Demetleme Nedir?
Demetleme, aynı güvenlik için birden fazla tek parti veya yuvarlak parti siparişinin birleştirilmesidir, böylece hepsi aynı anda yürütülebilir. Etkilenen tüm müşteriler, sipariş gönderilmeden önce gruplamayı kabul etmelidir. Demet ticareti de blok işlemleri olarak adlandırılabilir.
Birleştirme, aynı güvenlikli bir dizi işlem birbiri ardına art arda yazdırıldığında, bir şerit şeridinde görünen bir deseni ifade eder.
Demetlemenin Temelleri
Menkul kıymetlerin çoğu standart sayıda birimde işlem yapar. Bir yuvarlak lot genellikle varlığın 100 birimidir (hisseler, sözleşmeler vb.) Veya 100'e eşit olarak bölünen bir sayıdır. Tek bir lot 100 birimden daha az içerir.
Genellikle, tüccarlar ve brokerler küçük veya olağandışı büyüklükteki ticaret emirlerini daha büyük bir siparişte toplayıp daha sonra tek bir işlemde ticaret yaparken menkul kıymetler borsasında zeminde gerçekleşir.
100 adet
Bir yuvarlak lottaki birim sayısı.
Demetleme, belirli bir menkul kıymetin 100'den az hissesine sahip emirleri olan yatırımcılar için bazen avantajlı olabilir. Tek parti siparişlerinin eşleşmesi zordur ve bu nedenle onlar için ek ücretler yaygındır. Grup alım satım işlemleri, işlemcilere, satın alma veya satış için tek parti siparişlerini bir araya getirerek ve daha sonra, tahsis süreci olarak bilinen bir işlemle çeşitli müşteri hesaplarına ayırarak tüm müşterilere eşit davranmalarını sağlar. Tahsis genellikle, işlemin kolaylaştırılmasına ve tüccarın hatalarından kaçınmasına yardımcı olan sipariş yönetim sistemleri (OMS) ile elektronik olarak yapılır.
Kiraz toplama
Bazı vicdansız günlük trader'lar, kiraz toplama olarak bilinen bir demetleme uygulamasına katılırlar; bu, kazanan veya kaybeden esnafları seçmek için gün boyunca ticaret fiyatlarındaki normal dalgalanmalardan faydalanmaya çalışır. müvekkilinin hesapları. Bu uygulama SEC düzenlemelerini ihlal etmektedir. Örneğin, bir Minneapolis emtia ticaret danışmanını içeren 2018 davası, danışman Christian Robert Mayer'in hileli bir şekilde müşteri hesaplarından kiraz alım satımı aldığını ve bunları yanlış hesaplara tahsis ettiğini iddia ederek kendi hesabına aktardığını buldu.. Dolandırılan müşterilere en nihayetinde 105.090 dolar geri ödeme yapıldı.
Demetleme ile ilgili Kurallar
Kiraz toplamaktan kaçınmak için, tüccarlar ve danışmanlar istismardan kaçınmak için tasarlanmış kurallara dikkatle uymalıdır. Düzenleyiciler, tüccarların müşterileri dolandırmak için kiraz toplama kullanmadığından emin olmak için demetleme ve ticaret tahsisi uygulamalarını yoğun bir şekilde inceler. Bu nedenle firmalar, her gün yapılan tüm tahsisleri ve prosedürün istisnalarını gözden geçirmelidir. Usulsüzlükler, düzenleyici inceleme karşısında delil olarak belgelenmelidir.
Kiraz toplamaktan kaçınmak için, tüccarlar ve danışmanlar istismardan kaçınmak için tasarlanmış kurallara dikkatle uymalıdır.
Düzenleyici kurumlar tarafından ticaret tahsisi için herhangi bir prosedür bulunmamaktadır; bu prosedürlere firma bazında karar verilir. Ancak, tüm tüccarlar ve danışmanlar firmalarının prosedürlerini dikkatle takip etmeye özen göstermelidir. Mevcut en iyi uygulamalar, herhangi bir müşteriyi tercih etmeden tüm müşterilere eşit davranır. Genel olarak tahsisler, bir emir verilmeden önce kararlaştırılmalı ve kısmi dolgular orantılı tahsis formülü kullanmalıdır. Demet ticaretin doğru ve ayrıntılı dokümantasyonu da gereklidir.