Karşılama Oranı Nedir?
Teminat oranı, genel olarak, bir şirketin borcuna hizmet etme ve faiz ödemeleri veya temettüler gibi finansal yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğinin bir grup ölçüsüdür. Karşılama oranı ne kadar yüksek olursa, borcuna faiz ödemesi yapmak veya temettü ödemek o kadar kolay olmalıdır. Kapsama oranlarının zaman içindeki eğilimi, bir şirketin finansal pozisyonundaki değişikliği belirlemek için analistler ve yatırımcılar tarafından da incelenir.
Karşılama oranı
Önemli Çıkarımlar
- Teminat oranları çeşitli şekillerde gelir ve potansiyel olarak sıkıntılı bir finansal durumdaki şirketleri tanımlamaya yardımcı olmak için kullanılabilir. Kapsam oranı, genel olarak bir şirketin borcuna hizmet verme ve finansal yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğinin bir ölçüsüdür. Teminat oranı ne kadar yüksek olursa, borcu üzerinden faiz ödemeleri yapmak veya temettü ödemek o kadar kolay olmalıdır.
Karşılama Oranı Size Ne Anlatıyor?
Kapsama oranları çeşitli şekillerde gelir ve potansiyel olarak sıkıntılı bir finansal durumdaki şirketleri tanımlamaya yardımcı olmak için kullanılabilir, ancak düşük oranlar bir şirketin finansal zorlukta olduğunun bir göstergesi değildir. Bu oranları belirlemek için birçok faktör vardır ve bir işletmenin sağlığını belirlemek için genellikle bir şirketin finansal tablolarına daha derin bir dalış yapılması önerilir.
Net gelir, faiz gideri, ödenmemiş borç ve toplam varlıklar, incelenmesi gereken finansal tablo kalemlerine sadece birkaç örnektir. Şirketin hala devam etmekte olan bir endişe olup olmadığını belirlemek için, bir şirketin kısa vadeli borç ödeme yeteneğini değerlendiren likidite ve ödeme gücü oranlarına bakılmalıdır (yani varlıkları nakde dönüştürmek).
Yatırımcılar teminat oranlarını iki yoldan biriyle kullanabilirler. İlk olarak, zaman içinde şirketin borç durumundaki değişiklikleri takip edebilirsiniz. Borç-hizmet karşılama oranının kabul edilebilir aralık içinde olmadığı durumlarda, şirketin yakın geçmişine bakmak iyi bir fikir olabilir. Oran kademeli olarak düşüyorsa, önerilen rakamın altına düşmesi sadece zaman meselesi olabilir.
Kapsam oranları, bir şirkete rakipleriyle ilgili bakıldığında da değerlidir. Benzer işletmeleri değerlendirmek zorunludur, çünkü bir sektörde kabul edilebilir bir faiz oranı oranı başka bir alanda riskli olarak değerlendirilebilir. Değerlendirmekte olduğunuz işletme büyük rakiplerle adım dışı görünüyorsa, genellikle kırmızı bir bayraktır.
Aynı sektördeki veya sektördeki şirketlerin kapsama oranlarını karşılaştırmak, göreceli finansal pozisyonları hakkında değerli bilgiler sağlayabilirken, farklı sektörlerdeki şirketler arasında bunu yapmak faydalı değildir, çünkü elma ve portakalları karşılaştırmak gibi olabilir. Ortak karşılama oranları faiz karşılama oranı, borç hizmeti karşılama oranı ve varlık karşılama oranını içerir. Bu teminat oranları aşağıda özetlenmiştir.
Teminat Oranı Türleri
Faiz Karşılama Oranı
Faiz karşılama oranı, bir şirketin borcundan faiz giderini ödeme yeteneğini ölçer. Faiz kazanma zamanı oranı olarak da bilinen oran şu şekilde tanımlanır:
Faiz Karşılama Oranı = Faiz GiderleriEBIT burada: EBIT = Faiz ve vergilerden önceki kazançlar
İki veya daha yüksek faiz oranının genellikle tatmin edici olduğu düşünülmektedir.
Borçlanma karşılama oranı
Borç hizmet karşılama oranı (DSCR), bir şirketin tüm borç hizmetini ne kadar iyi ödeyebileceğini ölçer. Borç servisi, yakın vadede yapılacak tüm anapara ve faiz ödemelerini içerir. Oran şu şekilde tanımlanır:
DSCR = Toplam Borç ServiceNet İşletme Geliri
Bir veya daha yüksek bir oran, bir şirketin borç yükümlülüklerini tamamen yerine getirmek için yeterli kazanç elde ettiğini gösterir.
Varlık Karşılama Oranı
Varlık karşılama oranı yapı olarak borç hizmeti karşılama oranına benzer, ancak gelir ile borç seviyelerini karşılaştırmak yerine bilanço varlıklarına bakar. Oran şu şekilde tanımlanır:
DSCR = Toplam BorçToplam Varlıklar − Kısa Vadeli Borçlar burada: Toplam Varlıklar = Arazi, binalar, makineler ve envanter gibi maddi duran varlıklar
Genel bir kural olarak, kamu hizmetleri en az 1.5 varlık kapsamı oranına sahip olmalı ve sanayi şirketleri en az 2 varlık kapsamı oranına sahip olmalıdır.
Diğer Teminat Oranları
Analistler tarafından, diğer üç kapsama oranı da kullanılır, ancak bunlar yukarıdaki üç kadar belirgin değildir:
- Sabit ücret karşılama oranı, bir şirketin borç ödemeleri, faiz gideri ve ekipman kiralama gideri gibi sabit ücretlerini karşılama yeteneğini ölçer. Bir şirketin kazançlarının sabit giderlerini ne kadar iyi karşılayabileceğini gösterir. Bankalar genellikle bir işletmeye para ödünç verilip verilmeyeceğini değerlendirirken bu orana bakarlar.Kredi ömrü karşılama oranı (LLCR), bir firmanın ödeme gücünü veya borçlu bir şirketin ödenmemiş bir krediyi geri ödeme yeteneğini tahmin etmek için kullanılan finansal bir orandır. LLCR, borç geri ödemesi için mevcut olan paranın net bugünkü değerinin (NPV) ödenmemiş borç tutarına bölünmesiyle hesaplanır. FAVÖK / faizin karşılama oranı, bir şirketin finansal dayanıklılığını, en azından faiz giderlerini karşılayacak kadar kârlı olup olmadığını inceleyerek kullanılan bir orandır. Tercih edilen temettü karşılama oranı, bir şirketin kabiliyetini ölçen bir karşılama oranıdır. gerekli tercih edilen temettü ödemelerini ödemek. Tercih edilen temettü ödemeleri, şirketin imtiyazlı hisse senetleri üzerinden ödenmesi gereken planlanmış temettü ödemeleridir. Adi hisse senetlerinin aksine, imtiyazlı hisse senedi için temettü ödemeleri önceden belirlenir ve çeyrek dönemden çeyreğe değiştirilemez. Likidite karşılama oranı (LCR), kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetlerini devam ettirmek için finansal kuruluşlar tarafından elde tutulan yüksek likit varlıkların oranını ifade eder. Bu oran esasen piyasa çapındaki şokları tahmin etmeyi ve finansal kurumların piyasaya zarar verebilecek kısa vadeli likidite bozulmalarını ortadan kaldırmak için uygun sermaye korumasına sahip olmasını sağlamayı amaçlayan genel bir stres testidir. Bir varlığın defter değeri ile satışından elde edilen tutar ile tasfiye edilen varlıkların değerine göre farkı. Sermaye zararı karşılama oranı, bir dış yatırımcının yer alması için bir düzenleyici kurum tarafından ne kadar işlem yardımı sağlandığının bir ifadesidir.
Teminat Oranlarına Örnek
Kapsama oranları arasındaki potansiyel farkı görmek için kurgusal bir şirket olan Cedar Valley Brewing'e bakalım. Şirket üç ayda bir 200.000 $ kar (EBIT 300.000 $) ve buna karşılık gelen faiz ödemelerini 50.000 $ üretir. Cedar Valley, düşük faizli bir dönemde borçlanmasının çoğunu gerçekleştirdiğinden, faiz karşılama oranı son derece elverişli görünmektedir:
Faiz Karşılama Oranı = 50.000 $ 300.000 $ = 6.0
Bununla birlikte, borç-hizmet karşılama oranı, şirketin her üç ayda bir ödediği önemli bir anapara tutarını yansıtarak toplam 140.000 $ 'ı göstermektedir. Ortaya çıkan 1.05 rakamı, şirketin satışları beklenmedik bir isabet alırsa hataya çok az yer bırakır:
DSCR $ 190, 000 $ 200, 000 = 1.05 =
Şirket pozitif bir nakit akışı oluştursa da, borç-hizmet kapsamı dikkate alındığında borç perspektifinden daha riskli görünüyor.