Döngüsel hisse senetleri piyasayı yeniyor ve ABD ekonomisi geri döndüğünde 2020'de daha iyi performans göstermeye devam etmeli, Goldman Sachs. Ağustos ayının sonundan bu yana, S&P 500% 9 arttı, döngüsel stoklar% 12 arttı, ancak Goldman'ın ABD Haftalık Kickstart raporuna göre savunma stokları% 8'lik bir kazançla gecikti.
Goldman, "Cyclicals ve Defensives arasındaki göreceli performans, hisse senedi piyasasının önümüzdeki aylarda ABD ekonomik büyümesinde bir hızlanma beklediğini gösteriyor." "Daha fazla konjonktürü yukarı çekmek isteyen yatırımcılar, periyodik stokları seçmek için odaklarını daraltarak risk ödülünü artırabilirler."
Goldman'ın Döngüsel Olarak Cazip Risk-Ödül ekranından geçen 24 hisse senedi arasında, 2020 yılında EPS büyümelerinde bir önceki yıla göre keskin bir ivme kaydetmesi beklenen bu 10 hisse senedi yer alıyor. Örneğin Goldman, CommScope Holdings Co. Inc.'in (COMM) bu yılkinden yüzde 17 puan (pp) daha yüksek 2020 kazanç artışı sağlayacağını öngörüyor. Diğer şirketler arasında Lincoln National Corp. (LNC), 79 s daha yüksek, Harley-Davidson Inc. (HOG), 38 s, Urban Outfitters Inc. (URBN), 30 s, Kohl's Corp. (KSS), 11 s, 3M Co. (MMM), 17 s, MetLife Inc. (MET), 12 s, Lear Corp. (LEA), 42 s, Refah Bancshares Inc. (PB), 35 s ve Evercore Inc. (EVR), 18 s.
Önemli Çıkarımlar
- Goldman Sachs, 2020'de ABD GSYİH büyümesini hızlandırdığını tahmin ediyor. Önemli ters yükselme potansiyeline sahip ucuz çevrimsel stoklar belirlediler.Bu hisse senetleri ekonomik veri sürprizlerine son derece duyarlı.
Yatırımcılar İçin Önemi
Goldman, Russell 1000 Endeksini ekonomik veri sürprizlerine karşı yüksek tarihsel hisse fiyatı duyarlılığı olan ancak ileri P / E oranlarıyla ölçüldüğü gibi mevcut değerleri hem kendi 5 yıllık ortalamalarının hem de endeks ortalamasının önemli ölçüde altında olan hisse senetleri için taradı. Goldman, yassı petrol fiyatları tahminlerine dayanarak enerji stoklarını ve yarı iletken stokları hariç tuttu. Yukarıda listelenen hisse senetleri arasında Urban Outfitters ve Refah Bancshares ekonomik açıdan en hassas olanlardır.
Sepetteki medyan hisse senedinin gelecek 12 aylık dönemde öngörülen kazancın 11 katı, 5 yıllık ortalama 14 misli ve ortalama Russell 1000 hisse senedinin 19 katı olan bir tahmini K / Z'si vardır. Sepetteki medyan stokun 2020'de% 7'lik bir öngörülen EPS büyüme oranına sahip olmasına rağmen, medyan Russell 1000 hisse senedi için% 8'e karşılık, büyüme oranının 2019'dan 2020'ye kadar sadece% 9'luk bir iyileşme ile iyileşmesi bekleniyor. Endeksteki medyan hisse senedi için yüzde 3 puan.
Goldman, ABD ekonomisinin toparlandığına dair işaretler görüyor. Tarım dışı bordro büyümesi, konut satışları, perakende satışlar, ISM Üretim Endeksi ve ISM Üretim Dışı Endeksinde son zamanlarda ortaya çıkan pozitiflerden bahsediyorlar. ABD'nin reel GSYİH'sının 2020'de% 1.8'lik bir konsensüs projeksiyonuna kıyasla% 2.1 büyüyeceğini tahmin ediyorlar.
Goldman'ın analizine göre, motosiklet üreticisi Harley-Davidson'un büyük bir başaşağı olduğu görülüyor. 5 yıllık ortalamasının 12 katının biraz altında, 11 kat ileri bir K / Z'ye sahiptir. Fikir birliği, 2020'de 2019'dan yüzde 38 puan artarak% 21'lik bir EPS büyümesi çağrısında bulunuyor. 2019'un üçüncü çeyreğinde elde edilen gelir yıllık% 5 (YOY) düşerken ve sevkiyatlar% 6 düşerken, Harley beat tahminleri ve hisse senedi yükseldi, Barron bildirdi. Satılan toplam bisikletlerin yaklaşık% 40'ı denizaşırıyken, Asya'daki satışlar yaklaşık% 9 arttı.
Sigorta şirketi MetLife, 5 yıllık ortalamasının biraz altında 8 kat vadeli bir K / Z'ye sahiptir. Fikir birliği, 2020'de 2019'dan% 12 puan artışla% 9 EPS büyümesi çağrısı yapıyor. 2019'un üçüncü çeyreğinde gelir ve EPS sırasıyla% 15 ve% 161 arttı. The Wall Street Journal'a göre primlerden elde edilen gelirler% 5, 3 arttı ve toplam gelirler fikir birliği tahminini% 14 geçti. Bununla birlikte, vuruşun yarısından fazlası, daha düşük faiz oranlarına karşı korunmak için kullanılan türev kontratlarından elde edilen kazançtan kaynaklanmıştır.
İleriye bakmak
Elbette, bu şirketlerin birçoğu son birkaç yıl içinde kötü sonuçlar verdi. Ve Goldman'ın yükseliş eğilimi, Wall Street'teki diğer birkaç stratejist tarafından görülen yakın ekonomik bir toparlanmaya bağlı. Goldman yanlışsa ve ekonomi durursa ya da güneye giderse, bu hisse senetleri yakın takip eder.
![Ekonominin geri tepmesi ile sonuçlanacak pazarlık döngüsel hisse senetleri Ekonominin geri tepmesi ile sonuçlanacak pazarlık döngüsel hisse senetleri](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/624/10-bargain-cyclical-stocks-that-will-lead.png)