Deflasyon, basit bir şekilde, azalan talep yoluyla ürün ve hizmet fiyatlarındaki erozyondur. İşletmeler bu sınırlı talebi daha düşük fiyatlarla takip ettikleri için daha da spiralleşebilir. Tüketici için, düşük fiyatlar, özellikle uzun bir enflasyon döneminden sonra veya ücretler durgun veya düştüğünde bir fayda gibi görünebilir.
Söndürücü bir ortamda, borç veren kurumlardan borç para almış olanlar ödünç aldıkları parayı geri ödemeye isteksizdirler (ya da edemezler). Ayrıca, enflasyonist bir ortamda piyasada olmayacak olan hisse senetleri, tahviller ve gayrimenkuller gerçek değerin altına indirgenebilir. Bu nedenle Federal Rezerv, deflasyon korkusu göz önünde bulundurularak para politikasını kullanarak enflasyona karşı sürekli bir savaş yürütmektedir.
Zaman İçinde Deflasyon
ABD ekonomisinin uzun süren deflasyonist bir dönemden en son muzdarip olduğu zaman, resmi olarak Aralık 2007'den Haziran 2009'a kadar süren Büyük Durgunluk ve bunu izleyen küresel durgunluk dönemiydi. Bundan önce, Büyük Buhran döneminde uzun bir deflasyonist dönem gerçekleşti. Ekonomi, çıktı ve fiyat seviyelerinde dramatik bir düşüşle ders kitabı deflasyonu yaşadı. 1928-33 arasındaki dönemde, ABD GSYİH her yıl düştü ve ABD ekonomisine küresel bir bağlantı olduğu için diğer ülkeler de benzer düşüşler yaşadı. Kanada ve Almanya da kendi deflasyon biçimlerini yaşadılar. Bu zamandan beri, ABD'de Büyük Durgunluk gibi sadece kısa süreli düşüş dönemleri olmuştur ve bu süreler evrensel olarak sistematik deflasyonist olarak kabul edilmemiştir.
Veri eksikliği
Deflasyon beraberinde kötü bir damgalama getirir ve faiz oranlarında her değişiklik yapıldığında büyük olasılıkla Federal Rezerv'e musallat olur. Deflasyonun olumsuz etkisi teorileriyle ilgili en önemli konulardan biri, incelenecek olan konu hakkında gerçekten çok fazla tarihsel veri bulunmamasıdır. Ampirik çalışmalar, incelenecek olayların çoklu gözlemleri ile uzun vadeli dönemlere dayandıklarında önemli ölçüde daha fazla güven verir. Modern tarihte sadece bir, belki de iki önemli deflasyon dönemi ile, deflasyonun potansiyel olumlu etkilerini dikkate almak çok kolaydır.
Tüm Deflasyonlar Kötü Değil
Bu varsayımsal, ancak uygulanabilir durumu göz önünde bulundurun: Ekonomi, üstel teknolojik yeniliklerin uzun bir dönemini yaşıyor - düşük fiyatlı perakendeciler tarafından yönlendirilen yoğun bir fiyat rekabeti ve daha sonra uzun bir kaldıraç ve ucuz borç verme standartları. Bu senaryo, üretimi ucuzlaştıkça mal arzında sürekli bir artışa ve tüketicilerin yanı sıra bunları tedarik edenlere sunulan fazla ürün arzına yol açabilir. Sadece bu bilgileri alarak, bu deflasyonist durum tüketiciler için iyi görünüyor: daha ucuz ürünler, daha fazla çeşitlilik ve onlara hizmet edecek daha fazla sağlayıcı. Bu bizi modern zamanlarda deflasyonist dönemleri inceleyememeye geri götürür ve hatta Depresyon sırasında yaşanan deflasyonun bir anormallik olabileceğini bile önerebilir.
Söndürme korkusu genellikle geçici azalan fiyatlar ile karıştırılır. Deflasyon, Tüketici Fiyat Endeksi veya gayri safi yurtiçi hasıla toplam endeksinde sürekli bir toplam düşüş ile karakterize edilirken, ABD ekonomisi 20'li ve 30'lu yıllara göre çok daha karmaşıktır. Temel mallar üzerinde fiyatları etkileyen ve doğal olarak düşük veya yüksek kalan dış etkiler var. Riskten korunma fonları, savaşlar ve talep edilen trendler, tüm ekonomiyi etkileyebilecek tek bir mal üzerinde baskı oluşturabilir. Deflasyonu tahmin etmeyi, tanımlamayı zorlaştırır ve yerleşene veya neredeyse geçene kadar doğrulamak neredeyse imkansız kılan budur. Aslında hepsinin kötü olup olmadığını belirlemeyi de zorlaştırır.
Alt çizgi
Politika yapıcılar ve ekonomistler arasındaki fikir birliği, yalnızca deflasyon tehdidinin bir endişe kaynağı olduğudur. Ve, deflasyonun kendisinin biraz belirsiz doğası ile birlikte, incelenebilecek mevcut veri miktarı, etkilerini incelemekle ilgili engellerden sadece birkaçıdır. Sallanan bir sarkaç gibi, deflasyonist bir ortamın diğer yöne sallanmadan önce kısa bir süre duraklaması mümkündür. Bu yüzden deflasyon dönemleri arasında bu kadar büyük bir boşluk olabilir ve bu günlerde neden var olmadıklarını açıklayabilirler. Belki de politika yapıcılar döngüyü caydırmak için mükemmel bir iş çıkarmış olabilirler. Her iki durumda da, bir deflasyonun ekonomik döngümüzün normal bir parçası olması ve her zaman böyle kötü bir şey olmaması mümkündür.