (birinci senaryoda olduğu gibi), alınan kredi önemli ölçüde artacaktır, çünkü satın alınan çağrı paradan daha da uzaktır ve 110 ihtar seçeneğinden daha düşüktür. İkinci senaryoda ticaret riski de satıcı için önemli ölçüde artmıştır. Her iki senaryoda da en yüksek risk, spread'in alınan kredinin eksi genişliğidir.
İkinci senaryoda, alınan prim daha büyüktür, bu nedenle potansiyel kâr birinciden daha büyüktür, ancak hisse senedi yükselmeye devam ederse risk daha büyüktür. İlk senaryo, ikincisinden daha küçük bir prime sahiptir, ancak ticaret işe yaramazsa risk daha düşüktür.
Alım satım opsiyonları yaygınlaştığında, yatırımcıların alınan kredi ile aldıkları risk arasında bir denge bulmaları gerekir.