Finansal analistlerin ve yatırım yayınlarının ABD Hazine bonolarına (T-bonolarına) risksiz yatırımlar olarak başvurması yaygındır. Bu atama temel olarak doğrudur ve aynı zamanda yanıltıcıdır. Tüm Hazine Bakanlığı yükümlülüklerinin Federal Rezerv tarafından örtülü olarak desteklenmesi sayesinde, bir T-tahvilde anapara kaybı riski neredeyse yoktur.
Mortgage kredilerinden şirket tahvillerine kadar çoğu kredi ilişkisinde temerrüt riski vardır. Borç veren, borçlunun anapara veya faiz ödeme yükümlülüklerini yerine getirememe riskini üstlenir. İflas işlemlerinin alacaklı fonlarının toparlanmasına yardımcı olabileceği durumlarda bile, piyasada gerçek bir garanti yoktur.
Bu, T-tahvilleri için doğru değildir, çünkü Federal Rezerv, federal hükümet için her zaman bir dayanak noktası olarak hareket edebilir. Yatırımcılar, Fed'in bilançosu çirkin olsa bile, Hazine Departmanının her zaman geri ödeyeceğini biliyor.
Tahviller için En İyi Kullanım Alanları
Hazine Bonosu Yatırımının Riskleri
Temerrüt riski neredeyse mevcut olmasa da, T-bono yatırım riski fırsat maliyetleri, faiz oranı dalgalanmaları ve yükselen fiyatlar etrafında toplanmaktadır.
Şişirme
Federal Rezerv çok fazla yeni kredi yaratırsa, ekonomi enflasyon yaşama riski taşır. Normal bir T-bonosundaki ana miktar sadece nominal miktarlarda garanti edilir. Enflasyonist bir ortamda, anapara geri dönüşü ilk yatırımdan daha az değerlidir. Bu sorun, geleneksel olarak düşük Hazineler getirisi ile daha da artmaktadır.
Faiz Riski
Hazineler de faiz oranı riski taşır, yani faiz oranları yükseldiğinde, borç yükümlülüklerinin piyasa değeri düşme eğilimindedir. Bu, tahvil yatırımcının yatırımı kaybetmeden tasfiye etmesini zorlaştırmaktadır.
Fırsat maliyetleri
Tüm finansal kararlar, hatta T-bono yatırımları bile fırsat maliyetleri taşır. Bir yatırımcı 1.000 $ 'lık bir T-bonosu satın aldığında, 1.000 $' ı başka şeylere harcayamaz. Belki de yatırımcı, daha yüksek getirili farklı bir güvenlik türü satın almaktan ya da tahvillerin getirisinden daha yüksek bir değere sahip olduğu tüketici malları satın almaktan daha iyi olurdu.