Likidite Olayı Nedir?
Likidite etkinliği, bir şirketteki kurucuların ve erken yatırımcıların sahiplik hisselerinin bir kısmını veya tamamını ödünç almalarını sağlayan bir satın alma, birleşme, halka arz veya başka bir olaydır. Likidite olayı likit olmayan bir yatırım için, yani üzerinde işlem yapacak çok az piyasası olan veya hiç piyasası olmayan hisse senedi için bir çıkış stratejisi olarak kabul edilir. Bir firmanın kurucuları, doğal olarak, bir likidite olayına doğru ilerler ve yatırımcılar - risk sermayesi şirketleri, melek yatırımcılar veya özel sermaye şirketleri - başlangıçta bir yatırım yaptıktan sonra makul bir süre içinde birini bekler veya beklerler. En yaygın likidite olayları ilk halka arzlar (halka arzlar) ve diğer şirketler veya özel sermaye şirketleri tarafından doğrudan iktisaptır.
Likidite Olaylarını Anlama
Bir likidite olayı en çok tohum veya erken dönem yatırımlarında nakit para kazanan kurucular ve risk sermayesi firmaları ile ilişkilidir. Şirketlerin ilk avuç çalışanı, şirketlerinin halka açılmasından veya ürün veya hizmetlerini isteyen başka bir şirket tarafından satın alınmasından kaynaklanmaktadır. Bir devralma durumunda, firmanın kurucuları ve çalışanları genellikle tutulur. İlk likidite olayı ve daha sonra yeni sahipleriyle sözleşmeli şartlarını yerine getirdikleri için hisse veya nakit olarak ek tazminat olacaktır.
Bazı durumlarda bir likidite olayının mutlaka bir şirketin kurucularının hedefi olmadığı, ancak kesinlikle yatırımcılar için olduğu unutulmamalıdır. Kurucular, bir likidite olayının ihsan ettiği zenginliklerle motive edilemezler. Bazı kurucular, erken yatırımcıların, bir şirketi kamuoyunu kontrolünü kaybetme veya iyi bir şeyi mahvetme korkusundan çıkarma çağrısına aktif olarak direndiler. Çoğu durumda, direnç geçici bir aşamadır.
Genellikle, bir halka arz için zaman çizelgesi şirketin kontrolü altındadır. Bununla birlikte, bir şirketin 500'den fazla bireysel yatırımcısı ve 10 milyon dolardan fazla varlığı varsa, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından kamu tüketimi için mali raporlar hazırlamak gerekir. Bu, 500 Yatırımcı Kuralı olarak bilinir. Birçoğu, bu kuralın, şirketin finansal verilerini zaten SEC'e açıklamak zorunda kalacağından, Google'ın (şimdi Alfabe A.Ş.) yapıldığında halka açılmasının nedenlerinden biri olduğuna inanıyor.
Likidite Olayı Örneği
Mark Zuckerberg, kurucu ortakları grubu ve girişim sermayesi firmaları ve Facebook'un 2012 yılında halka arz öncesi Form S-1 dosyalamasında büyük hissedarlar olarak listelenen bireyler, likidite etkinliği için çok sayıda başparmak aldı. Şirket halka arzda 16 milyar dolar topladı ve halka açık bir şirket olarak ilk gününe 104 milyar dolarlık bir değerle başladı. O sırada Facebook'un% 28.2'sine sahip olan Zuckerberg, aniden net değerinin yaklaşık 29.3 milyar dolar olduğunu buldu. Bu, o zamanki 27 yaşındaki için oldukça likidite olayıydı.