Kayış Nedir?
Bir kayış veya uzun bir kayış, aynı vuruş ve son kullanma tarihine sahip bir put ve iki çağrı kullanan bir seçenek stratejisidir. Yatırımcılar, yön hala belirsiz olmasına rağmen, dayanak varlıkta büyük bir hareketin muhtemel olduğuna inandıklarında bunu kullanırlar. Bir kayıştaki tüm seçenekler para içindedir. Bir kayış, bir askılığa benzer, ancak her koyma için iki çağrı olduğundan, strateji yükseliş gösterir. Kısa bir kayış bir ve iki çağrı satacaktır, ancak bu strateji altta yatan hareket olmadığında kâr eder.
Bir kayış "üçlü seçenek" olarak da adlandırılabilir.
Kayışları Anlama
Daha kolay seçenek stratejisi kuzeni, bir engel olarak da bilinir, bir kayış dayanak varlık mevcut fiyatından büyük bir hareket ettiğinde kâr eder. Tutucu, seçenekler için ödenen primleri kapsadığı sürece, dayanak hareketlerin hangi şekilde olursa olsun kâr eder. Bununla birlikte, bir kayışla, tutucu yukarı hareketten iki kat daha fazla kazanç sağladığı için yükseliş eğilimi vardır. Bununla birlikte, tüccar altta yatan önemli ölçüde düşerse hala para kazanabilir.
Bir kayışla, karlar sınırsızdır, ancak risk kontrol edilir. Dayanak varlık, seçeneklerin süresi dolduğunda hiç hareket etmezse, maksimum zarar oluşur. Bu durumda, seçenekler değersiz hale gelir ve kayıp, üç seçenek için ödenen primlerle sınırlıdır.
Bir Kayış Nasıl Kullanılır
Hisse senetleri, haber olayları ve kazanç bültenleri etrafında özellikle dalgalı olma eğilimindedir. Uzun vadede bir şirkette yükseliş gösteren ancak cari kazanç raporunun beklenenden daha az olacağından endişe duyan bir tüccar, potansiyel bir testere karşı koruma olarak bir kayış kullanabilir. Bir kayış için kar eğrisi, paranın her ikisinde de tutulduğu ve çağrı yaptığı gibi, bir askınınkine benzer. Ancak, bir kayışın iki çağrıyı tutması nedeniyle, kar varlığının cari varlık fiyatının üzerindeki eğimi, dayanak varlık düştüğünde kar hattının eğiminden çok daha diktir.
Kayış Kullanmanın Dezavantajları
Bir kayışın birincil dezavantajı, uygulama maliyetidir. Bir tüccar sadece üç seçenek satın almakla kalmaz, aynı zamanda hepsi de paranız olduğundan fiyatları nispeten yüksek olma eğilimindedir. Kayışı biraz paradan biraz daha ucuz seçenekler kullanacak şekilde değiştirmek mümkündür. Buna kayış boğma stratejisi denir. Her ikisi de kârlı olmak için her iki yönde daha da büyük bir hareket gerektirdiğinden, kar eğrisi düzenli bir boğulma stratejisine benzer olacaktır. Normal kayışta olduğu gibi, üst taraftaki kar eğrisi, aşağı taraftakinden daha diktir.
