Madenciliğe yatırım yapmanın başlıca riskleri hem küçük hem de büyük madencilik şirketlerinin hisse senetleri için geçerlidir. bu riskleri ve bunların yatırımcılar için ne anlama geldiğini araştıracağız.
Madencilikte Arama Riskleri
Arama riski, bir madencilik şirketinin aradığı malzemenin orada bulunmaması riskidir. Arama riskine test riski de denir, çünkü test sonuçları önemli bir depozit olup olmadığına dair nihai karardır. Bu tür riskler hem büyük hem de küçük şirketler için geçerli olsa da, ana dallar için arama riski genellikle bir takım iddialara yayılmıştır. Bazı tahlillerin boş kalması, geniş talep portföyü ve daha fazla araştırmayı finanse etmek için kullandığı sermaye yastığı nedeniyle bir ana dal için finansal olarak daha az zararlıdır.
Daha küçük bir talep portföyüne sahip gençler için, her bir talebin daha fazla marjinal önemi vardır. Bu yüzden gençlerin genellikle yönetim ekibinde jeologları vardır; bir iddiayı geliştirmek ve değerlendirmek için para harcamaya başladıklarında, vermesi muhtemel iddialara odaklanmak isterler çünkü boşa harcayacakları fazla paraları yoktur.
Madencilikte Fizibilite Riskleri
Bir tahlil, bir şeyin orada olduğunu doğrulasa bile, düşük madencilik oranı, seyreltme miktarı veya başka bir faktör gibi jeolojik zorlukların mevduatın mevcut pazarda gerçekleştirilemez olmasını garanti etmez. Bu hiçbir şeye sahip olmak kadar kötü olmasa da, şirketi piyasa fiyatları yükselmedikçe oyuna girmeyecek bir depozito tutuyor. Fizibiliteyi daha da önemli hale getirmek, bazı ülkelerin gelişmemiş talepler için ücret talep etmesi veya belirli bir süre kullanılmadığında talepleri iptal etmeleridir.
Yine, bu riskin etkisi büyükler ve küçükler için farklıdır. Binbaşılar genellikle mevduatta oturmaktan memnundurlar, çünkü tipik olarak, ya çıkarma kapasitelerinin iyileştirilmesi ya da piyasa fiyatlarının yükselmesini ve böylece mevduatın daha uygulanabilir olmasını beklemek lüksünü veren üretken madenlere sahiptirler. Ülkeye bağlı olarak, bir talebin elde tutma maliyetleri normalde büyük bir şirket tarafından makul olarak görülür. Gençler için, zorlu bir maden, gelecekte belirsiz bir getiri iddiasıyla para kaybetmekten kaçınmak için genellikle bir majörle ortaklık kurmak veya olası rezervlere indirimli olarak satmak anlamına gelir.
Madencilikte Yönetim Riskleri
Yönetim riski her şirketi etkiler, ancak madencilik stokları özellikle yürütme sorununa eğilimlidir. Büyük düzeyde, madencilik uzun vadeli bir iştir, bu nedenle kötü bir yönetim ekibinin etkilerinin ortaya çıkması yıllar alabilir ve tersine çevrilebilir. Bir yönetim ekibinin yapabileceği en kötü hasar bilançoyadır. Madencilik sermaye yoğundur; eğer bir şirketin elinde hazır sermaye yoksa, yükselen piyasa fiyatlarına uyması için operasyonları hızlandırmak zor olabilir.
Bu durumlarda, ana dallar borç piyasasına dönebilir, ancak uzun vadeli borç kendi taşıma maliyetleriyle birlikte gelir. Gençler için, borç piyasasına dokunmak zordur, bu nedenle son çare genellikle hissedarları sulandıran ve sonunda diğer yatırımcıları korkutacak başka bir hisse teklifidir. Borç piyasasına dokunmanın veya ilave hisse ihraç etmenin uzun vadede mükemmel hamleler olabileceği durumlar vardır, ancak sürekli olarak bu finansman yöntemlerine yönelen bir yönetim ekibi şüphelidir.
Madencilikte Fiyatlama Riskleri
Madencilik hisseleri için ortak bir değerleme tekniği, dolar başına ne kadar emtia aldığınızı hesaplamak ve daha sonra bu rakamı piyasa fiyatı ile çarpmaktır. Doğru fiyat ortamında, birçok genç madencilik stoğu, operasyonlarında hiçbir değişiklik olmadan bir köpekten yüksek bir pilota gidebilir. Yükselen bir pazarda, bir şirket değer kazandıran metadan ne kadar fazla kaldıraç alırsa o kadar iyidir. Bununla birlikte, fiyatlar güneye çıkarsa, yükselen pazarlarda en iyi görünen kaldıraçlı şirketler, kayıplara yol açacaktır.
Tepkiler ani olmasa da, binbaşılar eşit derecede fiyat duyarlı. Bu büyük şirketler, fiyatlar dalgalandığında üretimi durdurmaz. Bunun yerine, çoğu zaman rezervleri öderler ve piyasa fiyatları düzelene kadar faaliyetlerine devam etmek için sermaye toplarlar. Fiyatlar uzun vadede düşüyorsa, ana dallar operasyonları yavaş yavaş geri çekmeden önce sermaye yoluyla yanacaklar. Bilançonun ne kadar sağlam olduğuna bağlı olarak, bu sermaye yanması üretimi yeniden başlatma yeteneklerini engelleyebilir ve bu da yönetim riski alanına girebilir.
Madencilikte Siyasi Riskler
Madencilik şirketleri farklı ülkelerde madencilik iddiaları, yabancı mülkiyet mülkiyeti vb. İle ilgili değişen yönetmeliklerle faaliyet göstermektedir. Bazı ülkelerdeki düzenlemeler nadiren değişmektedir, ancak diğerlerinde daha uçucu yasal sistemler bulunmaktadır. Bu nedenle, bir madencilik şirketi büyük bir depozit, onu geliştirmek için sermaye ve uygun bir piyasaya sahip olsa bile, mevduatın bulunduğu siyasi ortamda bir değişiklik, mineralleri pazara alma sürecine bir anahtar atabilir. İstikrarlı ülkelerde faaliyet gösteren şirketler risk açısından tercih edilir, ancak madencilik şirketleri minerallerin olduğu yere giderler, bu nedenle bu genellikle bir yatırımcının ne kadar politik riskin makul olduğunu düşündüğü sorusudur.
Alt çizgi
Madencilik şirketlerinin karşı karşıya olduğu riskleri bilmek, onlar için ayar yapmanıza izin verir. Örneğin, çoğunlukla istikrarlı bölgelerde faaliyet gösteren veya bir riskli oyun yerine çeşitli ülkelerde farklı operasyonlara sahip olan madencilik şirketlerine bakmak, politik riski azaltabilir. Aynı şekilde, yönetim ekibinde deneyimli jeologların bulunması keşif riskini azaltmaya yardımcı olabilir. Bununla birlikte, madencilikteki tüm riski asla ortadan kaldırmayacaksınız; aslında, istemiyorsun. Madencilik sektöründeki büyük riskler - tüm önemli faktörler sıralandığında - ödüllerin eşit derecede büyük olmasının sebebidir.