Enflasyon Hedeflemesi Nedir?
Enflasyon hedeflemesi, yıllık enflasyon oranı için önceden belirlenmiş, halka açık hedeflerin karşılanması etrafında dönen merkezi bir bankacılık politikasıdır. Enflasyon hedeflemesi, uzun vadeli ekonomik büyümenin en iyi şekilde fiyat istikrarını koruyarak ve enflasyonu kontrol ederek gerçekleştirildiği inancına dayanmaktadır.
Parasal Enflasyon
Enflasyon Hedeflemesini Anlama
Faiz oranları merkez bankalarının enflasyon hedeflemesinde kullandığı başlıca araçlardır. Merkez bankası, enflasyonun hedeflenen eşiğin altında mı altında mı olduğuna bağlı olarak faiz oranlarını düşürecek veya artıracaktır. Faiz oranlarının yükseltilmesinin enflasyonun yavaşlaması ve dolayısıyla ekonomik büyümenin yavaşladığı söylenmektedir. Faiz oranlarının düşürülmesinin enflasyonu artırdığı ve ekonomik büyümeyi hızlandırdığı düşünülmektedir. Enflasyon hedeflemesi için kullanılan karşılaştırma ölçütü, tipik olarak ABD'deki Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) gibi bir tüketim malları sepetinin fiyat endeksidir.
Enflasyon hedef oranları ve performans önlemleri olarak kullanılacak takvim tarihlerinin yanı sıra, enflasyon hedeflemesi politikası, borç verme oranlarının düşürülmesi veya likidite eklenmesi gibi gerçek enflasyon oranının hedeflenen seviyeden ne kadar değiştiğine bağlı olarak atılması gereken adımlar oluşturmuş olabilir. ekonomiye.
Enflasyon Hedeflemenin Artıları ve Eksileri
Enflasyon hedeflemesi, merkez bankalarının “iç ekonomiye yönelik şoklara cevap vermesine” ve “iç meselelere odaklanmasına” olanak sağlar. Yatırımcı belirsizliğini azaltır, yatırımcıların faiz oranlarındaki değişiklikleri tahmin etmelerini sağlar ve enflasyon beklentilerini sabitler. Ayrıca para politikasında daha fazla şeffaflık sağlar.
Bununla birlikte, bazı analistler, fiyat istikrarı için enflasyon hedeflemesine odaklanmanın, 2008 mali krizini yaratanlar gibi sürdürülemez spekülatif baloncukların kontrol edilemediği bir atmosfer yarattığına inanmaktadır. Enflasyon hedeflemesine yönelik eleştirmenler, ticaret haddi şokları veya arz şoklarına yetersiz yanıtları teşvik ettiğine inanmaktadır. Ürün fiyat hedeflemesi veya nominal gelir hedeflemesinin daha ekonomik istikrar yaratacağını savunuyorlar.
ABD'de Enflasyon Hedeflemesi
ABD merkez bankasının tipik olarak enflasyon için açık bir hedefi olmasa da (Kanada, Avustralya ve Yeni Zelanda gibi diğer ülkelerin aksine), enflasyonu düşük tutmak, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'daki istikrarlı büyümenin yanı sıra Federal Rezerv'in birincil endişelerinden biridir. ve düşük işsizlik seviyeleri.
Yılda% 1 ila% 2 enflasyon seviyeleri genel olarak kabul edilebilir olarak kabul edilir (hatta bazı şekillerde arzu edilir), % 3'ten yüksek enflasyon oranları ise paranın değerinin düşmesine neden olabilecek tehlikeli bir bölgeyi temsil eder.
Enflasyon hedeflemesi, 2008-09 mali, ekonomik ve konut krizinin serpilmesinden sonra Ocak 2012'de merkezi bir Fed hedefi haline geldi. Enflasyon oranlarını açık bir hedef olarak bildiren Fed, ikili görevlerini desteklemeye yardımcı olacağını umuyordu: istikrarlı fiyatları destekleyen düşük işsizlik. Fed'in tüm çabalarına rağmen, enflasyon son beş yılın çoğu için inatla% 2 hedefine direndi.
Son zamanlarda, Fed'in enflasyonu daha yukarı taşıyamaması nedeniyle eleştirmenler, Fed'in belirsiz enflasyon hedeflemesi hedeflerinden vazgeçip vazgeçmeyeceğini merak etmeye başlıyor. Başarısız geçen her çeyrekte, Fed, her ikisi de gelecekte uzun vadeli seçeneklere yardımcı olmayan tarihsel normlardan çok daha uzun bir süre gevşek bir politika sürdürdüğünden bahsetmemek gerekirse, kredibilitesine zarar verme riskiyle karşı karşıyadır.