Değer Ortalaması Nedir?
Değer ortalaması, istikrarlı aylık katkılar açısından dolar maliyet ortalaması (DCA) gibi çalışan ancak her bir aylık katkı miktarına yaklaşımında farklılık gösteren bir yatırım stratejisidir. Değer ortalamasında, yatırımcı her ay varlık tabanı veya portföyü üzerinde bir hedef büyüme oranı veya tutarı belirler ve daha sonra bir sonraki ayın katkısını orijinal varlık tabanında yapılan göreceli kazanç veya eksikliğe göre ayarlar.
Değer Ortalamasını Anlama
Örneğin, bir hesabın değeri 2, 000 ABD dolarıdır ve hedefin portföyün her ay 200 ABD doları artması olduğunu varsayalım. Bir ay içinde varlıkların 2.024 dolara ulaşması durumunda, yatırımcı hesabı 176 $ (200 $ - 24 $) değerinde varlıklarla finanse edecektir. Ertesi ay, hedefin 2.400 dolarlık hesap sahibi olmak olacak. Bu örüntü önümüzdeki ay tekrarlanmaya devam ediyor.
Değer ortalamasının temel amacı, fiyatlar düştüğünde daha fazla ve fiyatlar yükseldiğinde daha az hisse elde etmektir. Dolar maliyet ortalamasında da olan budur, ancak etki daha az belirgindir. Birkaç bağımsız çalışma, çok yıllık dönemlerde, değer ortalamasının dolar-maliyet ortalamasına biraz daha üstün getiri sağlayabildiğini, ancak her ikisinin de aynı dönemde piyasa getirisine yakından benzeyeceğini göstermiştir. Değer ortalamasının veya DCA'nın, yatırımcı için belirlenmiş bir katkı programı kullanmaktan daha cazip olabilmesinin nedeni, piyasa sıcakken hisse senedi için fazla ödeme yapmaktan biraz korunmanızdır. Fazla ödeme yapmaktan kaçınırsanız, uzun vadeli getirileriniz, piyasa koşulu ne olursa olsun, belirli miktarlarda yatırım yapan insanlara kıyasla daha güçlü olacaktır.
Değer Ortalamasına Zorluklar
Değer ortalaması ile ilgili en büyük potansiyel zorluk, bir yatırımcının varlık tabanı büyüdükçe, eksiklikleri finanse etme yeteneğine ayak uyduramayacak kadar büyük olabileceğidir. Bu, özellikle bir yatırımcının yıllık katkı payları için sınırlar getirilen bir eksiklik için fon sağlama potansiyeline sahip olamadığı emeklilik planlarında dikkat çekicidir. Bu problemin bir yolu, varlıkların bir kısmını sabit gelirli bir fona veya fonlara tahsis etmek, daha sonra aylık hedeflenen getiri ile belirlendiği şekilde parayı hisse senedi varlıklarının içine ve dışına döndürmektir. Böylece nakit, yeni fon şeklinde tahsis etmek yerine sabit gelir bölümünde nakit artırılabilir ve gerektiğinde özkaynaklara daha yüksek miktarlarda tahsis edilebilir.
Değer ortalaması, dolar maliyet ortalaması ve belirlenmiş yatırım katkıları arasında performans farklılıkları olsa da, hepsi uzun vadeli yatırım için - özellikle emeklilik için - iyi yöntemlerdir.
