Riskten Korunma İşlemi nedir?
Riskten korunma işlemi, yatırımcının yatırım stratejilerini yürütürken para kaybetme (veya bir eksiklik yaşama) riskini azaltmak amacıyla yaptığı taktiksel bir işlemdir. İşlem genellikle opsiyonlar veya vadeli işlem sözleşmeleri gibi türevleri içerir, ancak ters orantılı korelasyonlu varlıklarla da yapılabilir. Riskten korunma işlemleri farklı şekillerde olabilir. Genellikle, ilk yatırım tezi yanlışsa bir pozisyonun karşılaştığı kayıpları sınırlamak için kullanılırken, belirli bir kâr miktarını kilitlemek için de kullanılabilirler. Riskten korunma işlemleri, genel portföy risklerini azaltmak isteyen portföy yöneticilerinin yanı sıra işletmeler için ortak bir araçtır.
Riskten Korunma İşlemleri
Önemli Çıkarımlar
- Finansal riskten korunma işlemleri genellikle yatırım riskini azaltmak için türev alımlardır. Bu işlemler sigorta, opsiyon, vadeli işlem veya vadeli işlem sözleşmeleri kullanır. Daha karmaşık finansal riskten korunma işlemleri ters orantılı menkul kıymetler kullanılarak yapılabilir.
Riskten Korunma İşlemi nasıl çalışır?
Finansal riskten korunma işlemleri bir yatırımla ilgili olabilir veya normal ticari işlemlerle ilgili olabilir, ancak finansal riskten korunma işleminin kendisi genellikle piyasaya dayalıdır. Yatırım temelli riskten korunma işlemi, satış opsiyonları, vadeli işlemler veya vadeli döviz alım sözleşmeleri gibi türevleri kullanabilir. Bu türevler, bir sigorta poliçesinin dinamiklerine çok benzer şekilde işlev görür. Riskten korunma amaçlı türev satın alanlar prim öder. Stratejik yatırımda bir şeyler ters giderse, taktik bir riskten korunma amaçlı sigorta poliçesi işe yarar, ancak hiçbir şey ters gitmezse riskten korunma maliyeti batırılmıştır. Bu maliyetler, yatırımları kötüye giderse bu yatırımcıların karşılaşabileceği potansiyel kayıplardan çok daha düşüktür ve yatırım umulduğu gibi karşılığını verirse, bu batık maliyetler genellikle yatırımcı tarafından kabul edilebilir olarak kabul edilir.
Riskten korunma işlemlerinin kesinlikle sigorta olarak düşünülmesindeki bir sorun, sigortadan farklı olarak, deneyimsiz yatırımcılar tarafından genellikle açıklanamayan üçüncü bir ihtimalin var olması, yani yatırımın değerinin artması, ancak sadece küçük bir miktar olmasıdır. Bu senaryoda yatırımcı, riskten korunma işleminin maliyeti dikkate alındığında küçük kazancın bir kayıp haline geldiğini görebilir.
Hedging Çeşitlendirmeyle Buluşuyor
Yatırımcılar, tersine bağlanmış varlıkların satın alınmasını, bir varlıktan veya diğerinden kaynaklanan genel portföy risklerine karşı korunma amacıyla da kullanabilirler. Örneğin, yatırımcılar endeksi oluşturan geniş çaplı hisse senetleri değerindeki düşüşlerden bir miktar koruma elde etmek için S&P 500 ile düşük korelasyona sahip hisse senetleri ararlar. Bu tür finansal riskten korunma işlemleri, türevlerin yaptığı doğrudan korumayı sağlamadığı için genellikle çeşitlendirme olarak adlandırılır.
Küresel İşletmelerde Riskten Korunma İşlemleri
Finansal riskten korunma işlemleri küresel ekonomi için kritik öneme sahiptir. Örneğin, yerli şirket A yabancı şirket B'ye mal satıyorsa, ilk işlem satıştır. Diyelim ki satış B şirketinin para biriminde çözülecek. A şirketi, para gerçekten geldiğinde ve A şirketinin iç para birimine dönüştürüldüğünde sözleşmenin değerini etkileyen para birimi dalgalanmalarından endişe ediyorsa, bir riskten korunmaya girebilirler. döviz piyasası üzerinden yapılan işlem, kur riskini en aza indiren dengeleme pozisyonlarını almaktır.
Riskten korunma işlemlerinin, satış veya varlık pozisyonunun toplam değerini kapsaması gerekmediğini belirtmek gerekir. Mükemmel bir korunma matematiksel olarak mümkün olsa da, neredeyse hiç kullanılmazlar, çünkü böyle bir işlem istenenden daha maliyetli olur. Bu üç nedenden biri olabilir. İlk olarak, tüm riski ortadan kaldırmak birçok ödülü alır. Riskten korunma işlemlerinde yatırımcılar olumsuz riski sınırlamaya çalışmaktadır, ancak yukarı yönlü kazançları ortadan kaldırmamaktadır. İkincisi, mükemmel bir riskten korunmanın hesaplanması, izlenmesi ve yürütülmesi, sınırlı kayıpları kabul etme maliyetinden daha fazla zaman ve masrafa neden olabilir.
