İpotek Tahvil Nedir?
Bir ipotek bonosu, tipik olarak gayrimenkuller ve ekipman gibi gayrimenkuller tarafından desteklenen bir ipotek veya ipotek havuzu ile güvence altına alınır. Temerrüt halinde, ipotek tahvil sahipleri temettü temerrütlerinin varsayılan ve güvenli ödemesini telafi etmek için dayanak mülkünü satabilirler.
Önemli Çıkarımlar
- İpotek tahvilleri, gayrimenkul sahipleri veya gayrimenkuller tarafından desteklenen bir tahvildir. Temerrüt durumunda, ipotek tahvil sahipleri temerrütleri telafi etmek için bir bonusu destekleyen dayanak mülkü satabilirler. İpotek tahvilleri, kurumsal tahvillerden daha güvenli olma eğilimindedir. bu nedenle, tipik olarak daha düşük bir geri dönüş oranına sahiptir.
İpotek Senetleri Nasıl Çalışır
İpotek tahvilleri anapara değerli bir varlık tarafından güvence altına alındığından yatırımcıya koruma sağlar. Varlık teorik olarak temerrüde düşülmesi durumunda borcu karşılamak üzere satılabilir. Bununla birlikte, bu doğal güvenlik nedeniyle, ortalama ipotek bonosu, sadece şirketin vaat ve ödeme kabiliyeti ile desteklenen geleneksel kurumsal bonolardan daha düşük bir getiri oranı sağlama eğilimindedir.
Bir kişi bir ev satın aldığında ve satın alma işlemini bir ipotek ile finanse ettiğinde, borç veren nadiren ipotek sahipliğini korur. Bunun yerine, ikincil piyasadaki ipoteği yatırım bankası veya devlet destekli işletme (GSE) gibi başka bir kuruluşa satar. Bu işletme ipoteği diğer krediler havuzuyla paketlemekte ve ipoteklerle teminat olarak bono ihraç etmektedir.
Ev sahipleri ipoteklerini ödediğinde, ödemelerinin faiz kısmı bu ipotek tahvillerinin getirisini ödemek için kullanılır. İpotek havuzundaki ev sahiplerinin çoğu ödemelerini sürdürdükleri sürece, ipotek tahvili güvenli ve güvenilir bir gelir getirici güvenliktir.
İpotek Senetlerinin Avantaj ve Dezavantajları
İpotek tahvillerinin bir dezavantajı, ipoteklerin menkul kıymetleştirilmesi bu tür tahvillerin daha güvenli yatırımlar yapması nedeniyle getirilerinin kurumsal tahvil getirilerinden daha düşük olma eğilimindedir. Bir ev sahibi temerrüde düşme durumunda ipotek sahibi, ev sahiplerinin mülkünün değeri konusunda hak talebinde bulunur. Mülkiyet, tahvil sahiplerini telafi etmek için kullanılan gelirlerle tasfiye edilebilir.
Buna karşılık, şirket tahvillerindeki yatırımcıların, kurumun ödeme yapamaması durumunda çok az başvurusu vardır veya hiç başvurusu yoktur. Sonuç olarak, şirketler tahvil ihraç ettiğinde, yatırımcıları teminatsız borç riskini ortadan kaldırmak için daha yüksek getiriler sunmalıdırlar. Ancak, mortgage tahvillerinin avantajı, örneğin hisse senetlerinden daha güvenli bir yatırım olmalarıdır.
1.7 trilyon dolar
Federal Rezerv tarafından ipoteğe dayalı menkul kıymetlerde tutulan miktar.
İpotek Senetleri İçin Özel Hususlar
İpotek tahvillerinin güvenli bir yatırımı temsil ettiğine dair genel kuralın önemli bir istisnası 2000'li yılların sonlarındaki mali kriz sırasında belirginleşti. Bu döneme kadar, yatırımcılar, subprime ipoteklerin (düşük kredili veya doğrulanamayan geliri olan alıcılara sunulan ipoteklerin) desteklediği tahvil satın alma tahvilleri satın alabildiklerini ve yine de teminatlı borçlara yatırım yapmanın sözde güvenliğinin tadını çıkarabileceklerini fark ettiler.
Ne yazık ki, bu subprime ipoteklerin yeterli olması, birçok ipotek tahvilin varsayılan olarak yatırımcılara milyonlarca dolara mal olduğu bir krize neden oldu. Krizden bu yana, bu tür menkul kıymetler üzerinde daha fazla inceleme yapılmıştır. Bununla birlikte, Fed hala ipotek bonoları gibi büyük miktarda ipoteğe dayalı menkul kıymetlere (MBS) sahiptir. St. Louis Federal Reserve Bank'a göre Fed, Haziran 2018 itibarıyla MBS'de yaklaşık 1.7 trilyon dolar tuttu.