Starbucks Analizinde Kullanılacak En İyi Oranlar Nelerdir?
Starbucks '(NASDAQ: SBUX) perakende sektöründe önemli bir oyuncu. Şirketin analizi, şirketin finansal durumu ve sektörü ile en alakalı finansal oranları içermelidir. Şirket ağırlıklı olarak Starbucks'ın bilanço dışı yükümlülüklerini temsil eden faaliyet kiralamalarına güvenmektedir. Ayrıca, şirketin bilançosunda önemli miktarda borç bulunduğundan, şirketin finansal etkililiğinin analizi Starbucks'ın finansal kaldıraçını dikkate almalıdır.
Önemli Çıkarımlar:
- Starbucks'ı analiz etmek için kullanılan oranlar, perakende sektörünün durumunu ve şirketin benimsediği işletim modelini dikkate almalıdır. Starbucks, bilanço dışı yükümlülükler olan operasyonel kiralamalara dayanmakta ve önemli miktarda borç taşımaktadır. Starbucks'ı analiz etmek için yararlı oranlar sabit ücret karşılama oranı, borç / özsermaye oranı, faaliyet marjı, net marj, özkaynak kârlılığı ve yatırım sermayesinin getirisidir.
Starbucks Analizinde En İyi Oranı Anlama
Aşağıdaki altı oran, Starbucks'ın sektördeki rakiplerine kıyasla finansal durumunun yararlı göstergeleridir.
Sabit Şarj Karşılama Oranı
Starbucks'ın finansal sağlığının kontrol edilmesi oran analizinde önemli bir adımdır. 2018 mali yılının sonunda şirket, uzun vadeli borç olarak 11, 17 milyar doların üzerinde rapor verdi. Şirketler, sözleşme yükümlülüklerini yerine getirmek için yeterli kaynağa sahip olmalıdır. Banka borcuna ek olarak, Starbucks'ın operasyonel mülkleri vardır, çünkü şirket işletme tesislerine sahip olmak yerine kiralar. Eylül 2019'dan itibaren Starbucks, şirketin finansal sağlığının değerlendirmesine kira giderlerinin dahil edilmesinin öneminin altını çizerek, yaklaşık 9 milyar dolarlık faaliyet kiralaması yaptı. ABD genel kabul görmüş muhasebe ilkelerinin (GAAP) aktifleştirilmesini gerektirmemesi dışında, kiralamalar normal borca benzer.
Sabit ücret karşılama oranı, bir şirketin faiz ve kira ödemeleri gibi sabit ücretlerini kazançlarıyla karşılama yeteneğine bakar. 29 Eylül 2019 tarihi itibariyle 1.625 milyon $ yıllık kira gideri, 92.5 milyon $ faiz gideri ve 4.317.5 milyon $ 'lık faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) baz alındığında, Starbucks'ın sabit karşılama oranı 3.52 idi. Ağ. Bu oran için standart olmasa da, sabit şarj kapsama oranı ne kadar yüksek olursa, Starbucks'ın sabit ücretlerini daha fazla örtmek zorunda kalacaktır.
Borç özkaynak oranı
Bir şirketin finansal sağlığını değerlendirmek için bir diğer önemli oran, şirketin kaldıraç ve risk derecesini gösteren borç / özsermaye (D / E) oranıdır. Çoğu analist, bu oranın hesaplanmasında sadece borcun defter değerini düşünürken, bazı finans uzmanları da operasyonel kiralamaları ve azınlık hissesini bu hesaplamaya götürür.
2019 mali yılı sonu itibariyle Starbucks'ın borç / özsermaye (D / E) oranı% 58, 1'dir.
Faaliyet Marjı Oranı
Diğer tüm işlerde olduğu gibi, Starbucks da rakiplerinden daha yüksek kar marjları ve getiri elde etmelidir. Ayrıca, Starbucks'ın zaman içindeki kârlılık oranlarına bakmak, şirketin maliyet verimliliği ve şirketin sermaye maliyetini aşan getiriler açısından nasıl bir performans gösterdiğine dair bir gösterge sağlar.
Faaliyet marjı Starbucks için en önemli marj oranlarından biridir. Finansman operasyonlarına borçlanmaya olan bağımlılığı değişen rakiplere karşı daha fazla karşılaştırılabilirlik sağlar. Ayrıca faaliyet karı, şirketin alacaklılar ve hissedarlar açısından etkinliğinin bir göstergesidir. 2019 mali yılı için Starbucks'ın faaliyet marjı% 16, 1 olarak gerçekleşti. Bu, perakende sektörü için ortalama% 5 veya daha düşük faaliyet marjına kıyasla yüksekti.
Net Marj Oranı
Net marj, şirketin işletme maliyetleri, finansman ve vergi giderlerini karşılamadaki etkinliğini gösterdiği için Starbucks için bir diğer önemli metriktir. Faaliyet marjından farklı olarak, net marj Starbucks'ın finansal etkinliğini sadece ortak hissedarları açısından göstermektedir. Endüstrinin ortalama% 2, 17'sinden önemli ölçüde yüksek olan Gurufocus'a göre Eylül 2019 itibarıyla Starbucks'ın net marjı% 11, 9 oldu.
Özkaynak kârlılığı
Özkaynak kârlılığı (ROE), bir şirketin özkaynak hissedarları tarafından sağlanan fonlarla ne kadar gelir elde ettiğini gösterir. Güçlü ekonomik hendeklere sahip firmalar tipik olarak rakiplere kıyasla daha yüksek ROE'ye sahiptir. Reuters'e göre Starbucks'ın Aralık 2019 itibarıyla özsermaye getirisi% 16, 6 idi.
Yatırım Sermayesi Getirisi
Yalnızca ROE'nin incelenmesi yatırımcıları yanlış yönlendirebilir; yüksek ROE'lere yüksek bir kaldıraç derecesi ile ulaşılabilir. Bu nedenle analistler tipik olarak vergi sonrası faaliyet gelirinin yatırılan sermayeye bölünmesiyle hesaplanan, yatırılan sermayenin getirisi (ROIC) adı verilen başka bir metrik kullanırlar. Yatırım sermayesi, toplam özsermaye, borç ve sermaye kiralama yükümlülüklerini temsil eder. Sürekli olarak yüksek ROIC, % 15'ten fazla, güçlü bir ekonomik hendeğin göstergesidir. Gurufocus'a göre Eylül 2019 itibarıyla Starbucks'ın ROIC'i% 153.35 oldu.
Bununla birlikte, bu oranın bir eksikliği, Starbucks'ın faaliyet kiralaması gibi bilanço dışı finansmanını hesaba katmamasıdır. Bu sorunun bir yolu, ROIC oranının hesaplanmasında faaliyet kiralarını aktifleştirmek ve dahil etmektir.