Teslim Edilemez Yön (NDF) nedir?
Teslim edilemeyen bir vadeli işlem (NDF) nakit olarak ödenen ve genellikle kısa vadeli bir vadeli işlem sözleşmesidir. Kavramsal tutar asla değiştirilmez, dolayısıyla "teslim edilemez" adı verilir. İki taraf, bir işlemin karşıt taraflarını belirli bir miktar para için - bir NDF para birimi söz konusu olduğunda, sözleşmeli bir oranda almayı kabul eder. Bu, tarafların sözleşmeli NDF fiyatı ile hakim spot fiyat arasındaki farkı çözdüğü anlamına gelir. Kâr veya zarar, mutabık kalınan oran ile uzlaştırma tarihindeki spot oran arasındaki fark alınarak anlaşmanın kavramsal tutarı üzerinden hesaplanır.
Teslim Edilemez İleri (NDF)
Teslim Edilemeyen Vadeli İşlemleri (NDF) Anlama
Teslim edilemeyen vadeli (NDF), NDF ile hakim spot kurlar arasındaki nakit akışlarını değiştirmek için kullanılan iki taraflı bir para birimi türev sözleşmesidir. Taraflardan biri diğerine bu borsadan kaynaklanan farkı ödeyecektir.
Nakit akışı = (NDF oranı - Spot oranı) * Duygusal tutar
NDF'ler tezgahta (OTC) işlem görür ve genellikle bir aydan bir yıla kadar olan zaman dilimleri için işlem görür. Bunlar en çok ABD doları cinsinden kote edilmiş ve yerleşmiş ve 1990'lardan beri likit olmayan para birimlerine maruz kalmayı amaçlayan şirketler için popüler bir araç haline gelmiştir.
Teslim edilemeyen bir ileri (NDF) genellikle açık denizde yürütülür, yani likit olmayan veya ticari olmayan para biriminin iç pazarı dışında. Örneğin, bir ülkenin para biriminin açık denizde hareket etmesine izin verilmiyorsa, bu para birimindeki işlemi kısıtlı ülke dışındaki biriyle yapmak mümkün olmayacaktır. Ancak iki taraf, sözleşmedeki tüm kar ve zararları serbestçe işlem gören bir para birimine dönüştürerek NDF'yi çözebilir. Daha sonra birbirlerine serbestçe işlem gören para biriminde kar / zarar ödeyebilirler.
Bununla birlikte, teslim edilemeyen vadeli işlemler likit olmayan piyasalar veya para birimleri ile sınırlı değildir. Riskten korunmak veya kendilerini belirli bir varlığa maruz bırakmak isteyen, ancak dayanak ürünü teslim etmek veya almakla ilgilenmeyen taraflarca kullanılabilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Teslim edilemeyen bir ileri (NDF), NDF ve hakim spot oranları arasındaki nakit akışlarını değiştirmek için iki partili bir para birimi türev sözleşmesidir. En büyük NDF piyasaları Çin yuanı, Hint rupisi, Güney Kore kazandı, yeni Tayvan doları ve Brezilya Reali NDF ticaretinin en büyük bölümü ABD doları üzerinden yapılır ve Londra ve Singapur ve New York'ta da aktif pazarlarla gerçekleşir.
Teslim Edilemez İleri Yapı
Tüm NDF sözleşmeleri, döviz çiftini, kavramsal tutarı, sabitleme tarihini, ödeme tarihini ve NDF oranını belirler ve sabitleme tarihindeki geçerli spot oranının işlemi sonuçlandırmak için kullanılmasını şart koşar.
Sabitleme tarihi, geçerli spot piyasa oranı ile kararlaştırılan oran arasındaki farkın hesaplandığı tarihtir. Masraf yükleme tarihi, farkın ödemesinin ödeme alan tarafa bağlı olduğu tarihtir. NDF'nin yerleşimi, vadeli döviz sözleşmesi (FRA) sözleşmesine, geleneksel vadeli döviz sözleşmesinden daha yakındır.
Bir taraf Çin yuanını (dolar satmayı) ve diğeri ABD doları (yuan'ı sat) almayı kabul ederse, iki taraf arasında teslim edilemeyen bir ileriye yönelik potansiyel vardır. 1 milyon ABD doları tutarında 6, 41 oranını kabul ediyorlar. Tespit tarihi bir ay içinde, kısa bir süre sonra ödeme yapılacaktır.
Bir ayda oran 6, 3 ise, yuan ABD dolarına göre değer olarak artmıştır. Yuanı satın alan partinin borcu var. Oran 6.5'e yükseldiğinde, yuan değerinde (ABD doları artışı) düştü, bu yüzden ABD doları satın alan tarafın borcu var.
NDF Para Birimleri
En büyük NDF piyasaları Çin Yuanı, Hint Rupisi, Güney Kore Wonu, Yeni Tayvan Doları ve Brezilya Reali'ndedir. NDF ticaretinin en büyük segmenti, aktif pazarlarla Singapur ve New York'ta Londra'da gerçekleşiyor. Güney Kore de dahil olmak üzere bazı ülkeler, aktif bir NDF pazarına ek olarak sınırlı ancak karada ileriye yönelik pazarlara sahiptir.
NDF ticaretinin en büyük bölümü ABD doları üzerinden yapılmaktadır. Euro, Japon yeni ve daha az oranda İngiliz sterlini ve İsviçre frangı kullanan aktif pazarlar da var.