Brüt İşletme Sermayesi Nedir?
Brüt işletme sermayesi, bir şirketin tüm mevcut varlıklarının (bir yıl veya daha kısa sürede nakde çevrilebilen varlıklar) toplamıdır. Brüt işletme sermayesi nakit, alacak hesapları, envanter, kısa vadeli yatırımlar ve menkul kıymetler gibi varlıkları içerir. Brüt işletme sermayesi daha az kısa vadeli yükümlülükleri, net işletme sermayesine veya basitçe "işletme sermayesi" ne eşittir, bilanço analizi için daha yararlı bir önlemdir.
Brüt İşletme Sermayesi Açıklaması
Brüt işletme sermayesi pratikte yararlı değildir. Bir şirketin kısa vadeli finansal sağlığı ve kısa vadeli kaynakları verimli kullanma yeteneğinin bir resminin sadece yarısıdır. Diğer yarısı cari borçlardır. Brüt işletme sermayesi veya dönen varlıklar, daha az kısa vadeli yükümlülükler işletme sermayesine eşittir. İşletme sermayesi pozitif olduğunda, dönen varlıklar kısa vadeli borçlardan daha büyük demektir. Pozitif işletme sermayesini ifade etmenin tercih edilen yolu, dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere oranıdır (örneğin, > 1.0). Bu oran 1.0'dan büyük değilse, ister banka ister tedarikçi, isterse şirketin finansal yükümlülükleri olan başka bir taraf olsun, kısa vadede alacaklılarını geri ödemekte güçlük çekebilir. Negatif işletme sermayesi büyüyebilecek bir sıkıntı belirtisi olabilir. Belki de altta yatan sorun, şirket faturalarını zamanında ödemeyi daha zor buldukça alacakları azaltacak veya hesaplar hesabında (cari yükümlülüklerin bir parçası) birikimi zorlayacak olan satışlardaki düşüştür.
Bir şirketin en iyi şekilde çalışması için sadece doğru miktarda işletme sermayesine ihtiyacı vardır. Çok fazla işletme sermayesi ile, bazı dönen varlıklar diğer kullanımlara daha iyi konulabilir. Çok az işletme sermayesi olan bir şirket günlük nakit gereksinimlerini karşılayamayabilir. Yöneticiler işletme sermayesi yönetimi yoluyla doğru dengeyi hedefleyeceklerdir.
Brüt İşletme Sermayesi Örneği
Brüt işletme sermayesinin cari borçlara karşı incelenmesi, bir şirketin faaliyetlerine ilişkin birçok fikir vermektedir. Dönen dönemlerde dönen varlık ve yükümlülüklerin bileşenlerindeki değişiklikler, bir şirketin kısa vadeli finansal durumunu değerlendirmek için ilave analizlere yol açabilir. Bazen bir yatırımcıya işletme sermayesi oranının 1, 0'ın altına düşmesi şaşırtıcı olabilir. Bileşenleri yıkmak ve parayı takip etmek nedenini açıklar.
Örneğin, Danaher Corp. 2016'nın dördüncü çeyreğinin sonunda brüt işletme sermayesi 0.97 olan işletme sermayesi oranı için 6.87 milyar $ 'lık cari borçlara karşılık rapor etmiştir. 2017 yılının üçüncü çeyreğinin sonunda bu oran 1.43 olarak gerçekleşti. 2016 sonu ve 2017 yılı Eylül ayı arasında şirket kısa vadeli bir krediyi önemli miktarda geri ödemiş, böylece cari yükümlülükleri azaltmış ve işletme sermayesi oranını 1, 0'ın üzerinde rahat bir şekilde göndermiştir.