Yeni yatırımcıların bir portföy hakkında anladıkları (veya en azından duydukları) bir şey de çeşitlendirme kavramıdır - riske maruziyeti azaltmak için çeşitli varlık sınıflarını harmanlamak. Ancak iyi çeşitlendirilmiş bir hisse senedi portföyü, mümkün olan en iyi yatırım portföyünü bir araya getirmenin sadece bir bileşenidir.
Sadece farklı hisse senetleri arasında değil, farklı varlık türlerinin kullanılması da yatırımcının riski gerçek anlamda nasıl azaltabileceğidir. İyi çeşitlendirilmiş bir hisse senedi portföyünde bile, bir kişi hala piyasa riskine (veya finans profesörleri olarak adlandırmak istediği gibi sistematik riske) maruz kalır ve bu da ilave hisse senedi eklenerek azaltılamaz.
Çeşitlendirme Tam Olarak Nedir?
Çeşitlendirme, yatırımlarınızı birbirleriyle düşük korelasyona sahip çeşitli varlık sınıfları (örneğin hisse senetleri, tahviller, nakit, T-bonoları, gayrimenkul vb.) Arasında yayarak çalışır. Bu, portföyünüzdeki oynaklığı azaltmanıza izin verir, çünkü farklı varlıklar fiyatlarda farklı zamanlarda ve farklı oranlarda yukarı ve aşağı hareket eder. Böylece, portföyün farklı varlık türleri arasında çeşitlendirilmesi, daha fazla tutarlılık yaratır ve genel portföy performansını artırır.
Korelasyon Nasıl Çalışır?
Korelasyon basittir: Eğer iki varlık sınıfı mükemmel bir şekilde ilişkiliyse, +1 ile korelasyona sahip oldukları söylenir. Bu, birbirleriyle kilitli olarak yukarı veya aşağı hareket ettikleri anlamına gelir.
Tamamen rastgele bir korelasyon - bir varlığın yükselme şansının, diğer varlığın yükselmesi veya düşmesi durumunda düşme şansına eşit olduğu bir ilişki - 0'ın bir korelasyonu olduğu söylenir.
Son olarak, iki varlık sınıfı tam karşıtlık içinde hareket ederse - birinin yukarı doğru her hareketi için diğerinin eşit ve ters aşağı hareketi vardır ve bunun tersi de mükemmel bir şekilde negatif korelasyonlu veya -1 korelasyonuna sahip olduğu söylenir.
Çeşitlendirilmiş Stok Portföyü ve Çeşitlendirilmiş Varlık Portföyü
Bir hisse senedi portföyündeki çeşitlendirme hakkında konuştuğumuzda, bir yatırımcının farklı sektörler, endüstriler ve hatta ülkelerdeki çeşitli şirketlere yatırım yaparak sistematik riske maruz kalmayı (yani şirkete özgü risk) azaltma girişiminden bahsediyoruz.
Varlık sınıfları arasındaki çeşitliliği tartıştığımızda, aynı kavram geçerlidir, ancak daha geniş bir aralıkta. Varlıkları farklı varlık sınıfları arasında çeşitlendirerek, herhangi bir varlık sınıfının sistemik riskine maruz kalma riskini azaltırsınız.
Stok portföyünüzde bir şirket bulundurmak gibi, tüm net değerinizi herhangi bir varlığın portföyünde bulundurmak gibi (bu portföy çeşitlendirilmiş olsa bile) meşhur "tüm yumurtalarınızı bir sepet içinde" oluşturur. Sistematik olmayan riskin azaltılmasına rağmen (herhangi bir hisse senediyle ilişkili risk), hala piyasa riskine çok maruz kalıyorsunuz. Birkaç farklı varlığa yatırım yaparak, piyasa riskine veya herhangi bir varlık sınıfının sistemik riskine maruz kalmayı azaltırsınız.
Çoğu yatırım profesyoneli, çeşitlendirmenin zarara karşı bir garanti olmamasına rağmen, uzun vadeli finansal hedeflerinize uyum sağlamanın ihtiyatlı bir strateji olduğu konusunda hemfikirdir.
Portföyünüzü Çeşitlendirme
Bu noktaya kadar teorik anlamda daha fazla konuştuk. Şimdi, dişlerinizi batırmak için bazı örneklere bakalım.
Tahviller, diğer bazı önemli varlık sınıfları, özellikle özkaynaklar ile çok düşük korelasyonları nedeniyle çeşitlenmenin popüler bir yoludur. T-bonoları, bankacıların kabulleri ve mevduat sertifikaları gibi diğer sabit faizli yatırımlar da popülerdir.
Başka bir geçerli seçenek, borsa ile nispeten düşük bir korelasyona sahip olan gayrimenkul. Bir portföyü çeşitlendirmek için gayrimenkulü bir varlık olarak kullanmak, büyük ölçüde birçok kişinin (evleri yoluyla veya başka bir şekilde) gayrimenkul piyasasına yatırım yapması nedeniyle mükemmel ve pratik bir yatırımdır.
Kaç kişinin bu varlığın yatırım potansiyelini göz ardı etme eğilimi şaşırtıcı. Gayrimenkul yatırımı yapmak dışarı çıkmak ve bir ev veya bina satın almanız gerektiği anlamına gelmez, ancak bu pazara girmek için uygun bir seçenek.
Doğrudan mülk satın alımına alternatif olarak, bireyler gayrimenkul yatırım ortaklıkları ya da GYO'larla gayrimenkul piyasasına yatırım yapabilirler. GYO'lar büyük borsalarda hisse senedi gibi satarlar ve mülkler veya ipoteklerle doğrudan gayrimenkul yatırımları yaparlar. GYO'lar genellikle yatırımcılara yüksek verim ve yüksek likidite sunar. Gayrimenkul piyasasının borsa ile nispeten düşük korelasyonu nedeniyle, bir GYO'ya yatırım yaparak, bir kişi borsadaki doğal riski çeşitlendirebilir.
Gayrimenkul (ve daha spesifik olarak GYO'lar) bu azaltılmış riske maruz kalmanın yollarından biridir. Yukarıdaki çizimde de görüldüğü gibi, yatırımcıların hepsi herhangi bir varlık sınıfına yatırım riskini azaltmaya yardımcı olabilecek bir dizi farklı seçeneğe sahiptir.
Alt çizgi
Çeşitlendirme, çeşitlendirmenin ne yaptığını ve bireyin genel finansal pozisyonuna nasıl yardımcı olduğunu anlamak da dahil olmak üzere herhangi birinin finansal planında kilit bir yapı taşıdır. Yatırımcıların sistematik ve sistematik olmayan risk arasındaki farkı bilmesi ve varlık sınıflarını çeşitlendirerek sistematik riske maruziyeti azaltabileceklerini anlamaları çok önemlidir.