Yatırımcıların şirketleri, performanslarını ve yatırım fırsatları olarak ne kadar geçerli olduklarını değerlendirmelerine yardımcı olacak birçok farklı aracı vardır. Bu araçlar arasında fiyat-kazanç oranı (K / Z oranı) bulunmaktadır. Değer yatırımının babası Benjamin Graham, bu aracı bir hisse senedinin canlılığını ve büyüme potansiyelini belirlemenin en hızlı yollarından biri olarak nitelendirdi.
Ancak bir şirketin K / Z oranı yoksa ne olur? Bunu yatırımcı olarak nasıl analiz etmelisiniz?
Önemli Çıkarımlar
- Fiyat-kazanç oranı (K / Z oranı) yatırımcıların bir hisse senedinin canlılığını ve büyüme potansiyelini belirlemek için kullandığı bir araçtır. N / A'nın AP / E oranı, oranın o şirketin hisse senedi için mevcut olmadığı veya uygulanamayacağı anlamına gelir. Bir şirketin halka arz (IPO) gibi yeni borsaya kote olması durumunda N / A oranı N / A olabilir.Şirketin N / A oranı N / A olabilir. hisse başına negatif kazanç (EPS) vardır.
K / Z Oranını Hesaplama
Yatırımcılar ve analistler, bir hisse senedinin rakiplerine ve daha geniş pazara göre aşırı değerlenmiş veya değer düşüklüğüne uğramışsa, bir şirketin P / E oranını ölçerler. Basit bir ifadeyle, K / Z oranı, bir yatırımcının bir şirketin kazancının 1 doları için ödediği tutardır.
P / E oranı, hisse senedinin piyasadaki mevcut fiyatının hisse başına kazançlarına (EPS) bölünmesiyle hesaplanır:
K / Z oranı = Hisse başına piyasa değeri share Hisse başına kazanç
P / E oranı, aynı endüstri sektöründeki veya aynı stoktaki farklı dönemlerde hisse senetleri arasında hızlı elma-elma karşılaştırmasına olanak tanır.
Yüksek bir K / Z oranı genellikle yatırımcıların şirketin büyümesinin gelecekte daha yüksek olacağını öngörür.
AP / E oranı tipik olarak bir kat olarak ifade edilir. Örneğin, bir şirketin P / E oranı 15x ise, bu hisselerinin kazançlarının 15 katında işlem gördüğünü gösterir. Bu şirketin doğrudan bir rakibinin P / E oranı 10x ise, bu şirketin satın almak için daha yüksek fiyatlı 15x P / E stokundan daha iyi bir değer olduğunu kabul etmek güvenli olabilir.
Ancak bazen, bu oranlar mevcut değildir ve N / A olarak ifade edilir.
Şirketler K / Z Oranı İçin Nasıl "Yok"
Uygulanamayan veya kullanılamayan bir "N / A" bazen hisse senedinin P / E oranı olarak rapor edilir. Bunları genellikle güvenlik için bir grafikte görürsünüz. Bu iki şeyden biri anlamına gelebilir.
İlk ve en basit açıklama, raporlama sırasında hiçbir veri bulunmamasıdır. Bu, yeni bir borsada, henüz kazanç raporunu yayınlamamış olan ilk halka arz (IPO) gibi bir durum için geçerli olacak.
İkinci (ve daha yaygın) neden, hesaplandığında P / E oranının negatif bir sayı olmasıdır. Olumsuz P / E oranları matematiksel olarak mümkündür, ancak genellikle finans topluluğu tarafından kabul edilmedikleri için, genellikle "Yok" olarak rapor edilirler veya uygulanamazlar.
Bir hisse senedinin piyasada negatif bir fiyatı olamaz. P / E oranının negatif kısmı, şirketin EPS'sinin negatif olmasından kaynaklanmaktadır. Bir şirketin kazancı dönem için tam olarak 0 ABD dolarıysa, sıfıra bölemeyeceğiniz için bir NA da görünür.
"Yok" P / E Oranı Nasıl Kullanılır
N / A yazan P / E oranına sahip bir şirketle karşılaştığınızda ne yapmalısınız?
Yatırımcılar "Yok" ifadesini, şirketin net zarar bildirdiği şeklinde yorumlayabilirler. Para kaybetmiş bir şirketin hisselerini satın aldıklarının farkında olmalılar. Tabii ki, bu her zaman endişelenmek için bir neden değildir.
Yarı iletken, biyoteknoloji veya internet sektörlerindeki yüksek büyüme gösteren şirketler, hızlı genişleme veya büyüme yaşadıkları, müşteri tabanlarını büyüttükleri ve yeni ürünler ve pazarlar geliştirdikleri için ilk birkaç yılda genellikle para kaybederler. Beklenti, şirketin kar çevireceğidir, ancak kısa vadede büyüme ve geliri hızlandırmak için nakit yakmak zorundadırlar. Amazon, yıllar geçtikçe para kaybeden, ancak hisse fiyatı ve piyasa değeri açısından piyasada yüksek bir lider olmaya devam eden bir şirketin en iyi örneğidir.
Bununla birlikte, K / Z oranı için N / A olan şirketler de bir sorun belirtisi gösterebilir. Bir şirket geçmişte kar kaydına sahipse ve sonra negatif olursa, finansal sıkıntı içinde veya ölmekte olan bir sektörde olduğu anlamına gelebilir.
Alt çizgi
Bir yatırımcı bir şirketin N / A yazan bir K / Z oranına sahip olduğunu gördüğünde, bir şirketin finansal sıkıntı içinde olduğunu gösteren bir uyarı işareti olabilir. Bu aynı zamanda yatırım dünyası için çok yeni olduğu anlamına da gelebilir. Açıkçası, P / E oranı temel analiz için kullanılan birkaç metrikten sadece biridir. Yorumu diğer finansal oranlar, endüstri eğilimleri, emsaller arasındaki tarihsel performans ve bir bütün olarak piyasa ile birlikte alınmalıdır.