Kazanç Güç Değeri Nedir - EPV?
Kazanç güç değeri (EPV), mevcut kazançların sürdürülebilirliği ve sermayenin maliyeti hakkında gelecekteki büyüme değil varsayımlar yaparak hisse değerleme tekniğidir. Kazanç güç değeri (EPV), bir şirketin düzeltilmiş kazançlarının ağırlıklı ortalama sermaye maliyetine (WACC) bölünmesiyle elde edilir.
Formül basit olsa da, düzeltilmiş kazançları ve WACC'yi hesaplamak için atılması gereken birkaç adım vardır. Nihai sonuç piyasa değeri ile karşılaştırılabilecek "EPV özsermayesi" dir.
EPV Formülü
EPV = WACCAyarlanmış kazançlar: EPV = kazanç güç değeriWACC = ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti
Önemli Çıkarımlar
- EPV, gelecekteki büyüme ve rakip varlıklar gibi bazı önemli finansal yönleri göz ardı etmektedir. EPV, bir şirketin düzeltilmiş kazançlarını ağırlıklı ortalama sermaye maliyetine bölerek elde edilir.EVV özsermaye, hisse senedinin adil bir şekilde değerlenip değerlenmediğini, aşırı değerlendiğini veya değersiz olup olmadığını belirlemek için şirketin mevcut piyasa değeri ile karşılaştırılabilir.
Kazanç Güç Değerini Hesaplama - EPV
EPV, bu seferde bir kerelik ücretler için ayarlanmayan faaliyet kazançları veya EBIT ile başlar. En az beş yıllık bir iş döngüsü boyunca ortalama FVÖK marjları, sürdürülebilir gelirlerle (Greenwald "normalleştirilmiş FAV" elde etmek için "sürdürülebilir", "genellikle" "gelir" olarak değerlendirir). Daha sonra normalleştirilmiş FVÖK ile çarpılır (1 - ortalama vergi oranı). Bir sonraki adım, aşırı amortismanı (vergi sonrası bazda ortalama vergi oranının yarısı) geri eklemektir.
Bu noktada, analistin bir firmanın "normalleştirilmiş" kazanç rakamı vardır. Konsolide edilmeyen bağlı ortaklıkları, mevcut yeniden yapılandırma ücretlerini, fiyatlandırma gücünü ve diğer önemli kalemleri hesaba katan düzeltmeler yapılmıştır. Bu düzeltilmiş kazanç rakamı daha sonra firmanın EPV ticari faaliyetlerini elde etmek için ağırlıklı ortalama sermaye maliyetine (WACC) bölünür.
EPV, şirketin sermaye maliyetinden iskonto edilmiş mevcut serbest nakit akış kapasitesinin bir temsilidir.
Firmanın özkaynak değerini hesaplamanın son adımı, EPV ticari faaliyetlerine "fazla net varlıklar" (esas olarak nakit artı gayrimenkul eksi miras maliyetlerinin piyasa değeri) eklemek ve firmanın borcunun değerini çıkarmaktır. EPV özkaynakları daha sonra hisse senedinin adil bir şekilde değerlenip değerlenmediğini, aşırı değerlendiğini veya değerinin düşük olup olmadığını belirlemek için şirketin mevcut piyasa değeri ile karşılaştırılabilir.
Kazanç Gücü Değeri Size Ne Anlatıyor?
Kazanç güç değeri (EPV), bir şirketin hisselerinin aşırı veya düşük değerli olup olmadığını belirlemek için kullanılan analitik bir metriktir. Bu değerleme tekniği ile gelecekteki büyüme, sermaye maliyeti, kar marjları ve gerekli yatırımlar.
Kazançların Güç Değerinin Sınırlamaları
Kazanç güç değeri, iş operasyonlarını çevreleyen koşulların sabit ve ideal durumda olduğu fikrine dayanır. İçsel veya dışsal olarak üretim hızını hiçbir şekilde etkileyebilecek herhangi bir dalgalanmayı hesaba katmaz.
Bu riskler, şirketin faaliyet gösterdiği pazardaki değişikliklerden, ilişkili mevzuat gereksinimlerindeki değişikliklerden veya iş akışını olumlu ya da olumsuz yönde etkileyen öngörülemeyen diğer olaylardan kaynaklanabilir.
![Kazanç güç değeri - EPV tanımı Kazanç güç değeri - EPV tanımı](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/984/earnings-power-value-epv-definition.jpg)