Hava yoluyla seyahat, şimdi modern yaşam tarzlarının ayrılmaz bir bileşenidir. Hava yolculuğu, işletmeyi, ailenizi ve arkadaşlarınızı ziyaret etmeyi ve malların ve insanların dünyadaki konumlara hızlı bir şekilde taşınmasını kolaylaştırır.
ABD Ulaştırma Bakanlığı'na (DOT) göre havayolu endüstrisinin dört temel kategorisi vardır: uluslararası, ulusal, bölgesel ve kargo. Bölgesel uçuşlar bir bölgede yerel kalır ve kargo havayolları yolcuları değil malları taşır. Uluslararası uçuşlar genellikle bir ülkeden diğerine 130'dan fazla yolcu taşır. Ulusal uçuşlar yaklaşık 100 ila 150 yolcu kapasitesine sahiptir ve Amerika Birleşik Devletleri'nde herhangi bir yere uçmaktadır. Statista'ya göre, 2017 yılında iç havayolları için toplam işletme geliri 220 milyar doların üzerindeydi. Önde gelen ABD havayolları Southwest Airlines 21 milyar doların üzerinde bir gelire sahipti.
Hem çevresel faktörler hem de piyasa faktörleri bir havayolu şirketinin gelecekteki sağlığını etkiler ve her ikisi de tahmin edilemez. Ancak, havayolu şirketlerinin istikrarını değerlendirmek için bazı finansal göstergeler kullanılmaktadır.
Havayolu Şirketlerini Analiz Etme
Havayolu şirketleri arasında rekabet şiddetli. Havayolu endüstrisi son derece mevsimseldir ve kar, enerji fiyatlarındaki veya ekonomik gerilemedeki dalgalanmalardan büyük ölçüde etkilenebilir. Yatırımcılar bir havayolu şirketinin gelecekteki sağlığını değerlendirirken çevresel veya piyasa faktörlerini tahmin edemezler, ancak havayolu şirketlerinin istikrarını analiz etmek için bazı finansal göstergeler kullanırlar. Bu metrikler arasında kısa vadeli likidite, kârlılık ve uzun vadeli ödeme gücü bulunmaktadır. Piyasa analistleri veya yatırımcılar tarafından yaygın olarak ele alınan temel finansal ölçütler, hızlı oran, aktif getirisi (veya ROA) ve borç / sermaye aktifleştirme oranıdır.
Hızlı oran
Analistler hızlı oranı bir havayolunun kısa vadeli likiditesini ve nakit akışını ölçmek için kullanırlar. Esasen hızlı oran, bir şirketin nakit veya hızlı varlıklar olarak tanımlanan likit varlıkları ile kısa vadeli borç yükümlülüklerinin tamamını karşılayıp karşılayamayacağını ortaya koymaktadır. Hızlı varlıklar, bugünkü defter değerleri ile karşılaştırılabilir bir hızla hızla nakde çevrilebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Havayolu endüstrisi rekabetçi ve son derece mevsimseldir. Kârlar, öngörülemeyen enerji fiyatları ve ekonomik gerilemelerden de etkilenebilir.Yatırımcılar, kısa vadeli likidite, karlılık ve uzun vadeli ödeme gücü gibi havayolu şirketlerini analiz etmek için belirli finansal göstergeleri kullanır., ROA ve borç / sermayeleştirme oranı.
Hesaplama için hızlı oran formülü, bir şirketin likit varlıklarını mevcut yükümlülüklerine böler. Bu metrik, bir şirketin genel finansal gücünün veya zayıflığının bir göstergesidir. Bir şirket kısa vadeli borç yükümlülüklerini hali hazırda mevcut olan likit varlıklarla karşılayamazsa, iflasa tabi olabilir. Bu finansal oran, özellikle sermaye yoğun oldukları ve önemli miktarda borca sahip oldukları için havayolu şirketlerini analiz etmek için kullanışlıdır. Hızlı oran ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir. Bir değerin altındaki herhangi bir değer dezavantajlı kabul edilir. Hızlı oranın yanı sıra diğer ölçümler de cari oranı ve işletme sermayesi oranını içermektedir.
Aktif Kârlılığı (ROA)
Varlıkların getiri oranı veya ROA, bir şirketin varlıklarından kazandığı dolar başına karı gösterdiğinden kârlılığı ölçer. Bir havayolu şirketinin birincil varlıkları, uçakları gelirlerinin büyük kısmını oluşturduğundan, bu metrik özellikle uygun bir kârlılık ölçüsüdür.
ROA'yı hesaplamak için kullanılan formül, yıllık net geliri şirketin toplam varlıklarına böler. Ortaya çıkan değer yüzde olarak ifade edilir. Havayolu şirketleri önemli varlıklara sahip olduğundan, nispeten düşük bir ROA bile önemli mutlak kârları temsil eder. Yatırımcıların dikkate alabileceği alternatif kârlılık oranları, faaliyet kar marjı ve faiz, vergi, amortisman ve itfa payları veya FAVÖK marjı öncesi kazançlardır.
Borç / Sermaye Oranı
Toplam borç / sermayeleştirme oranı, önemli sermaye harcamaları olan şirketlerin borç pozisyonunu ve genel finansal sağlamlığını yeterli bir şekilde değerlendirdiği için havayolu şirketlerinin analizi için hayati bir ölçüttür. Analistler ve yatırımcılar için, bu finansal ölçüm, bir sektördeki şirketleri, genellikle genişletilmiş ekonomik veya piyasa krizlerine ve bunun sonucunda ortaya çıkan gelir kayıpları veya azalan kar marjlarına dayanması gereken şirketleri değerlendirir.
Borcun sermayeye oranı, toplam borcun toplam kullanılabilir sermayeye bölünmesiyle bulunur. Analistler ve yatırımcılar, genel olarak düşük bir finansal risk düzeyinin göstergesi olduğu için birden düşük oranları görmeyi tercih ederler. Uzun vadeli finansal ödeme gücünün değerlendirilmesine ilişkin alternatif oranlar, toplam borç / toplam-özkaynak oranını ve toplam borç / toplam varlıklar oranını içerir.
220 milyar dolar
Statista'ya göre, yerli havayolları için 2017'deki toplam işletme geliri.
Bu önemli finansal oranlara ek olarak, yatırımcılar bir dizi spesifik havayolu endüstrisi performans metriğini inceler. Bu performans analizi metrikleri arasında mevcut koltuk milleri, mevcut koltuk milleri başına maliyet, başabaş yük faktörü ve mevcut koltuk milleri başına gelir bulunur.
![Havayolu şirketleri için temel finansal oranlar Havayolu şirketleri için temel finansal oranlar](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/156/key-financial-ratios.jpg)