Öncü endeks fonları, bir kıyaslama endeksini izlemek için pasif olarak yönetilen bir dizin örnekleme stratejisi kullanır. Kıyaslama türü fonun varlık türüne bağlıdır. Vanguard daha sonra endeks fonunun yönetimi için gider oranlarını talep eder. Öncü fonların sektördeki en düşük gider oranlarına sahip olduğu bilinmektedir. Bu, yatırımcıların ücretlerden tasarruf etmelerini ve uzun vadede geri dönüşlerine yardımcı olmalarını sağlar.
Vanguard, dünyadaki en büyük yatırım fonu ve borsa yatırım fonlarını (ETF'ler) en büyük ikinci ihraççısıdır. Vanguard'ın kurucusu John Bogle, S&P 500'ü 1975'te izleyen ilk endeks fonunu başlattı. Düşük ücretli endeks fonları, yatırımcıların çoğunluğu için uygun yatırımlardır. Endeks fonları, yatırımcıların piyasaya tek, basit ve ticareti kolay bir yatırım aracıyla maruz kalmalarını sağlar.
Pasif Yönetim
Pasif yönetim, fonun veya ETF'nin yalnızca karşılaştırma endeksini izlediği anlamına gelir. Bu, bir fon yöneticisinin bir endeksin performansını geçmeye çalıştığı aktif yönetimden farklıdır. En aktif özkaynak yatırım fonları için kıyaslama endeksi S&P 500'dür.
Aktif yönetim ücretleri genellikle pasif olarak yönetilen fonlardan daha yüksektir. Aktif olarak yönetilen fonlar, fon varlıklarında daha büyük bir ciro olduğundan daha yüksek ticaret maliyetlerine sahiptir. Bu fonlar ayrıca fon yönetimi için ek tazminat maliyetlerine sahiptir. Bu faktörler pasif fonlara kıyasla ücretlerin artmasına neden olur.
Aktif olarak yönetilen pek çok fon, gösterge endekslerini tutarlı bir şekilde geçememektedir. Daha yüksek ücretler, subpar performans ile birleştiğinde düşük sonuçlar elde edilir. Akademik çalışmalar, daha yüksek ücretlerin, çoğu aktif fon için düşük performansa yol açtığını göstermiştir. Bir fon yöneticisi bir süre başarılı olsa bile, gelecekte başarı garanti edilmez. Subpar performans performansı, pasif olarak yönetilen endeks fonlarının çoğu yatırımcı için daha iyi bir seçenek olmasının önemli bir nedenidir.
Endeks Örnekleme
Vanguard, bir endeks endeksini izlemek için endeks örneklemeyi, endeksin tamamındaki varlıkları çoğaltmak zorunda kalmadan kullanır. Bu, şirketin fon harcamalarını düşük tutmasını sağlar. Her hisse senedinin veya tahvilin bir endekste tutulması daha pahalıdır. Ayrıca, endekslerin ETF'ler ve yatırım fonları gibi fonların giriş ve çıkışlarına izin vermesi gerekmez. Vanguard, kıyaslama endeksinin performansını kopyalarken, sermayesinin fonları için doğal hareketini ele almak için endeks örnekleme tekniğini kullanmaktadır. Vanguard özel örnekleme tekniğini açıklamaz.
Diğer yaygın örnekleme teknikleri, endeksi, kıyaslama endeksinin farklı özelliklerini temsil eden hücrelere böler. Büyük bir hisse senedi endeksi için yönetici, endeksteki hisse senetlerini farklı kategorilere bölebilir. Bu kategoriler sektör, fiyat / kazanç (K / Z) oranı, ülke, oynaklık veya diğer bireysel özellikleri içerebilir. Fon yöneticisi, endeksin bileşenlerinin performansını taklit eden hisse senetleri veya varlık satın alır.
Endeks örnekleme tekniğinin izleme hatası riski vardır. İzleme hatası, fonun net varlık değeri (NAV) ile kıyaslama endeksinin zaman içindeki performansı arasındaki farktır. İzleme hatası ne kadar büyük olursa, fon ve endeks arasındaki tutarsızlık o kadar büyük olur.
Gider Oranları
Öncü fonlar, fonun yönetimi ve düzenlenmesi için tazminat olarak gider oranlarını talep eder. Gider oranı, fonun işletme maliyetlerini alarak ve yönetim altındaki varlıklara (AUM) bölerek hesaplanır. Vanguard'ın gider oranları sektördeki en düşük oranlardan bazılarıdır. Yatırım fonları için gider oranları genellikle sektör ortalamasının% 82 altındadır.
Gider oranlarının zaman içindeki getiriler üzerinde önemli bir etkisi olabilir. Vanguard, 20 yılda 50.000 dolarlık bir varsayımsal yatırım için ve yatırımcıların yıllık% 6'lık bir getiri oranı varsayarak yaklaşık 24.000 $ tasarruf edebileceğini kaydetti. Bu önemli bir miktar. Bu nedenle yatırımcılar düşük masraflı fonlara yatırım yapmaya çalışmalıdır.