Yenilenemez Haklar nelerdir?
Vazgeçilemeyen bir hak sorunu, bir şirketin hissedarlara şirketin daha fazla hissesini satın alması için (genellikle indirimli) bir teklifi ifade eder. Vazgeçilemeyen bir hakkın aksine, vazgeçilemez bir hak devredilemez ve bu nedenle satın alınamaz veya satılamaz.
Vazgeçilemez Hakları Anlama
Daha fazla hisse ihraç edilmesi, ödenmemiş hisse senedinin değerini azaltır. Ancak, haklar konusu mevcut hissedarların yeni ihraç edilen hisse senetlerini indirimli olarak satın almalarına izin verdiği için, yaklaşmakta olan hisse seyreltmesi için tazminat ödenmektedir. Hakların onlara verdiği tazminat, hisse dilüsyon maliyetine eşittir. Ancak, iskontolu hisse senedi satın alarak hakları kullanmayan hissedarlar, mevcut hisseleri seyreltmeden muzdarip olacağından para kaybedecektir.
Önemli Çıkarımlar
- Vazgeçilemeyen haklar sorunu, ortakların bir şirketin daha fazla hissesini indirimli olarak satın alabileceği bir şirketin hisse senedi sorununu ifade eder. Ancak şirket hisseleri alınıp satılamaz.Şirketler sınırlı bir zaman dilimi içinde sermaye artırması gerektiği durumlarda vazgeçilemez haklar sunar.
Şirketler Neden Yenilemez Haklar Sunuyor?
Vazgeçilemeyen haklar sunarak şirket, hissedarların indirimli olarak daha fazla hisse satın almaları için dar bir fırsat penceresi oluşturuyor. Bu tür haklar teklif etmek, bir indirim teklif edilse bile şirket için mevcut hissedarlara göre daha elverişli görünebilir. Hissedarların, söz konusu hakları kullanmak için vazgeçilemeyen haklar söz konusu olduğunda yeterli fonu yoksa, hisseleri iskonto oranında satın alma fırsatını kaybetme ihtimaline karşı dururlar. Mevcut hissedarlar ne tür bir işlem yaparsa yapsınlar, şirketin sermaye gereksinimlerine hizmet edebilecek daha fazla hisse senedi çıkarmaya devam edecektir.
Bir şirket, işletmenin yerine getirmesi gereken belirli bir zaman dilimi ve sermaye hedefi varsa, hisse senetlerinden vazgeçilemez haklar sunabilir. Bu, başka bir şirketin devralınması için yeterli fon toplamak, toplu işe alma ve yeni yerler kurarak faaliyetlerini genişletmek, borçları geri ödemek, diğer varlıkların yeni alımlarını yapmak veya finansal yol haritasını uzun vadede yeniden yönlendirmek olabilir ihtiyacı vardır. Şirket sermaye koşullarına uymazsa iflasla karşı karşıya kalabilir.
Şirket, beklentilerini devam ettirmek için daha fazla sermaye artırmaya yönelik kısıtlamalar altındaysa, mevcut hissedarlar üzerindeki potansiyel seyreltme etkisine bakılmaksızın hisse ihraç etmek gerekebilir. Vazgeçilemeyen haklar, şirkete mevcut hissedarlara indirimlerden yararlanmaları için mevcut olan yolu kontrol ederken, işteki paylarını koruma şansı vermenin bir yoludur. Hissedarlar için bu, piyasada makul bir şekilde satabilecekleri ve kendileri için getirileri görebilecekleri teklif edilen haklardan daha az bir seçenek olarak görülebilir.