Aşırı Teminatlandırma Nedir?
Aşırı teminat (OC) temerrüde düşme durumunda potansiyel kayıpları karşılamak için fazlasıyla değerli bir teminattır.
Örneğin, kredi arayan bir işletme sahibi, ödünç alınan tutardan% 10 veya% 20 daha fazla maddi duran varlık sunabilir. Aşırı teminat, aynı nedenle tahvil ihraç eden şirketler tarafından kullanılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir borçlu, bir kredi için daha iyi şartlar elde etmek amacıyla aşırı teminat kullanabilir, Varlığa dayalı menkul kıymet ihraç eden biri, potansiyel yatırımcıların riskini azaltmak için aşırı teminat kullanabilir. Borçlu veya borç veren.
Finansal hizmetler endüstrisinde, ipoteğe dayalı menkul kıymetler gibi ürünlerdeki riski dengelemek için aşırı teminat kullanılmaktadır. Bu durumda, menkul kıymet içinde paketlenmiş münferit kredilerdeki temerrütler nedeniyle ortaya çıkan sermaye kayıplarını hafifletmek için menkul kıymete ilave varlıklar eklenir.
Her durumda, aşırı teminatlandırmanın amacı, yatırımcıya riski azaltarak borçlunun veya menkul kıymet ihraç edicinin kredi notunu veya kredi profilini arttırmaktır.
Aşırı Teminatlandırmayı Anlama (OC)
Menkul kıymetleştirme, krediler gibi bir varlık koleksiyonunu bir yatırıma veya güvenliğe dönüştürme uygulamasıdır. Konut ipotekleri gibi olağan banka kredileri, kendilerini finansal kurumlara ihraç eden bankalar tarafından satılmakta ve daha sonra menkul kıymetleştirilmiş yatırım olarak yeniden satışa sunulmaktadır.
Her halükarda, bunlar likit varlıklar değil faiz yaratan borçlardır. Finansal terminolojide, varlık destekli menkul kıymetlerdir (ABS). Konut veya ticari ipotek, öğrenci kredileri, araba kredileri ve kredi kartı borcunu içeren neredeyse her türlü borç menkul kıymetleştirilebilir.
Kredi arttırımı
Ürünlerin menkul kıymetleştirilmesinde önemli bir adım, uygun kredi iyileştirme düzeyinin belirlenmesidir. Bu, yapılandırılmış finansal ürünlerin kredi profilini geliştirmek için risk azaltma anlamına gelir. Daha yüksek bir kredi profili, menkul kıymetleştirilen varlıklar için alıcı bulmanın anahtarı olan daha yüksek bir kredi notuna yol açar.
Menkul kıymetleştirilmiş herhangi bir üründeki yatırımcılar, dayanak varlıklar üzerinde temerrüt riski altındadır. Kredi artırımı, menkul kıymetlerin dayanak kredilerdeki temerrütlerdeki zararı karşılamasına olanak tanıyan bir finansal yastık olarak düşünülebilir.
% 10 ila% 20
Bir kredi profilini geliştirmek için gereken aşırı teminat tutarı için genel kural.
Aşırı teminat, kredi artırımı için kullanılabilecek bir tekniktir. Bu durumda ihraççı, krediyi aşan bir değere sahip varlık veya teminat içeren bir krediyi destekler. Bu, alacaklı için kredi riskini sınırlar ve krediye tahsis edilen kredi derecelendirmesini artırır.
Temel Kural
Aşırı teminat, havuzdaki varlıkların değeri varlığa dayalı menkul kıymetin (ABS) miktarından büyük olduğunda elde edilir. Dolayısıyla, temel alınan kredilerden bazı ödemeler geç olsa veya temerrüde düşse bile, varlığa dayalı menkul kıymet üzerindeki anapara ve faiz ödemeleri aşırı teminattan yine de yapılabilir.
Genel bir kural olarak, bir varlık havuzunun altında yatan değer, verilen menkul kıymetin fiyatından genellikle% 10 ila% 20 daha fazladır. Örneğin, ipoteğe dayalı bir güvenlik sorununun ana tutarı 100 milyon dolar, sorunun altında yatan ipoteklerin ana değeri 120 milyon dolar olabilir.
Dikkatli bir not
Varlığa dayalı birçok menkul kıymetin, 2008 mali krizi sırasında sözde aşırı teminatlandırıldığı belirtilmelidir. Aslında, teminat olarak kullanılan varlıkların değeri, sunulduğundan çok daha düşüktü veya borçluların temerrüde düşme riski, beklenenden çok daha yüksekti veya her ikisi birden. Bu, doğrudan 2008'de yaşanan başbakan krizine yol açtı.