Ertelenmiş Özkaynakların TANIMI
Ertelenmiş özkaynak, gelecekte adi hisse senetleri gibi başka bir enstrüman türü için önceden belirlenmiş bir fiyatla değiştirilebilen, imtiyazlı hisse senetleri veya hisse senedine dönüştürülebilir tahviller gibi bir tür menkul kıymettir. Bu menkul kıymetler, özkaynakları ve gelecekte hisse senetlerine dönüştürüleceği beklentisi nedeniyle ertelenmiş özkaynak olarak bilinir. Ayrıca hisse senedine dönüştürülebilirler, genellikle adi hisse senedine dönüştürülebilen tahviller veya imtiyazlı hisseler.
AŞAĞI KESMEK Ertelenmiş Sermaye
Hisse senedine dönüştürülebilir tahvil, ertelenmiş özkaynaklara bir örnektir, çünkü tahvil sahibi, dönüştürülebilir opsiyonu kullanacak ve dayanak hisse senetlerinin fiyatı, genellikle ihraç edilen fiyattan% 25 daha yüksek bir kârlı seviyeye yükselirse, tahvili adi hisse senetlerine dönüştürecektir. Hisse senedine dönüştürülebilir tahvil ihraç etmek, bir şirket için düşük kupon getirisi sunmanın bir yoludur, ancak yatırımcıları katma değerli bir bileşenle ikna eder. Dönüştürülebilir her tahvilin, tahvil sahibinin dönüştürme üzerine alabileceği adi hisse senetlerinin hisse sayısını gösteren bir dönüştürme oranı vardır. Oran sabit olabilir veya tahvilin ömrü boyunca değişebilir, ancak her zaman hisse bölünmeleri ve hisse senedi temettüleri için ayarlanır. 50'lik bir dönüşüm oranı, her 1000 dolarlık nominal değer veya bononun nominal değeri için bono sahibinin dönüştürdüğü, 50 adet adi hisse senedi alacağı anlamına gelir. Çoğu konvertibl tahvilin orta vadeli vadeleri vardır.
Buna ek olarak, çoğu dönüştürülebilir tahvilin bir çağrı hükmü vardır, yani şirket genellikle hisse senedi fiyatı yüksek bir seviyeye ulaştığında yatırımcıları tahvili adi hisse senedine dönüştürmeye zorlayabilir. Dönüştürmek isteyen yatırımcılar, daha yüksek bir fiyat beklemek isteseler bile, bu fiyattan yapmak zorundadırlar. Tersi sınırsız değil. Ancak, hisse senedi fiyatı önemli ölçüde düşse bile yatırımcı tahvilin vade değerine eşit bir miktar alacak ve bu nedenle dezavantajlı bir koruma sağlayacaktır.
Hisse senedine dönüştürülebilir bir menkul kıymet, özkaynağa dönüştürülebilen bir borçlanma aracıdır, böylece özkaynağı örneğin adi hisse senedine dönüşümün gerçekleştiği zamana kadar erteler.