Drive-By Anlaşması Nedir?
İtici bir anlaşma, ideal olarak bir borsadaki ilk halka arz (IPO) yoluyla çok hızlı bir çıkış stratejisi yürütmek amacıyla bir girişime yatırım yapan bir girişim kapitalisti (VC) anlamına gelen argo bir terimdir.
Önemli Çıkarımlar
- Dikkat çeken bir anlaşma, hızlı bir çıkış stratejisi göz önünde bulundurularak bir girişime yatırım yapan bir risk sermayesi kapitalistine (VC) atıfta bulunan argo bir terimdir. "Sürerek" yatırım terimi, ilk önce girişim kapitalistlerinin teknoloji girişimlerine körü körüne para döktüğü dotcom çılgınlığı döneminde ortaya çıktı.
Bir Drive-By Anlaşmasını Anlama
VC'ler genellikle uzun vadede işletmelere yatırım yapar. Normalde umut verici bir erken aşama girişiminin yolunu sağlamlaştırması ve bir borsaya girerek satın alması veya halka açılması yaklaşık beş ila sekiz yıl sürer. Bu zor süreçte, VC'ler ortakları olarak işlev görecek, genç başlangıçlara büyüyen ağrıları ile bakacaklar.
Çıkış stratejisi önemlidir. Çoğu durumda, VC'ler, ilk yatırım teklifi (IPO) yoluyla veya başka bir şirket tarafından satın alındığında, yalnızca yatırım yaptıkları başlangıç satıldığında gerçekten ödeme alırlar.
Mümkün olduğunda, bazı VC'ler aktif olarak bu noktaya diğerlerinden daha erken ulaşmaya çalışacaktır. Bazen, bir girişimin bir borsada yüzmek için somut planları olabilir, ancak önce sermayeye hızlı bir şekilde erişmesi gerekir. Halka arz emelleri geçerliyse, VC'lerin genellikle üstlenmeleri gereken tüm yorucu faaliyetlerde bulunmaya gerek kalmadan hızlı bir para kazanmalarını sağladıkları için saldırmaları beklenebilir.
Bu nitelikteki fırsatlar kendilerini gösterdiğinde, VC girişimin yönetiminde ve izlenmesinde aktif bir rol almaz veya çok az rol alır. Bunun yerine hedef, girişimi hızla listeleyerek veya bir talip bularak yatırımın boyutunu artırmaktır.
Drive-By Deal'ın Avantajları
Drive-by VC anlaşmaları, hem başlangıç şirketi hem de VC için avantajlı olarak görülebilir, çünkü bir şirketin yaşam döngüsünün başlangıcında büyümesini çok yüksek bir oranda artırmasına ve yatırımcıların sermayelerini hızla geri almasına olanak tanır. aynı anda yıllarca bağlı kalmadan yeni projelere yeniden yatırım yapmak.
İtici Anlaşmanın Eleştirisi
Bazen tüm taraflar için verimli olsa da, süreklilik arz eden anlaşmalar kuşkuyla görülüyor. Eleştirmenler, bu tür işlemlerin, şirketlerin bu kadar büyük bir etkinliğe nesnel olarak hazır olmamasına rağmen, halka arz edilmesine yol açtığını söylüyor.
VC'ler yatırımcıları için para kazanma işinde ve her şey planlandığında, içine sermaye enjekte ettikleri umut verici girişimlerdir. Ancak, kısa ömürlü bir mesele ise ve başlangıçtan kar elde etmek tek hedef haline gelirse, onların besleyici yönlerinin pencereden dışarı çıktığı söylenebilir.
Aniden, VC'nin işin uzun vadeli refahını önemsemek için çok az nedeni var. Şirket ve kurucularının hemen sonra başarılı olup olmadıklarına bakılmaksızın, vaat edilen araziye mümkün olduğunca çabuk ulaşmak ana görev haline gelir.
Drive-By Fırsatlarının Tarihçesi
Girişim sermayesi yatırımcıları, özellikle dotcom çılgınlığını çevreleyen teknoloji girişimlerine para döktükçe, "sürerek" yatırım terimi ilk olarak 1990'ların ortalarında ortaya çıktı. Terim, firmanın iş planının ve yönetim ekibinin değerli ve gelecek vaat eden bir yatırım olup olmadığını doğrulamak için gerçek bir özen göstermeden erken aşama başlangıç şirketlerine fon sağlamayı kabul eden melek yatırımcıların ve VC'lerin ortak uygulamasına atıfta bulunur.
Teknoloji patlaması sırasında, VC'ler bir sonraki büyük şirketi rakiplerinden önce finanse etmek istiyorlardı. Devam eden yatırımlar, ödevlerini yapmak için yeterli zamanları olmadığına inandıkları için gerçekleşti.
2000'li yılların başlarında dotcom baloncuk patlamasından sonra birçok yatırımcı yanmış ve bu tür hızlı ve kirli VC'nin lehine düşmeye yatırım yapmasına neden olmuştur. Bu, dijital para birimi Bitcoin ve blockchain ile ilgili girişimlerin çok fazla vızıltı üretmeye başladığı 2010'ların sonlarına kadar büyük ölçüde böyle kaldı.
Bu gelişmekte olan teknoloji varlık sınıfını çevreleyen heyecan, bazı VC'lerin dikkatsizce hareket etmesine yol açtı. Bir kez daha, bu, derhal yatırım yapmamanın bir sonraki büyük şeyi kaçırmasına yol açacağı korkusuyla motive oldu.