Yatırımcıların hisse senetleri ile aşk-nefret ilişkisi var. Bir yandan sevilirler çünkü analistin bir hisse senedi hakkında ne hissettiğini kısa bir süre içinde iletirler. Öte yandan, genellikle manipülatif bir satış aracı olabileceğinden nefret ediyorlar. Bu makale hisse senedi derecelendirmelerinin iyi, kötü ve çirkin taraflarına bakacaktır.
İyi: Soundbites Aranıyor
Günümüz medyası ve yatırımcılar, ses uyarılarında bilgi talep ediyor çünkü toplu dikkat süremiz çok kısa. "Satın al", "sat" ve "beklet" puanları etkilidir, çünkü kazançları hızlı bir şekilde yatırımcılara iletirler.
Ancak derecelendirmelerin iyi olmasının temel nedeni, deneyimli profesyonellerin gerekçeli ve nesnel analizlerinin bir sonucu olmalarıdır. Bir şirketi analiz etmek ve bir kazanç tahmini geliştirmek ve sürdürmek çok zaman ve çaba gerektirir. Ve, farklı analistler farklı sonuçlara varabilirken, derecelendirmeleri çabalarını özetlemede etkilidir. Ancak, derecelendirme bir kişinin bakış açısıdır ve her yatırımcı için geçerli değildir.
Kötü: Bir Boyut Herkese Uymuyor
Her derecelendirme kısa bir süre için bir öneri sunarken, bu derecelendirme gerçekten bir yatırım spektrumu üzerinde bir noktadır. Ana renkler arasında birçok tonun olduğu bir gökkuşağı gibidir.
Bir hisse senedinin yatırım riski ve yatırımcının risk toleransı birincil tavsiyeler arasında bulanıklığa neden olur. Bir renk spektrumda belirli bir nokta olabilir, ancak rengin spesifik elektromanyetik düzenlemesi, bireysel özellikler (renk körlüğü gibi) veya perspektif (gökkuşağına farklı bir yönden bakmak gibi) nedeniyle farklı insanlar tarafından farklı şekilde algılanabilir veya her ikisi de.
Bir stok, elektromanyetik spektrumun sabit doğasından farklı olarak (spektrum boyunca bir rengin yeri fizik tarafından sabitlenir), yatırım spektrumu boyunca hareket edebilir ve farklı yatırımcılar tarafından farklı görülebilir. Bu "dönüşüm", bireysel tercihlerin (bireysel risk toleransı), şirketin iş riskinin ve zaman içinde değişen genel piyasa riskinin sonucudur.
Hisse Senedi Değerlendirme Spektrumu
Örneğin, bir çizgi (veya gökkuşağı) düşünün ve çizginin / gökkuşağının sol ucunda, orta ve sağ ucunda noktalar olarak "al", "beklet" ve "sat" düşünün. Şimdi AT&T Inc. (T) hisselerinin geçmişini inceleyerek olayların nasıl değiştiğini inceleyelim.
İlk olarak, bir noktadaki perspektiflerin nasıl önemli olduğunu inceleyelim. Başlangıçta (örneğin, 1930'larda), AT&T "dul ve yetim" bir hisse senedi olarak kabul edildi, bu da çok riskten kaçınan yatırımcılar için uygun bir yatırım olduğu anlamına geliyordu: Şirket, herkesin ihtiyaç duyduğu ürün (tekeldi) ve temettü ödedi ("yetimleri beslemek için dulların ihtiyaç duyduğu gelir"). Sonuç olarak, AT&T stoku, genel piyasa riski değişse bile (depresyonlar, durgunluklar veya savaş nedeniyle) güvenli bir yatırım olarak algılanmıştır.
Aynı zamanda, riske daha dayanıklı bir yatırımcı AT&T'yi bir bekletme veya satış olarak görürdü, çünkü diğer daha agresif yatırımlara kıyasla yeterli potansiyel getiri sunmadı. Riske daha toleranslı yatırımcı temettü geliri yerine hızlı sermaye büyümesi ister: riske toleranslı yatırımcılar potansiyel ek getirinin (sermayeyi kaybetme) ilave riski haklı çıkardığını düşünür. Daha yaşlı bir yatırımcı, daha riskli yatırımın daha iyi bir getiri sağlayabileceği konusunda hemfikir olabilir, ancak saldırgan yatırım yapmak istemez (daha riskten kaçınır) çünkü daha eski bir yatırımcı olarak, potansiyel zararını karşılayamaz. Başkent.
Şimdi zamanın her şeyi nasıl değiştirdiğine bakalım. Bir şirketin risk profili (Sokak konuşmasında "spesifik risk") dahili değişikliklerin (ör. Yönetim cirosu, değişen ürün grupları, vb.), Dış değişikliklerin (örneğin, artan rekabetin neden olduğu "piyasa riski") nedeniyle zamanla değişir. ya da her ikisi de. AT & T'nin özel riski, dağılması ürün hattını uzun mesafeli hizmetlerle sınırlarken, rekabet arttıkça ve düzenlemeler değişirken değişti. Ve spesifik riski 1990'lardaki dot-com patlaması sırasında daha da çarpıcı bir şekilde değişti: Bir "teknoloji" hissesi haline geldi ve bir kablo şirketi satın aldı. AT&T artık babanızın telefon şirketi değil, dul ve yetim stoğu değildi. Aslında, bu noktada tablolar döndü. 1940'larda AT&T satın alacak olan muhafazakar yatırımcı, muhtemelen 1990'ların sonunda bir satış olduğunu düşünmüştü. Ve AT & T'yi 1940'larda satın almayacak daha riske toleranslı yatırımcı büyük olasılıkla 1990'larda hisse senedini satın aldı.
Bireylerin risk tercihlerinin zaman içinde nasıl değiştiğini ve bu değişikliğin portföylerine nasıl yansıdığını anlamak da önemlidir. Yatırımcılar yaşlandıkça risk toleransları değişir. Genç yatırımcılar (20'li yaşlarında) portföylerinde herhangi bir zararı telafi etmek için daha fazla zamana sahip oldukları ve hala uzun yıllar gelecekteki istihdama sahip oldukları için (ve gençler daha maceracı olma eğilimindeyken) daha riskli hisse senetlerine yatırım yapabilirler. Buna yatırımın yaşam döngüsü teorisi denir. Ayrıca, daha yaşlı yatırımcının, daha riskli yatırımın daha iyi bir getiri sağlayabileceğini kabul etmesine rağmen, tasarruflarını riske atamadığını açıklıyor.
Örneğin 1985'te, 30'ların ortalarındaki insanlar AOL gibi girişimlere yatırım yaptılar çünkü bu şirketler "yeni" yeni şeydi. Bahisler başarısız olursa, bu yatırımcıların maaş ve diğer yatırımlardan gelir elde etmek için hala çok (yaklaşık 30) yıl istihdamları vardı. Şimdi, neredeyse 20 yıl sonra, aynı yatırımcılar gençken oynadıkları aynı "bahisleri" yapmayı göze alamazlar. Çalışma yıllarının sonuna (emeklilikten 10 yıl sonra) daha yakındırlar ve bu nedenle kötü yatırımları telafi etmek için daha az zamanları vardır.
Çirkin: Düşünmenin Yerine Koymak
Wall Street derecelendirmelerini çevreleyen ikilem, ilik ağacının altındaki ilk ticaretten bu yana devam ederken, bazı derecelendirmelerin analistlerin gerçek duygularını yansıtmadığı vahiyle işler çirkinleşti. Yatırımcılar Wall Street'te böyle yasadışı olayların olabileceğini bulmak için her zaman şok olurlar. Ancak hisse senetleri fiyatları gibi derecelendirmeler vicdansız insanlar tarafından manipüle edilebilir ve uzun süredir kullanılmaktadır. Tek fark, bu sefer başımıza geldi.
Ancak, birkaç analistin dürüst olmamaları, tüm analistlerin yalancı olduğu anlamına gelmez. Varsayımları yanlış olabilir, ancak bu yatırımcılara kapsamlı ve bağımsız bir analiz sağlamak için ellerinden gelenin en iyisini yapmadığı anlamına gelmez.
Yatırımcılar iki şeyi hatırlamalıdır. Birincisi, çoğu analist iyi yatırımlar bulmak için ellerinden geleni yapar, bu nedenle derecelendirmeler çoğunlukla faydalıdır. İkincisi, meşru derecelendirmeler, yatırımcıların dikkate alması gereken değerli bilgilerdir, ancak yatırım karar verme sürecinde tek araç olmamalıdır.
Alt çizgi
Derecelendirme, bir kişinin bakış açısına, risk toleransına ve mevcut piyasa görüşüne dayanan bir bakış açısıdır. Bu bakış açısı sizinkiyle aynı olmayabilir. Sonuç olarak, derecelendirmeler yatırımcılar için değerli bilgilerdir, ancak iyi yatırım kararları almak için dikkatle ve diğer bilgi ve analizlerle birlikte kullanılmaları gerekir.
![Hisse senedi puanları: iyi, kötü ve çirkin Hisse senedi puanları: iyi, kötü ve çirkin](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/697/stock-ratings-good.jpg)