Borsa yeni rekor seviyelere ulaştıkça, giderek daha popüler bir yatırım yolu kendi başına yeni bir dönüm noktasını geçti ve yönetim altındaki varlıklar (AUM) şimdi ABD merkezli ETF sponsorları için 4 trilyon dolarlık notu geçti.com. Raporda, güçlü borsa kazanımları, özkaynak ETF'lerinin yükselen değerinde büyük bir faktör olmakla birlikte, sabit gelirli ETF'lerin de canlı girişlerden yararlandığını belirtiyor.
ETF varlıklarının büyümesi nefes kesici. ABD ETF endüstrisinin 1 trilyon dolara ulaşması 8 yıl sürdü, ancak 3 trilyon dolardan 4 trilyon dolara sadece 2 yıl sürdü. Bloomberg, ETF piyasasının 2008 mali krizinden sonra ciddiye almaya başladığı için bankalar bilançolarından menkul kıymetler dökmeye başladılar ve hırpalanmış perakende yatırımcılar ucuz portföyler kurmak için ucuz yollar bulmaya istekli olduklarını gözlemliyorlar.
Aşağıdaki tablo son ETF patlamasını özetlemektedir.
Önemli Çıkarımlar
- ABD merkezli ETF'ler varlıklarda yeni bir dönüm noktasına ulaştı.Yatırımcılar hem hisse senedi hem de sabit gelirli ETF'leri hızlı bir şekilde satın alıyorlar.İki bireysel ve kurumsal yatırımcı ETF alıcısı.
Yatırımcılar İçin Önemi
1993 yılında başlatılan SPDR S&P 500 Endeks Güven (SPY), en eski, en büyük ve en likit ETF'dir ve yaklaşık 276 milyar dolarlık aktif ve ortalama günlük işlem hacmi 9 Temmuz 2019 itibariyle 18 Temmuz milyar dolar ETF.com tarafından bildirilen FactSet Araştırma Sistemleri. BlackRock, Vanguard ve State Street, aynı kaynaklar başına varlıkların yaklaşık% 80'ini kontrol etmek için birleşerek ABD ETF pazarına hakim. SPDR'ler State Street tarafından sunulurken, BlackRock iShares'in arkasındaki firmadır.
SPY gibi pasif olarak yönetilen ETF'ler, aktif yatırım yöneticilerinin yüksek maliyetleri ve sürekli düşük performansı ile hayal kırıklığına uğramış bireysel yatırımcılar arasında popüler olmuştur. Charles Schwab tarafından yapılan bir ankete göre, katılımcıların% 79'u ETF.com'un belirttiği gibi ETF'lerin "tercih edilen yatırım aracı" olduğunu belirtiyor.
ETF'lerle karşılaştırıldığında, ortalama büyük sermaye fonu, raporda belirtilen S&P Dow Jones Endeksleri tarafından yapılan araştırma başına, 2009 yılından beri her takvim yılında S&P 500 Endeksini (SPX) yenemedi. Morningstar Inc.'ye göre, 31 Aralık 2018'de sona eren 10 yıl boyunca 12.8 trilyon dolarlık birleşik ABD merkezli özkaynak, tahvil ve gayrimenkul fonları arasında sadece% 24 pasif alternatifleri geride bıraktı.
Bu arada, giderek artan sayıda kurumsal yatırımcı ETF'leri düşük maliyetli varlık tahsis aracı olarak kullanıyor. Gerçekten de, bu profesyonel para yöneticilerinin portföylerinin yaklaşık% 25'i, Greenwich Associates tarafından yapılan bir araştırma başına 2018 sonu itibariyle ETF'lerde idi. Örneğin, SPY'nin sadece% 0, 09'luk bir gider oranı vardır.
Varlıklara göre ETF'lerin en büyük kategorisi özkaynak endekslerine bağlı pasif araçlar olmakla birlikte, aktif olarak yönetilen ve akıllı beta ETF'lerin sayısı artmaktadır. Ayrıca, sabit gelirli ETF'ler toplam ETF varlıklarının% 19'unu temsil etmektedir ve 2019'un ilk yarısında en büyük net girişten yararlanan 10 ETF'den 5'i sabit gelirdir.
ETF ihraççısı Global X Funds'taki araştırma ve strateji başkanı Jay Jacobs, 2019 boyunca ETF'lere önemli miktarda net girişin yüksek getiriler vaat eden riskli fonlara girdiğini buluyor. CNBC'ye verdiği demeçte, "Bu hareketin, ETF varlıklarına olan bu değişimin büyük bir kısmının verim aradığını düşünüyorum." Şirketi, dünyadaki en yüksek temettü getirisine sahip hisse senetleri aramak ve bazı potansiyel kazançlardan ödün verirken portföy gelirini artırmak için örtülü çağrı stratejileri kullanmak gibi% 9 veya daha fazla kazanç sağlayan ETF üretmek için çeşitli yöntemler kullanıyor.
İleriye bakmak
ETF'ler gibi ucuz pasif yatırım alternatifleri, aktif yöneticiler düşük performans göstermeye devam ettikleri sürece sürekli hızlı büyümenin tadını çıkarmak zorundadır. Bununla birlikte, bir ayı piyasası sırasında popülerlikleri azalabilir. Bunun nedeni, ETF'lerin büyük çoğunluğunun yatırımcıları varlıklarının değerlerinde düşüşlerle ortaya çıkacak kayıplardan izole etmemesidir ve panik yatırımcılar, bir sonraki sürekli piyasa düşüşü sırasında ETF varlıklarını boşaltmaya başlayabilir ve daha da yüksek kayıplar yaratabilir.