Beklenen Getiriye Karşı Standart Sapma: Genel Bakış
Beklenen getiri ve standart sapma, bir portföyü analiz etmek için kullanılabilecek iki istatistiksel önlemdir. Bir portföyün beklenen getirisi, bir portföyün üretebileceği tahmin edilen getiridir, bir portföyün standart sapması ise getirilerin ortalamasından saptığı miktarı ölçer.
Önemli Çıkarımlar
- Beklenen getiri, portföydeki varlıkların ağırlığına ve beklenen getirilerine göre beklenen getiri ortalamasını hesaplar. Standart sapma, beklenen ortalama getiriyi dikkate alır ve ondan sapmayı hesaplar. Bir yatırımcı, neyin iyi performans gösterdiğini ve neyin olmayabileceğini keşfetmek için tahmini bir getiriyi ve standart sapmayı kullanır.
Beklenen Getiri
Beklenen getiri, yatırım getirilerinin olasılık dağılımının ortalamasını veya beklenen değerini ölçer. Bir portföyün beklenen getirisi, her bir varlığın ağırlığının beklenen getirisi ile çarpılması ve her yatırım için değerlerin toplanmasıyla hesaplanır.
Örneğin, bir portföyün ağırlıkları A varlığında% 35, B varlığında% 25 ve C varlığında% 40 olmak üzere üç yatırımı vardır. A varlığının beklenen getirisi% 6, B varlığının beklenen getirisi% 7 ve C varlığının beklenen getirisi% 10'dur. Bu nedenle, portföyün beklenen getirisi% 7.85'tir (% 35 *% 6 +% 25 *% 7 +% 40 *% 10).
Bu durum, belirli bir hisse senedi üzerindeki performansı portföyleri için toplam getirisi kadar önemli olmayan riskten korunma fonu ve yatırım fonu yöneticileri tarafından yaygın olarak görülür.
Standart sapma
Tersine, bir portföyün standart sapması, yatırım getirilerinin yatırımların olasılık dağılımından ne kadar saptığını ölçer. İki varlıklı bir portföyün standart sapması, ilk varlığın ağırlığının karesi alınarak ve ikinci varlığın ağırlık karesine eklenen ikinci varlığın varyansıyla çarpılarak ikinci varlığın varyansıyla çarpılmasıyla hesaplanır..
Ardından, bu değeri birinci varlığın ve ikinci varlığın ağırlığının, birinci ve ikinci varlıklar arasındaki getirilerin kovaryansıyla çarpılmasıyla 2'ye ekleyin. Son olarak, bu değerin karekökünü alırsanız, portföy standart sapması hesaplanır.
Beklenen getiri mutlak değildir, çünkü bir projeksiyon ve gerçekleşen bir getiri değildir.
Örneğin, eşit ağırlıklara, sırasıyla% 6 ve% 5 varyanslara ve% 40 kovaryansa sahip iki varlıklı bir portföy düşünün. Standart sapma varyansın karekökünü alarak bulunabilir. Bu nedenle, portföy standart sapması% 16.6'dır (√ (0.5² * 0.06 + 0.5² * 0.05 + 2 * 0.5 * 0.5 * 0.4 * 0.0224 * 0.0245)).
Portföy yöneticisinin gerçekleşen performansını değerlendirmek için beklenen getiri gibi standart sapma hesaplanır. Farklı yatırım stilleri olan birden fazla yöneticiye sahip büyük bir fonda, bir CEO veya baş portföy yöneticisi, ortalamadan çok olumsuz sapan bir portföy yöneticisi istihdam etmeye devam etme riskini hesaplayabilir. Bu da öbür tarafa gidebilir ve meslektaşları ve piyasayı geride bırakan bir portföy yöneticisi, performansları için genellikle ağır bir bonus bekleyebilir.