Zahmetli, ama çok önemli bir adım atlamadan önce bir yatırımın analizi. Bir şirketin ne kadar değerli olduğunu bulmak, yatırım yapmak için ödenen fiyatın iyi veya kötü olup olmadığını anlamak için önemli bir adımdır. Net bugünkü değer (NPV) işlemek için temel bir bileşendir ve evet, işletme sermayesi bu hesaplamaya dahil edilir. İşletme sermayesi, şirketin verimliliğini ve kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçer.
Net Bugünkü Değer Nedir?
Net bugünkü değer, gelen nakit akışlarının bugünkü değeri ile giden nakit akışlarının bugünkü değeri arasındaki farktır. Bir şirketin mevcut değerini, öngörülen kazançlarından daha az öngörülen giderlere göre gösterir. Pozitif bir NPV karlı bir yatırımı, negatif bir NPV ise zarar üreten bir yatırımı gösterir. İşletme sermayesindeki değişiklikler, net nakit akışının hesaplanmasında ayrılmaz bir bileşendir.
NPV sıklıkla bütçeleme, muhasebe ve yatırım analizi amacıyla kullanılır. Bugün paranın gelecekte paradan daha değerli olduğu varsayımına dayanmaktadır. Bunun nedeni, enflasyonun ve fırsat maliyetinin bu arada paraya sahip olmamasıdır. Bunu hesaba katmak için, analistler gelecekte paranın değerini hesaplarken genellikle bir indirim oranı uygularlar. Bazen, kaybedilen yatırım fırsatlarından beklenen getiri, gelecekteki nakdi değerlemek için kullanılan iskonto oranını hesaplamak için kullanılabilir.
Yatırımları değerlemek için NPV kullanmanın avantajları vardır, ancak dezavantajları da vardır. NPV hesaplaması büyük ölçüde varsayımlara ve tahminlere dayanır. Çeşitli faktörler, model tarafından öngörülmeyen bir yatırımın gelecekteki değerini etkileyebilir. Yatırımın süresi ne kadar uzun olursa, bunun riski de o kadar fazla olur. Dahili getiri oranı (IRR) NPV'ye benzer bir metriktir ancak NPV'yi sıfıra indiren bir indirim oranı kullanır, böylece farklı zaman dilimleri olsa bile yatırımları karşılaştırılabilir yapmaya çalışır.
İşletme Sermayesi Nedir?
İşletme sermayesi, bir şirketin dönen varlıkları ile kısa vadeli borçları arasındaki farktır. Dönen varlıklar nakit, alacak hesapları ve stoklar gibi şeyleri içerebilir. Kısa vadeli borçlar, ödenecek hesaplar veya borçlu olunan borçlar gibi unsurları içerebilir. İşletme sermayesi, sadece dönen varlıkların dönen varlıklardan çıkarılmasıyla hesaplanır.
En önemli cari borç, ödenmiş hesaplar veya halihazırda alınan mal veya hizmetler için şirket tarafından tedarikçilere borçlu olunan paradır. En önemli dönen varlık, siparişlerini alan, ancak ödemesini yapmayan müşterilerden alacakları veya şirkete borçlarıdır.
Bu işletme sermayesi hesaplarındaki değişiklikler nakit akışını artırmak veya azaltmak için çalışır. Hesap alacakları azaldıkça veya borçlar arttıkça nakit akışı artar. Buna göre, hesap alacakları arttıkça veya borçlar azaldıkça nakit akışı azalır. Bu nedenle, işletme sermayesi dönemden döneme değiştikçe, nakit akışı üzerinde bir etkiye sahiptir ve bu da NPV'yi etkiler.
İşletme sermayesi, bir şirketin kısa vadeli finansal sağlığının ve operasyonel verimliliğinin bir ölçüsüdür.