ABD-Çin ticaret anlaşması için küresel büyüme olukları ve beklentiler arttıkça, Morgan Stanley tarafından araştırılan yatırımcılar, yükselen hisse senedi getirilerinin bir sonraki alanları olarak gelişmekte olan pazarları ve Avrupa'yı tercih ediyor. Morgan Stanley bu görüşe katılıyor. 25 Kasım 2019'da ABD'li sermaye stratejisi ekibi tarafından 2020'de yayınlanan Mike equity strateji ekibi tarafından yayınlanan bir raporda yazdıklarında, "ABD'den daha iyi bir büyüme görünümü ve daha ucuz değerlemeler ABD'den eski ABD hisse senetlerini ABD'ye tercih ettiğimiz anlamına geliyor." -Yatırımcılar Ne Diyor?
ABD hisse senetleri arasında, Morgan Stanley genel olarak finansal ve savunma amaçlı hisse senetlerini, özellikle de tüketici zımbalarını ve kamu hizmetlerini, "aşağı yönlü riskler için uygun fiyatlandırıldığını düşündüğümüz döngüsel bir riskten korunma" için destekliyor. Rapor, Morgan Stanley'nin fiyat hedeflerine öngörülen kazançlarla Taze Para Alım Listesindeki bu 10 hisse senedini vurgulamaktadır: Walt Disney Co. (DIS), +% 8, Humana Inc. (HUM), +% 6, Iqvia Holdings Inc (IQV), +% 18, Coca-Cola Co. (KO), +% 13, Microsoft Corp. (MSFT), +% 5, NextEra Energy Inc. (NEE), +% 4, Philip Morris International Inc. (PM), +% 12, Procter & Gamble Co. (PG), +% 11, Progressive Corp. (PGR), +% 19 ve T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Önemli Çıkarımlar
- Morgan Stanley, ABD hisse senetleri dışında ABD hisse senedi piyasalarında daha iyi bir yükseliş görüyor, savunmacıları tercih ediyor. Yatırımcı hissi göstergesi "coşkulu" bölgede.
Yatırımcılar İçin Önemi
Mevzuata uyum nedeniyle, Morgan Stanley şu anda T-Mobile için bir fiyat hedefi sunamıyordu. ABD hisse senetleriyle ilgili raporda, "Son ralli hisse senedi piyasaları şimdi iyi bir toparlanmayı fiyatlandırdıktan sonra yukarı doğru sınırlı görünüyor" diyor. "Büyüme stoklarının kalabalık bir fon kaynağı olarak performansın altında olabileceğini düşünüyoruz" diye ekliyor. Bu arada, "Çoğu yatırımcı S&P ile sınırlı kalıyor, ancak merkez bankası bilançosunun genişlemesinin makul değerin aşılmasına neden olabileceğini kabul ediyor."
Morgan Stanley iktisatçıları, küresel GSYİH büyümesinin 2019'daki% 3, 0'dan 2020'de% 3, 2'ye yükseleceğini öngörüyor. ABD için 2020'deki GSYİH büyümesinin% 1, 8 ile çok daha düşük olacağını tahmin ediyorlar. Buna göre, Morgan Stanley ABD şirketleri için kazanç artışı konusunda düşüşe devam ediyor: "Kazanç modelimiz bize, 2020'deki% 10 EPS büyümesinin fikir birliği tahmininin kayda değer olduğunu ve aslında% 0'a yakın olacağını söylüyor."
Sağlık sigortası şirketi Humana ile ilgili olarak Morgan Stanley analisti Ricky Goldwasser, yönetim ile yakın zamanda yapılan bir toplantının mevcut satın alma planını genişletme ve 2020'den sonra kazanç artışını hızlandıracak operasyonel verimlilikler üretme konusunda "lazer odaklı bir stratejiyi" güçlendirdiğini belirtiyor.
NextEra Energy, Florida'nın önde gelen elektrik şirketi ve aynı zamanda rüzgar ve güneş enerjisinden dünyanın en büyük yenilenebilir enerji üreticisidir. Aynı zamanda gücün pil depolama alanında küresel bir liderdir ve ABD genelinde sekiz nükleer elektrik üretim tesisini işletmektedir.
İleriye bakmak
Morgan Stanley, yatırımcı hissiyatının ve konumunun tescilli bir göstergesi olan Özsermaye Risk Göstergesinin şimdi "coşkulu" bölgede olduğunu belirtiyor. Bu, elbette, kontrendisyenler için olumsuz bir göstergedir.
S&P 500 için 2020'nin sonundaki tahminler söz konusu olduğunda, Morgan Stanley'nin boğa davası 3.250, temel davaları 3.000 ve ayı davaları 2.750'dir. Endeksin 25 Kasım'da 3.117'de açıldığı düşünüldüğünde, bu senaryolar bugün sırasıyla% + 4, 2, % -3, 8 ve% -11, 8'lik muhtemel hamleleri temsil etmektedir.