Rakipsiz Halka Açık Şirket Nedir?
Borsada işlem görmemiş bir halka açık şirket, borsada işlem görmeyen hisse senedi ihraç eden bir şirkettir.
Çekilmemiş halka açık şirketler ticareti yapan OTC piyasaları, halka açık borsalardan daha az şeffaflığa sahiptir.
Halka Açık Olmayan Şirketleri Anlama
Halka açık bir şirket, ilk halka arz (halka arz) yoluyla hisse senedi ihraç eden bir şirkettir ve borsada veya özel broker ve bayi pazarı olan tezgah üstü piyasada hisse senedi ticareti yapar. Halka açık hisse senetleri, dünyanın en büyük hisse bazlı borsa olan New York Borsası gibi borsalarda işlem yapabilir. Ancak, borsaya kote olmayan halka açık şirketler borsada işlem görmüyor.
Halka Açık Olmayan Bir Şirket'in Nedenleri
Şirketler borsa listelemesine hak kazanamayacak kadar küçük olduklarından alıntı yapılamayabilir. Büyük borsalarda yıllık kazanç eşikleri, asgari hisse sayısı ve listeleme ücretleri gibi hisse senetleri için listeleme gereksinimleri vardır.
Kote edilmemiş bir şirketin bir giriş için çok az hissedarı olabilir veya şirketin yönetimi belirli giriş borsaları altında sahiplik beyanı gerekliliklerinden kaçınmak isteyebilir.
Büyük borsalardan çıkarılmış veya çıkarılmış şirketler, hisse senetlerinin halka açık bir halka açık şirket haline gelmesine neden olabilir. Listeleme isteğe bağlı olabilir veya bir borsaya ilişkin listeleme gereksinimlerini karşılayamama nedeniyle olabilir.
Belirtilmemiş olarak, firma sahipleri işi daha çok özel bir şirket gibi işletebilir ve bazı döviz düzenlemelerinden kaçınabilirler. Ancak, halka açık olmayan halka açık şirketler borsaya kote halka açık şirketlerden daha az yoğun olarak düzenlenmesine rağmen, özel şirketlerden daha az düzenlenmektedir. Halka açık şirketler olarak, yine de finansal raporlama gerekliliklerine uymak zorundadırlar ve borsaya kote edilmiş şirketlerle aynı devralma kodlarına tabi olabilirler. Kote edilmemiş kamu şirketlerinin kendilerini yatırımcılara pazarlaması da yasaklanabilir.
Ticaret ve Değerleme
Borsaya kote olmayan menkul kıymetler olarak, halka açık olmayan şirketlerdeki hisseleri tezgah üstü piyasalarda (OTC) alınıp satılmaktadır. Bir OTC pazarında, aracı satıcılar bir hisse senedi alıp satacakları hisse senedi fiyatlarını teklif ederler. Bununla birlikte, iki yatırımcı (bir alıcı ve satıcı), diğer yatırımcılar işlemin tamamlandığı fiyatın farkında olmadan bir OTC piyasasında ticaret yapabilir. Sonuç olarak, halka açık olmayan şirketlerle ticaret yapan OTC piyasaları, kamu borsalarından tipik olarak daha az şeffaflığa sahiptir.
Ayrıca, halka açık olmayan halka açık şirketlerin hisseleri nadiren alınıp satılır veya likit değildir, bu da hisse senedinin fiyatlandırılmasında zorluklara yol açar. Kote edilmemiş halka açık şirketler karşılaştırılabilir yaklaşım dahil olmak üzere çeşitli finansal modeller kullanılarak değerlenmektedir. Karşılaştırılabilir yaklaşım, benzer makyaj ve endüstriye sahip şirketleri veya bölümleri analiz eder.
Yatırım veya satın alma gibi piyasa işlemlerini benzer şirketlerle karşılaştırarak, yatırımcılar kazanılmamış şirketin değerini anlayabilirler. Yaklaşım aynı zamanda, oylanmamış şirketin özsermaye payı değerini tahmin etmek için rekabet analizini de içerir.
Önemli Çıkarımlar
- Borsada işlem görmemiş bir kamu şirketi veya borsada işlem görmeyen bir kamu şirketi, artık borsada işlem görmeyen hisse senetleri ihraç eden bir firmadır. Şirketler borsaya girmeye hak kazanmak için çok küçük oldukları için, Halka açık olmayan şirketlerdeki paylar tezgah üstü piyasalarda alınıp satılmaktadır.
Rakipsiz Halka Açık Şirket Örneği
Örnek olarak Facebook Inc. (FB) 'deki yöneticilerin şirketin borcunu borsalardan çıkarmaya ve borsaya girmemiş bir halka açık şirket olmayı seçmeye karar verdiklerini varsayalım. Şirket, öncelikle kurucu Mark Zuckerberg ve birkaç özel yatırımcıya ait olacaktı.
Bir borsada Facebook hisseleri ticareti yapan yatırımcıların aksine, alıntılanmamış Facebook ticarete hazır olmayacak ve herhangi bir işlemin OTC pazarı üzerinden işlenmesi gerekecektir. Sonuç olarak, yatırımcılar hisse senetlerini hızlı ve kolay bir şekilde alıp satamazlar.
Ayrıca, finansal bilgiler potansiyel yatırımcılar ve brokerler için mevcut olmayabileceğinden, şirketin hisse senedi fiyatına değer vermek zor olacaktır. Herhangi bir değerleme, sosyal medya sektöründeki rekabet gibi vekil şirketler analiz edilerek yapılır. Bununla birlikte, Facebook'un bu gereksinimleri karşılamak için kullanılan kaynakları serbest bırakan daha az düzenleyici gereksinimi olacaktır.