Starbucks Corp. (SBUX) hisseleri, piyasanın bugünlerde aradığı şeyle ilgili bir gizem olmaya devam ediyor. Starbucks'ın bir zamanlar olduğu gibi süper büyüme şirketi olmadığı, ancak hala büyümekte olduğu açıktır. Ve stok, McDonald's Corp. (MCD) gibi akranlarla karşılaştırıldığında nispeten ucuzdur.
Borsa, Ağustos 2017'nin ortasından bu yana yaklaşık yüzde 15 artışla iyi bir dönem geçirdi, ancak bu bile - göründüğü kadar etkileyici - S&P 500'ü yaklaşık iki puan daha düşük performans gösterdi. Geçtiğimiz 52 hafta içinde Starbucks hisseleri sabit kalırken McDonald's yüzde 45 oranında arttı ve S&P 500 Endeksi neredeyse yüzde 24 arttı.
Değerleme McDonald's'a Göre Ucuz
Starbucks, şirketin rehberliğinin ortasında, 58 $ 'lık hisse senedi fiyatıyla 2.51 $' lık mali kazancın yaklaşık 23 katında işlem görüyor.
McDonalds ile karşılaştırıldığında, Starbucks daha ucuz bir seçenektir, McDonald's'ın 2018'in yaklaşık 25 katında işlem yaptığı kazanç tahminleri 7.1 dolar. Bu, Starbucks'ın kazançlarını daha hızlı artırmasına ve McDonald's'ın azalan gelir beklentilerine karşılık, 2020 mali yılı boyunca yılda neredeyse yüzde 10 artması beklenen gelire rağmen geliyor.
McDonald's'ın kazanç katları baz alındığında, Starbucks hisselerinin kabaca 63 $ değerinde olması gerekir. Daha hızlı kazanç büyüme oranı göz önüne alındığında Starbucks'ın McDonald's'a prim ticareti yapabileceği iddia edilebilir. Starbucks'ın McDonald's'ın azalan gelir tahminine kıyasla pozitif gelir artışı olması bekleniyor.
MCD Yıllık Gelir YCharts'a göre verileri tahmin eder
Beklentiler Dışında
Ancak, her zaman beklentilere ve finansal sonuçların en son aşamasına gelir, ancak kazançları yenmek ve gelire göre nispeten sıralı gelmekle birlikte, aynı mağaza karşılaştırılabilirleri yüzde 2 ile geldiğinden hala iyi değildi. Ancak yavaşlayan aynı mağaza kompozisyonları herhangi bir yatırımcı için sürpriz olmamalıdır. Bu karşılaştırılabilirler bir süredir yavaşlıyorlar ve mevcut eğilime göre yavaşlamaya devam edecekler.
Konsolide aynı mağaza için yüzde 3, 3 karşılaştırılabilir olması bekleniyordu, ancak Starbucks sadece yüzde 2'lik bir büyüme rapor ettiğinde, yatırımcılar etkilenmedi ve bu da hisseleri düşürdü.
Bu, yatırımın ne kadarının algılamaya dayandığını gösterir. 2016 mali yılının dördüncü çeyreğinden bu yana, SBUX için konsolide aynı mağaza kompozisyonları yüzde 8'e ulaştığında oldukça istikrarlı bir şekilde düşüyor. Starbucks'ın son yüzde 3'ten büyük bir karşılaştırma yaptığı zaman, 2017'nin üçüncü üçüncü çeyreğindeydi ve bir sonraki örneği bulmak için 2016'nın dördüncü çeyreğine geri dönmeniz gerekiyor. Aşağıdaki tablo bu yavaşlamanın nasıl sabit olduğunu göstermektedir.
Birleşik Devletler'deki eğilim farklı değildir, çünkü karşılaştırılabilirler de düşmeye devam etmektedir. Ve şirket olgunlaştıkça, yüksek büyüme oranları daha da zorlaşıyor.
Beklentilere düştü ve şimdilik yatırımcılar hala Starbucks'tan daha hızlı büyüme bekliyorlar, ancak şirket artık işinin süper büyüme aşamasında değil. Bu olgunlaşan bir şirket ve beklentiler sıfırlanmaya devam ettikçe, bahis günleri hisse senedi için ön plana çıkıyor.