Verimsiz Portföyün TANIMI
Verimsiz bir portföy, alınan risk miktarı için çok düşük bir beklenen getiri sağlayan bir portföydür. Tersine, verimsiz bir portföy de belirli bir beklenen getiri için çok fazla risk gerektiren bir portföyü ifade eder. Verimsiz bir portföyün zayıf bir risk / ödül oranı vardır.
AŞAĞI KIRMAK Verimsiz Portföy
Verimsiz bir portföy, yatırımcıyı hedef getirisi elde etmek için gerekenden daha yüksek bir riske maruz bırakır. Örneğin, yalnızca risksiz getiri oranı sağlaması beklenen yüksek getirili tahvil portföyünün verimsiz olduğu söylenebilir. Bir yatırımcı, tanım gereği riskli yatırımlar olarak derecelendirilen yüksek getirili tahviller yerine dünyanın en güvenli yatırımları arasında sayılan Hazine bonolarını satın alarak aynı getiriyi elde edebilir.
Verimli Portfolyolar Nasıl Çalışır?
Verimli bir portföyde, yatırım yapılabilir varlıklar, risk seviyeleri için mümkün olan en iyi getiriyi veya hedef getiri için en düşük riski üretecek şekilde birleştirilir. Tüm bu verimli portföyleri birbirine bağlayan hat, etkin sınır olarak bilinir. Etkili sınır, verilen her risk seviyesi için maksimum getiri oranına sahip portföyleri temsil eder. Yatırımcıların istediği son şey, düşük getiri ve yüksek risk seviyesine sahip bir portföydür.
Etkili sınırda hiçbir nokta diğer noktalardan daha iyi değildir. Yatırımcılar, etkin sınırlara nereye yatırım yapmaları gerektiğini belirlemek için kendi risk-dönüş tercihlerini incelemelidir. Konsept ilk olarak 1952'de Harry Markowitz tarafından formüle edildi.
Verimsiz Portfolyolar ve Modern Portföy Teorisi
Modern portföy teorisi, yatırımcıların riskten uzak olduğunu varsayar, yani aynı beklenen getiriyi sunan iki portföy göz önüne alındığında, yatırımcılar daha az riskli olanı tercih edecektir. Bu nedenle, bir yatırımcı ancak daha yüksek beklenen getirilerle telafi edilirse riske girecektir; daha yüksek beklenen getiri isteyen bir yatırımcı daha fazla risk kabul etmelidir. Varsayım, rasyonel bir yatırımcının daha uygun bir risk beklenen getiri profiline sahip ikinci bir portföy mevcut olması halinde bir portföye yatırım yapmayacağıdır.
Etkili portföyler modern portföy teorisini kullanır. Teoriye göre, riskinizi farklı yatırım türleri arasında yayarak portföyünüzün oynaklığını sınırlayabilirsiniz. Bu fikri kullanarak, riskli hisse senetleri portföyü, nispeten güvenli bir holding olsa bile, sadece bir konsantre pozisyonu olan bir portföyden daha az risk taşıyabilir.