Yatırımcılar tahvil satın aldıklarında tahvil ihraç eden işletmeye borç verirler. Tahvil, tahvilin (ödünç alınan miktar) nominal değerini, belirtilen bir süre içinde ilave bir faiz oranı ile geri ödeyeceği sözüdür. Bu nedenle bağ "IOU" olarak adlandırılabilir
Tahvil Çeşitleri
Çeşitli tahvil türleri arasında ABD devlet tahvilleri, belediyeler, ipotek ve varlık destekli tahviller, yabancı tahviller ve kurumsal tahviller bulunmaktadır.
Şirket tahvilleri şirketler tarafından ihraç edilir ve halka açık veya özeldir. Standart ve Yoksullar, Moody's ve Fitch gibi tahvil derecelendirme hizmetleri, her tahvil ihracının doğasında bulunan riski veya bir temerrüt veya ödeme başarısızlığı olasılığını hesaplar ve her bir konuya risk faktörünü belirten bir dizi mektup atar.
Tahvil Derecelendirmeleri ve Risk
Üçlü (A) dereceli tahviller en güvenilir ve en az riskli olanlardır; üçlü B (BB) ve altındaki puanlar en riskli olanlardır. Tahvil derecelendirmeleri finansal istikrar, cari borç ve büyüme potansiyeli gibi birçok faktör kullanılarak hesaplanır.
İyi çeşitlendirilmiş bir yatırım portföyünde, kısa vadeli, orta vadeli ve uzun vadeli yüksek oranlı kurumsal tahviller (ana kredi tutarının geri ödenmesi planlandığında) yatırımcıların emeklilik için para biriktirmelerine yardımcı olabilir, bir üniversite için tasarruf edebilir çocuklar için eğitim veya acil durumlar, tatiller veya diğer masraflar için nakit rezervi kurmak.
Tahvil Alım Satım
Bazı kurumsal bonolar tezgah üstü (OTC) piyasasında işlem görüyor ve iyi likidite sunuyor - bonoyu hazır nakit için hızlı ve kolay bir şekilde satabilme yeteneği. Bu, özellikle tahvil portföyünüzle aktif olmayı planlıyorsanız önemlidir. Yatırımcılar bu piyasadan tahvil satın alabilir veya tahvilin ilk teklifini birincil piyasada ihraç eden şirketten satın alabilir. OTC tahvilleri genellikle 5.000 $ nominal değer olarak satılmaktadır.
Birincil piyasa alımları, satışı kolaylaştırmak için komisyon alan (satış fiyatının yüzdesine dayalı bir ücret) aracılık yapan aracı kurumlar, bankalar, tahvil tüccarları ve brokerlerden yapılabilir. Tahvil fiyatları, 100 dolar baz alınarak tahvilin nominal değerinin yüzdesi olarak belirtilir. Örneğin, bir bağ 95'te satılıyorsa, bağın nominal değerinin% 95'i için satın alınabileceği anlamına gelir; 10.000 dolarlık tahvil yatırımcıya 9.500 dolara mal olacak.
Faiz Ödemeleri
Tahvil faizleri genellikle altı ayda bir ödenir. En yüksek faiz oranlı tahvillerde, bu altı aylık ödemeler güvenilir bir gelir kaynağıdır. En az risk taşıyan tahviller daha düşük getiri oranları ödemektedir. Daha yüksek riskli tahviller, kredi verenleri (alıcıları) çekmek için daha yüksek bir getiri öder, ancak daha az güvenilirdir.
Tahvil fiyatları düştüğünde, tahvilin maliyeti daha düşük olduğu için faiz oranı artar, ancak faiz oranı ilk teklifiyle aynı kalır. Tersine, bir tahvilin fiyatı yükseldiğinde, etkin getiri düşer. Uzun vadeli tahviller, geleceğin öngörülememesi nedeniyle genellikle daha yüksek bir faiz oranı sunar. Bir şirketin finansal istikrarı ve karlılığı uzun vadede değişebilir ve bonolarını ilk ihraç ettiği zamankiyle aynı olmayabilir. Bu riski telafi etmek için, uzun vade tarihine sahip tahviller daha yüksek faiz ödemektedir.
Borçlandırılabilir veya kullanılabilir bir tahvil, ihraç eden şirket tarafından vade tarihinden önce kullanılabilecek bir tahvildir. Yatırımcılar için dezavantaj, eğer yüksek getirili tahvil çağrılırsa, tahvilin ömründe kalan yıllar için faiz getirisi kaybıdır. Bununla birlikte, bazen, tahvil çağıran bir firma tahvil sahibine nakit prim öder.
Tahvil fiyatları Barron's , Investor's Business Daily ve The Wall Street Journal dahil birçok gazetede listelenmiştir. Tahviller için listelenen fiyatlar, genellikle bir önceki güne ait son işlemlere yönelik olduğundan, fiyatların dalgalandığını ve piyasa koşullarının hızlı bir şekilde değişebileceğini unutmayın. Bireysel kurumsal tahvillere yatırım yapmanın bir alternatifi, profesyonel olarak yönetilen bir tahvil fonuna veya tahvillerin ortalama fiyatına bağlı pasif bir fon olan endeks sabitlenmiş bir fona yatırım yapmaktır.
Alt çizgi
İyi çeşitlendirilmiş bir yatırım portföyü, çeşitli vadelerde yüksek oranlı tahvillere yatırılan toplam miktarın bir yüzdesine sahip olmalıdır. Hiçbir şirket tahvili tamamen risksiz olmasa da, bazen değişen piyasa koşulları nedeniyle bile zararla sonuçlanabilse de, yüksek oranlı şirket tahvilleri tahvilin ömrü boyunca istikrarlı bir gelir akışı sağlayabilir.