Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION) neydi?
Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION), 1980'lerin ortasından 2008'de Lehman Brothers'ın iflasına kadar ABD hükümeti tarafından Lehman Brothers aracılığı aracılığıyla verilen bir tür sıfır kupon Hazine bonosu idi. Lehman Yatırım Fırsatı Notları (LIONs) yaratıldı anapara ve faizleri birbirinden ayıran yeni bir güvenlik türü olarak aracı kurumlar tarafından yapılan "kedi" yatırımları seti olarak, notlar nominal değerden iskonto edilmiş olarak alınmıştır. LION'lar sıfır kuponlu tahvillerdi, yani tahvil sahiplerine faiz ödemesi yapmadılar. Bunun yerine, yatırımcılar para kazanmışlardır, çünkü tahvilin vadesinde geri aldıkları nominal değer, tahvilin ödediği iskonto fiyatından fazladır.
Lehman Yatırım Fırsat Notunu (LION) Anlamak
Lehman Yatırım Fırsatı Notu (LION), Lehman Brothers aracılığı yoluyla çıkarılan bir ABD Hazine bonosu idi. Bu, anapara ve faizi birleştirmeyen yeni bir tahvil türünden biriydi, çünkü herhangi bir faiz ödemiyordu ve bunun yerine indirimli olarak satıldı ve sonra vade sonunda itfa edildiğinde eşit değer ödedi. Bu sıfır kuponlu bağ Lehman Brothers aracılığıyla ASLAN olarak teklif edildi, ancak aynı zamanda farklı isimler altında diğer aracı kurumlar aracılığıyla da teklif edildi. Aracı kurum, mevcut Hazine bonosunu emanet halinde tuttu, faiz ödemelerini aldı ve tahvilleri ayırmak için kullandı ve yatırımcılara sıfır kupon ile yeni tahvil ihraç etti. Buna kupon soyma denirdi. Bu tahviller Hazine destekli olduğu için risksiz yatırımlardı.
LION, 1986 yılında ABD Hazinesi'nin kendi versiyonunu, Kayıtlı Faiz ve Menkul Kıymetler Anaparasının (STRIPS) Ayrı Ticareti yayınladığı başarılı bir yatırım aracıydı. LION'lar ikincil piyasada işlem görmeye devam etti ve risk eksikliği nedeniyle popülerliğini korudu..
2008 mali çöküşü sırasında Lehman Brothers Bölüm 11 iflas başvurusunda bulundu.
Kedigiller
1980'ler finansal araçların kısaltmasında bir artış gördü ve sıfır kuponlu tahviller bu eğilimi aşırıya çekti. 1982 ile 1986 yılları arasında Lehman Brothers tarafından LION'lar, Merrill Lynch tarafından TIGR'ler (Hazine Yatırım Büyüme Makbuzları) ve Salomon Brothers tarafından CATS (Hazine Güvenliği Tahakkuk Sertifikaları) düzenlenmiştir. Birlikte, kedigiller lakaplıydı, çünkü hepsinin kedi ailesinin üyeleri vardı. 1986'da ABD hükümeti, STRIPS adı verilen sıfır kuponlu tahvilin kendi doğrudan versiyonunu tanıttı. Bu, önceki özel meseleleri geçersiz kıldı, ancak Salomon Brothers 2003'te Citigroup'a girene ve Lehman Brothers 2008'in çöküşü sırasında Bölüm 11 iflas başvurusunda bulunana ve hala sona erene kadar ikincil piyasada işlem görmelerine rağmen, eski haline getirdi.
