Kâr Payı Oranları Nelerdir?
Kâr payı oranları, bir şirketin gelecekte ödeyebileceği temettüleri değerlendirmek için yatırımcılar ve analistler tarafından kullanılır. Temettü ödemeleri, bir şirketin borç yükü, nakit akışı ve kazançları gibi birçok faktöre bağlıdır. En popüler dört oran, temettü ödeme oranı, temettü karşılama oranı, serbest nakit akışı - özkaynak ve Net Borç - FAVÖK'tür.
Artık büyüme aşamasında olmayan olgun şirketler hissedarlarına temettü ödemeyi seçebilirler. Temettü, bir şirketin kazançlarının, şirketin yönetim kurulu tarafından beyan edilen hissedarlarına nakit olarak dağıtılmasıdır. Bir şirket aynı zamanda hisse senedi veya diğer varlıklar şeklinde temettü ihraç edebilir. Genel olarak, temettü oranları hisse başına dolar cinsinden belirtilir veya hisse senedinin hisse başına cari piyasa fiyatının, temettü getirisi olarak bilinen yüzdesi cinsinden ifade edilebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Kâr payı oranları, bir şirketin gelecekte hissedarlarına temettü ödeme kabiliyetinin bir göstergesidir. En popüler dört oran, temettü ödeme oranı, temettü karşılama oranı, özkaynaklara serbest nakit akışı ve FAVÖK'ye Net Borç'tur. ödeme oranı yüksek bir temettü oranına tercih edilir, çünkü ikincisi bir şirketin temettü ödemelerini uzun vadede sürdürmek için mücadele edebileceğini gösterebilir. Yatırımcılar temettü stoklarını değerlendirmek için bir oranlar kombinasyonu kullanmalıdır.
Kâr Payı Oranlarını Anlama
Bazı hisse senetlerinin getirisi daha yüksektir ve bu da gelir yatırımcıları için çok cazip olabilir. Normal piyasa koşullarında, ABD 10-yıllık Hazine getirisinden daha yüksek bir temettü getirisi sunan bir hisse senedi, yüksek getirili bir hisse olarak değerlendirilir. 14 Kasım 2019 itibarıyla ABD'nin 10 yıllık Hazine getirisi% 1.82 idi. Bu nedenle, takip eden 12 aylık temettü getirisi veya vadeli temettü getirisi% 1, 82'den yüksek olan herhangi bir şirketin yüksek getirili bir hisse senedi olduğu kabul edilmiştir. Ancak, yüksek temettü getirisi sunan hisse senetlerine yatırım yapmadan önce, yatırımcılar temettülerin uzun süre sürdürülebilir olup olmadığını analiz etmelidir. Temettü ödeyen hisse senetlerine odaklanan yatırımcılar, temettü ödeme oranını, temettü karşılama oranını, serbest nakit akışını (FCFE) ve faiz vergisi amortismanından ve amortisman öncesi kazançtan net borcu (FAVÖK) analiz ederek temettü kalitesini değerlendirmelidir. oranı.
Gelir yatırımcıları, çeşitli kâr payı oranlarını analiz ederek yüksek getirili bir hisse senedinin uzun vadede performansını sürdürüp sürdüremeyeceğini kontrol etmelidir.
Temettü ödeme oranı
Temettü ödeme oranı hisse başına yıllık temettü (DPS), hisse başına kazanç (EPS) veya toplam temettünün net gelire bölünmesiyle hesaplanabilir. Temettü ödeme oranı, bir şirketin yıllık hisse başına kazançlarının kuruluşun hisse başına nakit temettü şeklinde ödediği payını gösterir. Hisse başına nakit temettüler, nakit temettüler şeklinde ödenen net gelirin yüzdesi olarak da yorumlanabilir. Genel olarak, kazançlarının% 50'sinden azını temettü şeklinde ödeyen bir şirketin istikrarlı olduğu düşünülür ve şirketin kazançlarını uzun vadede artırma potansiyeli vardır. Ancak, % 50'den daha fazla ödeme yapan bir şirket, temettülerini daha düşük bir temettü ödeme oranına sahip bir şirket kadar arttıramaz. Ayrıca, temettü ödeme oranları yüksek olan şirketler, temettülerini uzun vadede sürdürmekte güçlük çekebilirler. Bir şirketin temettü ödeme oranını değerlendirirken, yatırımcılar bir şirketin temettü ödeme oranını sadece sektör ortalamasıyla veya benzer şirketlerle karşılaştırmalıdır.
Temettü Karşılama Oranı
Temettü karşılama oranı, bir şirketin yıllık EPS'sini yıllık DPS'sine bölerek veya net geliri daha az gerekli olan temettü ödemelerini adi hissedarlar için geçerli temettülerine bölerek hesaplanır. Temettü ödeme oranı, bir şirketin belirli bir mali dönemde net gelirini kullanarak ortaklarına temettü ödemesi sayısını ifade eder. Genel olarak, daha yüksek bir temettü karşılama oranı daha elverişlidir. Temettü karşılama oranı ve temettü ödeme oranı, temettü stoklarını değerlendirmek için güvenilir tedbirler olmakla birlikte, yatırımcılar serbest nakit akışını (FCFE) da değerlendirmelidir.
Özkaynaklara Serbest Nakit Akışı
FCFE oranı, tüm gider ve borçlar ödendikten sonra hissedarlara ödenebilecek nakit miktarını ölçer. FCFE, net sermaye harcamaları, borç geri ödemesi ve net işletme sermayesindeki değişimin net gelirden çıkarılması ve net borcun toplanmasıyla hesaplanır. Yatırımcılar tipik olarak bir şirketin temettü ödemelerinin FCFE tarafından tam olarak ödendiğini görmek ister.
Net Borç / FAVÖK Oranı
Net borcun FAVÖK (faiz, vergi ve amortisman öncesi kazanç) oranı, bir şirketin toplam yükümlülüğünden daha az nakit ve nakde eşdeğer varlığın FAVÖK'üne bölünmesiyle bulunur. Net borcun FAVÖK oranı bir şirketin kaldıraçını ve borcunu karşılama yeteneğini ölçer. Genel olarak, sektör ortalamasına veya benzer şirketlere göre ölçüldüğünde daha düşük bir orana sahip bir şirket daha caziptir. Temettü ödeyen bir şirketin net borcun FVAÖK oranının birden çok dönemde artması durumunda, bu oran şirketin ileride temettüsünü azaltabileceğini gösterir.
Hızlı Bilgi
Kazançlarının% 50'sinden fazlasını temettü şeklinde ödeyen bir şirket, temettülerini daha düşük bir temettü ödeme oranına sahip bir şirket kadar arttıramaz. Böylece, yatırımcılar kazançlarının daha azını temettü şeklinde ödeyen bir şirketi tercih ediyorlar.
Kâr Payı Oranlarına İlişkin Özel Hususlar
Her oran bir hisse senedinin temettü ödemelerini karşılama kabiliyeti hakkında değerli bilgiler verir. Ancak, temettü stoklarını değerlendirmek isteyen yatırımcılar sadece bir oran kullanmamalıdır, çünkü şirketin temettüsünü azaltabileceğini gösteren başka faktörler de olabilir. Yatırımcılar, temettü stoklarını daha iyi değerlendirmek için yukarıda özetlenenler gibi oranların bir kombinasyonunu kullanmalıdır.