Oldukça basit bir şekilde, reel ekonomik aktivite ile hisse senedi fiyatları arasında bir bağlantı vardır. Ancak bu bağlantı bazen kurnazdır ve ekonomi iyi olduğunda , hisse senetlerinin uygun bir şekilde artacağından emin olabilirsiniz. Sorun, hisse senedi fiyatlarını etkileyen faktörlerin basit bir "yukarı ve aşağı" korelasyonu uygulamak için çok karmaşık, parçalanmış ve çelişkili olmasıdır.
EĞİTİM: Ekonomik Göstergeler
Borsaya Yönelik Faktörler
Elbette, iş döngüsü bir rol oynamaktadır. Bir borsa endeksine eklenen bir iş döngüsü dalgalanmalarına baktığınızda, borsa genel olarak ve kabaca takip eder. Ama genel olarak ve kabaca işler kelimelerdir ve sorun budur. Borsaları harekete geçiren diğer bazı faktörleri göz önüne alırsak, ekonominin basitçe iyi bir şekilde gelişip büyümesinin yanı sıra, her şeyin ne kadar karmaşık hale geldiğini kolayca görebiliriz.
- Faiz oranları
Oranların düşmesi muhtemelse, hisse senetleri satın alınacak ve fiyatları yükselecektir . Ama sonra, Amerikan malları için sipariş miktarları arttıkça hisse senedi fiyatlarını artıran ve tabii ki tam tersi de var. Ancak, dış siparişler kısmen faiz oranına da bağlı olan döviz kurlarına bağlıdır. Fikir al? (Tereyağı üretimi, piyasanın bir sonraki hamlesini tahmin etmenize yardımcı olabilir mi? Dünyanın En Tuhaf Hisse Senedi Göstergelerini Okuyun.) Yatırımcı Psikolojisi
İnsanlar en iyi yalnız bırakılan aşırı ısınmış pazarlara dalabilirler. Ve panik yapıyorlar ve satın almak için en uygun zamanda kaçıyorlar. Ekonomik tarih boyunca, piyasaların fiyatları gerçek ekonominin haklı göstermediği seviyelere nasıl aştığını ve nasıl aştığını gördük. Ve bunun tersi de, ekonomik durumun haklı gösterdiklerinden daha fazla satış yapan insanların, sadece duyguların olumsuz olması nedeniyle. Siyasi Faktörler ve Muhtelif Afetler
Bir seçim, bir suikast, terörist saldırıları, hastalık salgınları ve yarın ortaya çıkacak ve bir sonrakine gidebilecek veya gelecek 20 yıl boyunca etrafta bulunabilecek birçok şok size para kazandırabilir veya kaybedebilir. Bunların ekonomik olmayan faktörler olduğunu, yani borsa bunları da yansıttığını unutmayın. Buna ek olarak, bu faktörlerin bazıları kaçınılmaz olarak hisse fiyatlarını artırırken diğerleri aşağı doğru itmektedir; bazen aynı değişken diğer değişkenlere göre ölçüldüğünde çelişkili sonuçlar doğurabilir. Bu nedenle, her yöne doğru çalışan kuvvetlerin son derece değişken ve değişken yoğunluklarla eşzamanlı ve çok yönlü bir etkileşimine sahibiz.
Spekülasyon
Yukarıda açıklanan sert ve yumuşak faktörlerin yanı sıra, hisse senedi satın almanın temel bir nedeni, insanların diğer alıcıların gelecekte onlar için daha fazla ödeme yapacağını düşünmesidir. Bu spekülasyonun özüdür ve ekonomik kalkınmanın kalbindeki üretken süreçle pek ilgisi yoktur.
Bizi Nerede Bırakıyor?
Hisse senedi fiyatları, ekonomik, psikolojik ve politik temellerin çok karmaşık bir birleşiminden kaynaklanmaktadır. Sonuç olarak, hangi "temel" ve temel olmayanların gerçekten geçerli olacağını önceden bilmek imkansızdır. (Yatırım kararlarınızı temel almanıza yardımcı olmak için genel ekonomik eğilimlerin nasıl kullanılacağına dair bir inceleme için, Yatırım İçin Yukarıdan Aşağıya Bir Yaklaşım'a göz atın.)
Tüm bunlara rağmen, eğilim hala arkadaşın olabilir. Hangi faktörlerin zaman içinde ve özellikle de belirli bir süre boyunca baskın olacağını anlamak genellikle mümkündür. Aynı şekilde, kendi içinde iyi görünen bazı stoklar, sektörler ve varlık sınıfları gerçekten sahip olmaya değer. Tahminler mümkündür ve hepsi bir şans oyunu değildir. Ancak, kesin yangın göstergeleri arıyorsanız ve iş döngüsünün ve borsa döngüsünün bir ve aynı olduğunu düşünüyorsanız, bir hayal kırıklığı veya daha kötü olacaksınız.
İşin püf noktası, tüm açıları bulmaya çalışmak değil, yatırımın zaman dilimi içinde en çok hangi faktörlerin sayılabileceğini belirlemek. Potansiyel olarak alakalı olan çok sayıda etkiye rağmen, bazıları belirli zamanlarda ve belirli varlıklar için diğerlerinden daha önemlidir.
Uygulamaya Alma
Büyük bir ekonomik gücün popüler bir cumhurbaşkanına suikast düzenlenirse, pazarların düşmesi muhtemeldir. Başka bir mesele ne kadar sürecek. Aynı şekilde, gerçekten felaketle sonuçlanan işsizlik rakamları karamsarlığa ve nihayetinde hisse senedi satışlarına yol açmalıdır.
Bazı ulusal ve uluslararası eğilimlerin de devam edeceği tahmin edilebilir. Gelişmiş dünyada yaşlıların demografik yükselişi kesinlikle öngörülebilir gelecek için devam edecektir. Bu kuşkusuz sağlık ve yaşa bağlı bazı yatırımları umut verici kılmaktadır. Bazıları hala diğerlerinden daha iyi olacak ve bireysel planlar ve varlıklar muhtemelen bu süreçte büstü olacak, ancak "yaşlanma yaşı" nın genel ekonomik gerçekliği hisse senedi fiyatlarına yansıyacaktır.
Benzer bir şekilde, iklimsel değişimin gittiği görülmemektedir. Bu bandwagon'a atlamaktan kazanılacak para olması tartışılmaz. Ancak, tam olarak hangi yatırımların işe yarayacağını ve hangilerinin başarısız olacağını belirlemek zordur ve sağlam ekonomi ile yüksek hisse senedi fiyatları arasında net bir bağlantının olmadığını gösterir. Bir bağlantı var, ancak güvenilir bir korelasyon yok.
Aynı türden argümanlar çeşitli türdeki kaynaklar için de geçerlidir. Bununla birlikte, bu, kaynak sektörünün uçucu olmasını engellemez. Örneğin, su gerçekten değerli bir kaynak olsa bile, zamanla, belirli bir gelir akışı istiyorsanız, bir devlet tahvili Orta Doğu'daki altyapı projelerinden daha uygun bir yatırımdır.
Sonuç
Ekonomi iyi performans gösteriyorsa, borsa da aynı şeyi yapacaktır. Ancak, öngörülebilir bir düzende tüm pazar döngüleri boyunca devam eden gerçek güvenilir ve tutarlı bir bağlantı yoktur. İşyerinde çok fazla güç var ve ekonomik gerçeklik bunlardan sadece biri.
Bu, her şeyin olabileceği anlamına gelmez, ancak finans sektörünün ve reel sektörün zamanın sadece bir kısmına ve yolun bir kısmına el ele gittiği anlamına gelir. Bu süreç, bir uzman tarafından ustasıyla (gerçek ekonomi) yürüyüşe çıkacak bir köpeğe (borsa) benzer olarak özetlenmiştir. Köpek genellikle bu şekilde ve genellikle tahmin edilemeyen bir konuda çalışır. Ama bir sonraki yürüyüşüne kadar efendisine geri dönecek. (Ek okuma için Finansal Piyasalar: Rastgele, Döngüsel mi, İkisi de mi? )