Yanma oranı, bir şirketin nakit arzını zaman içinde harcadığı oranı ifade eder. Genellikle aylık bir oran olarak gösterilen negatif nakit akış oranıdır. Bazı kriz durumlarında, yanma oranı haftalar hatta günler olarak ölçülebilir. Nakit tüketiminin analizi yatırımcılara bir şirketin kendi kendine devam edip etmediğini söyler ve gelecekteki finansman ihtiyacını gösterir.
Yanma Oranından Yakılma
Yanma oranı temel olarak, başlangıç aşamalarında genellikle kârsız olan ve genellikle yüksek büyüme gösteren endüstrilerde bulunan başlangıç şirketleri için bir sorundur. Bir şirketin satışından veya gelirinden kâr elde etmesi yıllar alabilir ve bunun sonucunda giderlerin karşılanması için yeterli miktarda nakit paraya ihtiyaç duyulacaktır. Birçok teknoloji ve biyoteknoloji şirketi yıllarca banka dengelerinde yaşıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Yanma oranı, bir şirketin mevcut nakit arzını ne kadar hızlı harcadığına ilişkin bir önlemdir.Şirketler çok hızlı nakit yakarsa, para tükenme ve işten çıkma riskiyle karşı karşıya kalırlar. Nakit akışı tablosu, şirketin yanma oranı ile ilgili bilgileri içerir.Yatırımcılar bir yatırım kararı vermeden önce şirketin kullanılabilir nakit parasını, sermaye harcamalarını ve yanma oranını dikkate almak ister..
Yanma oranları, aşırı borç veren ve mücadele eden olgun şirketler için de geçerlidir. Örneğin, havayolu stokları 11 Eylül'den sonra en büyük hava taşıyıcılarını sektörü tehdit eden bir nakit krizine sokan bir krizle karşı karşıya kaldı. Örneğin United Airlines, iflas koruması talep etmeden önce günlük 7 milyon dolardan fazla nakit yanmasına maruz kaldı.
Bir şirketin nakit yanması uzun bir süre devam ederse, şirket büyük olasılıkla hisse senedi sermaye fonları ve borç alınan sermaye üzerinde faaliyet göstermektedir. Yatırımcılar, özellikle şirket ek sermaye istiyorsa, nakit yanma oranına çok dikkat etmelidir.
Şirketler çok hızlı nakit yakarlarsa, işten çıkma riskiyle karşı karşıya kalırlar. Öte yandan, bir şirket çok yavaş nakit yakarsa, şirketin geleceğine yatırım yapmadığını ve rekabetin gerisinde kalabileceğinin bir işareti olabilir. Etkili bir yönetim ekibi nakit yönetimini iyi bilir.
Bir Şirketin Yanma Oranını Hesaplama
Yanma oranı, firmanın nakit pozisyonundaki değişimleri operasyonlardan, yatırım faaliyetlerinden ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarını muhasebeleştirerek raporlayan nakit akış tablosuna bakılarak belirlenir.
Yanma Oranı = Toplam Nakit Pozisyonu Değişimi / Belirlenen Süre
Bir şirketin elindeki nakit miktarı ile karşılaştırıldığında, yanma oranı yatırımcılara şirketin nakit tükenmeden önce ne kadar zaman kaldığına dair bir fikir verir - yanma oranında değişiklik olmadığı varsayılarak.
Nakit Tükenmeden Önce Geçen Süre = Nakit Yedekleri / Yanma Oranı
Gerekli İşletme Sermayesi / Yanma Oranı
Yanma Oranı
Varsayımsal bir şirketin (Super Biosciences) nakit akışlarını ele alalım. Yeni başlayanlar için, faaliyet faaliyetlerinden sağlanan net nakit yılın ilk dokuz ayında negatif 5, 75 milyon dolardı. Bu, temel iş operasyonlarının, büyük ölçüde devam eden işletme kayıpları sayesinde ayda yaklaşık 640.000 dolarlık bir oranda nakit yaktığı anlamına geliyor.
Ayrıca, Super'un sermaye varlıklarına yeni yatırımlar yaptığını varsayalım. Sonuç olarak, yatırımdan elde edilen net nakit akışı da yaklaşık 1.9 milyon $ 'a ulaştı. Operasyonlar ve yatırım faaliyetleri tarafından yakılan net nakit, ayda yaklaşık 800.000 $ 'lık bir yanma oranı olan 7.65 milyon $' ı buldu.
Bazı analistler, nakit yanıklarını tahmin etmenin daha uygun bir yolunun yatırım ve finansman faaliyetlerinden gelen parayı görmezden gelmek ve yalnızca operasyonlardan gelen paraya odaklanmak olduğunu savunuyorlar. Bununla birlikte, bu daraltılmış odak çok ihtiyatlı görünmemektedir, çünkü çoğu firma çalışmaya devam etmek için sermaye harcamaları yapmak zorundadır.
Diyelim ki Super Biosciences'ın dönem sonunda yaklaşık 10, 8 milyon dolar nakit var. Super Biosciences'ın mevcut nakit yanma oranının düşmediğini varsayarsak, şirket yaklaşık 13 ayda nakit tükenir - yani şirketin yanma oranı 13 aydır. Nakit pozisyonunu iyileştirmek ve nakit tükenme kaderini önlemek için, Super Biosciences aşağıdakileri yapabilir:
- İşten çıkarmalar veya çalışanların ücret kesintileri de dahil olmak üzere maliyet indirimleri yoluyla yanma oranını azaltın. Satış ve pazarlamadan ek nakit elde edin. Büyümeyi sağlamak için nakitlerini akıllıca dağıtarak araştırma ve geliştirmeye yatırım yapın. Şirket varlıklarını satmak.
Tabii ki, özellikle başlangıç şirketleri için daha fazla sermaye toplama yeteneği zor olabilir. Yöneticiler, şirketin nakit pozisyonunu ve işletme sermayesine erişimi iyileştirmek için elverişli finansman dönemlerinden ve cazip faiz oranlarından faydalanmalıdır. Bir şirket ihtiyaç duyduğu parayı bir hisse senedi ya da halka arz yoluyla artırmayı planlıyorsa, ek özkaynak sağlama süreci altı ay veya daha fazla sürebileceğinden önceden planlama yapması gerekir.
Alt çizgi
Yatırımcı coşkusu yüksek olduğunda, kâr amacı gütmeyen şirketler yeni hisse senedi ihraç ederek nakit yanmasını finanse edebilir ve hissedarlar 1990'ların sonlarında dotcom balonunda olduğu gibi nakit yanıklarını karşılamaktan mutluluk duyabilirler. Ancak, heyecan azaldığında, şirketlerin karlılık göstermeleri gerekir ve eğer yapmazlarsa, kredi piyasalarının insafına olabilirler.
Sonuç olarak, yüksek yanma oranına sahip bir şirket kendisini bankalardan veya alacaklılardan nakit için koşturup bulabilir ve olumsuz finansman koşullarını kabul etmeye sıkışabilir, birleşmeye ve hatta iflas etmeye zorlanabilir. Yatırımcıların, yatırım yapmaya karar vermeden önce bir şirketin mevcut nakit parasını, sermaye harcamalarını ve nakit akış yanma oranını izlemeleri önemlidir.
![Yanma oranı bir şirketin sürdürülebilirliğinde anahtar bir faktördür Yanma oranı bir şirketin sürdürülebilirliğinde anahtar bir faktördür](https://img.icotokenfund.com/img/business-essentials/393/how-burn-rate-is-key-factor-companys-sustainability.jpg)