Birçok piyasa gözlemcisi, S&P 500 Endeksinin (SPX) Mart 2009'da ayı piyasasının düşük seviyesinden yaklaşık% 340 oranında arttığı ve şimdi tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık% 2 altında işlem gördüğü göz önüne alındığında, hisse senedi değerlemelerinin gerildiğine inanıyor. Bununla birlikte, genel olarak piyasadaki düşüş görünümüne rağmen, Morgan Stanley kısa süre önce hala% 35'e kadar yükselme potansiyeline sahip 4 hisse senedi buldu ve sonuç olarak onlara aşırı kilo dereceleri verdi.
Bu hisse senetleri The Boeing Co. (BA), Deere & Co. (DE), Ford Motor Co. (F) ve Emerson Electric Co. (EMR) 'dir. Morgan Stanley, "yavaşlayan büyüme ve marj baskılarının bizi özkaynaklara karşı temkinli tuttuğu ve 9 Eylül 2019 tarihli ABD Sermaye Piyasası raporunda yazdıkları gibi, işgücü piyasalarının zayıflaması durumunda aşağı yönlü risk görüyoruz.": Endüstriler: Strateji Sektörü Görüşleri + Analist Hisse Senedi Seçimleri."
Yatırımcıların Önemi
Aşağıda Morgan Stanley'in Boeing, Deere ve Ford hakkındaki yorumları özetlenmiştir.
Boeing: fiyat hedefi 500 Eylül veya 10 Eylül kapanışının% 35, 3 üzerinde. Boeing, uzay ve savunmada en iyi seçimleridir. 737 MAX'ın topraklanması aslında "sabit bir havacılık ve uzay döngüsünde bir satın alma fırsatı yaratır." Ana pozitifler, yaklaşık% 10'luk bir öngörülen 2021 FCF verimi ve daha sonra yaklaşık% 10-15'lik tahmini FCF büyümesi verildiğinde 737 MAX'a yükseltilmesi, A-dereceli bir bilanço ve "cazip bir değerleme" dir. Şu anki ileri P / E, Yahoo Finance başına yaklaşık 16'dır.
Deere: fiyat hedefi 177 Eylül veya 10 Eylül kapanışının% 7, 9 üzerinde. Çiftçi hissi istikrar kazanıyor, Deere'nin pazar payı artıyor ve maliyet tasarrufu programı kar marjlarını artırmalı. Morgan Stanley, 2020 mali yılında EPS büyümesinin yaklaşık% 10 olacağını tahmin ediyor ve hisseleri yaklaşık 20x tahmini mali yıl 2020 EPS'de cazip fiyatlı olarak görüyor.
Ford: Fiyat hedefi 12 Eylül veya 10 Eylül kapanışının% 27, 4 üzerinde. Büyük pozitifler: özellikle Avrupa'da yeniden yapılanma eylemleri; VW ile ortaklık, Ford Mobility sürüş payı bölümünün ayrıştırılması gibi stratejik eylemler ve elektrikli araç pazarı için ortaya çıkan planlar; ve yeni SUV'lerle, yeni bir F-150 pikapla ve düşük marjlı otomobil pazarından çıkan gelişmiş bir ürün karması.
Ancak Ford'un borcu, tahvil derecelendirme kuruluşu Moody's Investors Services tarafından önemsiz tahvil statüsüne indirildi. Düşüş 9 Eylül'de kapanıştan sonra açıklandı ve Ford hisseleri 10 Eylül'de% 1.3 oranında düşerek gün boyunca% 5.2'ye kadar düştü. "Ba1 derecelendirmeleri, Ford'un karşılaştığı önemli operasyonel ve pazar zorluklarını ve şirketin uzun ve maliyetli bir yeniden yapılandırma planı peşinde koşarken zayıf kazançları ve nakit üretimini yansıtmaktadır."
Ford hala S&P ve Fitch'ten yatırım notu aldı, bu yüzden borçlanma maliyetlerinin önemli ölçüde sıçraması pek mümkün değil. Aynı makalede alıntılandığı gibi Credit Suisse analisti Dan Levy, "Ford hala bilançosunda 23 milyar dolar nakit artı 11.4 milyar dolar tabanca ile bol miktarda likiditeye sahip." Barron, Ford'un yeniden yapılanma planının bir süredir devam eden yeni bir şey olmadığını belirtiyor.
İleriye bakmak
Ekonomi veya borsa derin bir düşüş yaşarsa, Morgan Stanley tarafından bu hisse senetleri için belirtilen pozitif değerler göz önüne alındığında, gelgit karşısında yüzmek zor olabilir. Böyle bir ortamda, bir bütün olarak piyasadan daha az olmak, performansı temsil eder, ancak çoğu yatırımcı için özellikle arzu edilen bir performans biçimi değildir.