Örtülü Yazar Nedir?
Kapsanan bir yazar, opsiyon sözleşmesine karşı bir risk olarak temel güvenliği elinde tutan bir yatırımcı veya tüccardır. Yatırımcı, dayanak varlığın zaten sahibi olduğundan, opsiyonun sonundan önce veya sona erme tarihinde herhangi bir çağrıyı kapsayabilir.
Örtülü Yazarı Anlama
Kapsanan bir yazar, opsiyon sözleşmesi tarafından temsil edilen dayanak varlığa sahip olan bir opsiyon satıcısıdır. Kapsanan yazar temel güvenliği elinde tuttuğu için, opsiyon sözleşmesi uygulanırsa ve kapatıldığında, kapsanan yazar anlaşmayı açık pazara girmeye gerek kalmadan “kapsayabilir”. Kapsanan yazarlar, altta yatan güvenliğe sahip olarak risklerini sınırlar. Bu strateji muhafazakar bir yaklaşımdır ve çıplak yazmanın aksine. Çıplak yazma, opsiyonların satıcının temel menkul kıymete sahip olmadığı ve çağrıldığında varlığı satın almak için piyasaya girmesi gerektiğidir.
Örtülü Bir Yazar Nasıl Para Kazanır?
Kapsanan yazar, opsiyon sözleşmesinin alıcısı tarafından ödenen primleri alarak kâr eder. Bu sözleşmeler alıcıya belirli bir gelecekteki belirli bir tarihteki veya belirli bir tarihteki varlığı satın alma veya arama, satma veya koyma yükümlülüğünü değil, hakkı verir. Kapsamlı seçenekler, yatırım riskini azaltabileceğinden portföyüne esneklik katabilir.
Hisse başına 100 $ karşılığında işlem gören bir ZXY hissesinin 100 hissesine sahip olduğunuzu düşünün. Bu hisseyi gelecekte altı ay 105 dolarlık bir fiyatla satın alma hakkını veya opsiyonunu satabilirsiniz. Bu hisse altı ayın sonunda 105 dolardan fazla olabileceğinden, opsiyonun alıcısı ZXY hissesini daha sonra potansiyel bir indirimli fiyatla satın alma fırsatı için hisse başına 5 $ ödeyecek. Alıcının opsiyonun sona erme tarihinden önce amortismana tabi tutulması halinde alıcının hisse senedi satın alma zorunluluğu yoktur. Şu anda, satıcı stokları için 500 $ prim alır ve alıcı altı ayın sonunda stok satın almayı seçerse potansiyel olarak 10.500 $ kazanabilir.
Bu primi ödeyerek alıcı, hisse senedinin artabileceğine bahis oynayarak belirli bir miktarda riske yatırım yapıyor. Örneğin, altı ayın sonunda, stok 125 dolara kadar çıkabilir, bu da alıcının 12, 500 dolara satabileceği anlamına gelir.
Diğer Durumlarda Kapsanan Yazarlar
Opsiyon sözleşmeleri, hisse senedi ticareti ve fiziksel bir mülke bir çağrı opsiyonunun uygulanması ile ilişkisi nedeniyle oldukça karmaşık hale gelebilir. Eğer bir ev sahibiyseniz, kendinize kapalı bir yazar bulabilirsiniz.
Örneğin, Robert'ın 300.000 dolar değerinde bir evi var ve We-R-Land Geliştirme, mülkü 350.000 dolar karşılığında satın alma teklifiyle ona yaklaşıyor. Ancak, geliştirici mülkü yalnızca önümüzdeki beş yıl içinde belirli emlak yasaları yürürlüğe konduğunda satın alacaktır. Kapsanan bir yazar olarak çalışan Robert, geliştiriciye mülk üzerinde toplam maliyetin% 3'ünü veya 10.500 $ tutarında bir seçenekle bir arama seçeneği satabilir. We-R-Land Development, bu beş yılın sonunda evin piyasa değeri artışına bakılmaksızın 350.000 dolarlık satın alma fiyatını kilitleyebilir. Bununla birlikte, emlak kanunları çıkarılmazsa ve geliştirici mülkü satın almamayı seçerse, kapsanan yazar olarak, seçenek için hala 10.500 $ ödeme yaptınız.