3 Ekim 2008'de 700 milyar dolarlık finans sektörü kurtarma planının ABD yasalarına geçişi, federal hükümetin 13 ABD'yi kurtardığı 1792 Paniğine geri dönen ABD hükümeti kurtarmalarının uzun tarihinin en sonuncusudur. Devrim Savaşı'ndan doğan borçları yüzünden aşırı yük bindirdi. Bu yasa 2008 yılında dördüncü kez hükümetin özel bir işletmenin veya tüm finans sektörünün harap olmasını önlemek için müdahale ettiğini belirtti.
700 milyar dolarlık kurtarma işlemine ek olarak, bu makale geçtiğimiz yüzyılda hükümet müdahalesini gerektiren beş finansal krize bakacak:
- Büyük Buhran 1989'da tasarruf ve kredi kurtarmasıBir yatırım bankası ve aracı kurum olan Bear Stearns'ın çöküşüAmerikan Uluslararası Grubu (AIG), küresel erişime sahip bir sigorta deviFreddie Mac ve Fannie Mae, iki devlet destekli ipotek borç vereni
2008'de Banka Kurtarma veya Büyük Durgunluk
Resmi olarak 2008 Acil Ekonomik İstikrar Yasası olarak adlandırılan bu kurtarma faturası, önceki hükümet kurtarma işlemlerini yüz milyarlarca dolar aştı. Mevzuatın temel görevi, ABD Hazinesi'ne çeşitli kredi kuruluşlarından riskli ve sorunlu borçlar alma yetkisi vermektir. Bu borçlar şunları içeriyordu:
- ipotek mortgagesauto loancollege krediler belirsiz "diğer", hangi geniş yorum sağlar
Tasarının bir kısmı, bankadan bankaya kredileri ve diğer kredi türlerini kolaylaştırmak ve teşvik etmek için bankacılık sistemine 250 milyar dolar nakit infüzyonu sağladı. Hazine'nin bir bankanın veya ipotek borç verenin kötü borcunu satın almasıyla, ortaya çıkan nakit infüzyonu bankacılık sistemine likidite ve güveni yeniden sağladı. Ekonomi büyük ölçüde, iş dünyasının birçok harcamalarını finanse etmek için borç vermeye bağlıdır:
- Kritik mal ve hizmet, malzeme ve emtiaların satın alınmasıYeni işe almaReklamcılık ve pazarlamaaraştırma ve geliştirmeBir işletmenin düzgün çalışması için gerekli diğer satın alımlar
Kurtarma planının finansmanı çeşitli kaynaklardan geldi. ABD, kısa, orta ve uzun vadeli vadeleri olan Hazine bonoları ve bonoları çıkararak paranın bir kısmını "ödünç aldı". Hazine ayrıca, maliyetlerin karşılanmasına yardımcı olmak için henüz belirlenmemiş bir miktarda ek para basmıştır. Bu meydana geldiğinde, kurtarma faturasının geçtiği haberi tüketici güvenini - bireyin harcama eğilimini - artırdı ve böylece ekonomiyi daha da teşvik etti.
Önemli Çıkarımlar
- 1791'den bu yana, ABD hükümeti, Büyük Bunalım ve 1989 Tasarruf ve Kredi Krizi gibi yoğun ekonomik kriz dönemlerinde hem devletleri hem de bankaları kurtardı. 2008'de finansal behemothların kurtarılması ihtiyacı ekonomik olarak arttı şişirilmiş subprime ipoteklerden tüketici borcunun yükselmesi gibi koşullar. ABD hükümeti kurtarma operasyonları trilyonlarca dolara mal oldu.
Büyük Buhran
Muhtemelen yakın tarihte bilinen en iyi ekonomik felaket olan Büyük Buhran, 1929 borsa çöküşünün ardından yaşanan ekonomik gerilemenin ve durgunluğun uzun süresine verilen isimdir. ABD'nin Franklin D başkanlığı seçimleriyle 1933 yılında Roosevelt, ülkenin halkını ve işletmelerini etkileyen ekonomik sıkıntıları hafifletmek için tasarlanmış, tarihsel olarak önemli, emsal teşkil eden bir dizi hükümet kurtarma ve kurtarma programı çıkarmıştır.
Roosevelt göreve yemin ettiğinde, ulusal işsizlik oranı% 25'e yaklaşıyordu. Sonunda, işini kaybeden sayısız Amerikalı da evlerini kaybetti ve ülkenin, özellikle kentsel alanlarda evsiz nüfusu buna göre büyüdü. Büyüyen bu sorunu çözmek için, Ev Sahipleri Kredi Şirketi Depresyon döneminin başlıca hükümet kurtarmalarından biri olan hükümet tarafından kuruldu.
Yeni oluşturulan devlet kurumu, bankalardan temerrüde düşmüş ipotek satın aldı ve bunları daha düşük oranlarda yeniden finanse etti. Yaklaşık bir milyon ev sahibi, iki milyondan fazla yardım için başvurmuş olmasına rağmen, genellikle 15 yıllık bir dönem için yazılan, yeniden finanse edilen ipoteklerindeki düşük sabit oranlardan yararlanmıştır. Paketlenmiş ipotekler için ikincil bir piyasa olmadığından, hükümet ipotekleri ödenene kadar elinde tuttu.
2008'deki kurtarma operasyonları da siyasi açıdan popüler değildi ve birçok eleştirmen hükümetin bir serbest pazarın dinamiklerine karışmaması gerektiğinde ısrar ediyordu.
Devlet Destekli Programlar
1933 yılına kadar ekonominin hemen hemen tüm sektörlerini etkileyen ciddi ulusal ekonomik sıkıntıyı çözmek için devlet tarafından finanse edilen çeşitli programlar oluşturuldu. Bu federal girişimler kurtarıcı olmasa da, kesinlikle konuşsa da, başta kamu çalışmalarında olmak üzere on binlerce yeni iş yaratmak için para ve hükümet desteği sağladılar. Hükümet programları kapsamında gerçekleştirilen bazı projeler şunlardır:
- Hoover Barajı inşa edildi.Ülke çevresinde yeni postane binaları inşa edildi. Yazarlar devlet rehber kitapları yazarak işe koyuldu. Yeni postanelerde duvar resimleri yapmak için görsel sanatçılar kullanıldı.Yaşlı yollar ve köprüler onarıldı; Çiftçiler, ürettikleri ve çiftlik hayvanları için hükümet fiyat destekleri ve sübvansiyonlar aldılar.
Düzenli bir gelirle, yeniden istihdam edilen milyonlarca kişi tekrar satın almaya başladı ve ekonomi, uyum sağlamaya ve başlamaya başladı, ancak henüz önceki canlılık seviyelerine geri dönmedi. 1939'da, II. Dünya Savaşı Avrupa'da başladığında, Büyük Buhran ekonomiye olan tutuşunu gevşetmeye başlamıştı. ABD 1941'de Pearl Harbor'ın bombalanmasından sonra savaşa girdiğinde, büyük ekonomik toparlanma başladı ve 1950'lerin savaş sonrası patlamasıyla sonuçlanacaktı.
1989 Tasarruf ve Kredi Kurtarma
Başlangıçta müstakbel ev sahiplerine ipotek kredileri sağlamak için yaratılan Amerika'nın tasarruf ve kredi kuruluşları (S&L), II. S&L'ler genellikle mevduatlara bankalardan biraz daha yüksek bir faiz oranı ödediler ve mevduat sahiplerini daha geleneksel nakit depoları olan bankalardan uzaklaştırmak için prim ve hediyeler teklif ettiler.
Ticari gayrimenkul yatırım fonları, sayısız tasarruf ve kredi kuruluşları ile yıkayın. Hükümetin S&L borç verme politikalarına ilişkin düzenleyici kısıtlamaları eksikti. S&L yatırımlarının birçoğu kötü tavsiye edildi ve ekşime gitti.
Ülkenin S & L'lerinin gelişen sıkıntılarına ek olarak, Federal Rezerv faiz oranlarını artırdı ve S & L'ler mevduatlara sahip oldukları sabit oranlı, düşük faizli kredilerden geri dönüşlerinden daha fazla faiz ödemek zorunda kaldı.
Sonuç olarak, Amerika'nın S&L'lerinin yaklaşık yarısı, 1.600'den fazla, 1986'dan 1995'e kadar başarısız oldu. Toplam kredi temerrütleri milyarlarca dolara ulaştı. Federal sigortalı mevduatlardaki ilave milyarlarca dolar hükümet tarafından karşılanmak zorundaydı. Krize ve yol açtığı ülke çapındaki ekonomik zarara değinmek için Kongre, 1989'un Finansal Kurumlar Reformu, İyileştirme ve Uygulama Yasası'nı yürürlüğe koyarak, tüm zamanların en pahalı ve en kapsamlı hükümet kurtarmalarından biri olan 293, 3 milyar dolarlık fonlama endüstrisine girdi.
Kefalet: Finansal Firmaların Kısa Bir Listesi
Ayı çubukları
1923 yılında kurulan Bear Stearns, 1929 borsa çöküşü ve Büyük Buhran ile gelişti. Yine de, 2007-2008 yılları arasındaki yüksek faizli mortgage felaketi, milyarlarca dolarlık aktif dev yatırım bankası ve aracı kurumun çökmesine neden oldu. 2008 yılının Nisan ayında, ABD hükümeti, New York Federal Rezerv Bankası aracılığıyla, JPMorgan Chase'e mali sıkıntılı firmayı satın almak için 29 milyar dolar borç vererek Bear Stearns'ı kurtardı.
Bankacılık, yatırımlar ve sigortacılık konusunda uzmanlaşmış bir başka büyük finansal hizmet şirketi olan JPMorgan Chase, diğer alanların yanı sıra Bear Stearns'ı hisse başına yaklaşık 10 $ 'dan satın aldı. Bear Stearns hisselerinin 52 haftanın en yükseği 133.20 $ idi ve bu nedenle en düşük satış fiyatı hissedarlar için büyük bir kayıptı.
Bununla birlikte, hem eski Hazine Sekreteri Henry Paulson hem de eski Fed Başkanı Ben Bernanke, satışı savundu ve eğer dünyanın en büyük menkul kıymet şirketlerinden biri olan firmanın iflas etmesine izin verildiyse ABD ekonomisine büyük zarar verdiğini tahmin etti.
Fannie mae ve freddie mac
2008 yazının sonlarında, ABD hükümeti bu iki dev ipotek kredi vereni çökmekten kurtarmak için 200 milyar dolar taahhüt etti. Federal hükümet bu özel ancak devlet destekli işletmelerin kontrolünü ele geçirdi ve iflaslarını önlemek için her birine 100 milyar dolar nakit kredi sağladı.
Freddie Mac ve Fannie Mae de subprime mortgage felaketlerinin kurbanlarıydı. Fannie Mae 1968'de özel bir işletme haline geldiğinde, tüzüğü, devlet desteğine sahip olduğunu varsayan kamu yatırımcılarına hisse satmasına izin verdi. Bu nedenle Fannie Mae, ABD Hazine borcunun sağladığı orandan biraz daha yüksek olan çok uygun oranlarda borç para alabiliyordu.
1970 yılında federal tasarruflar ve kredi kurumları tarafından sunulan ipotekleri piyasaya sürmek için oluşturulan Freddie Mac'in de sonunda Fannie Mae'ninkine benzer bir düzenlemeyle halka hisse satmasına izin verildi.
Her iki devi de aşağı çeken, borç verenler tarafından asgari gözetim altında ve çok fazla durumda gelir doğrulaması olmadan ucuz kredi temin eden kalifiye olmayan borçlulara ipotek kredileridir. Bu krediler suçlu veya temerrüde düştüğünde, Fannie ve Freddie mali sıkıntıya daha da battılar ve sonunda hükümet onları kurtarmak zorunda kaldı.
Amerikan Uluslararası Grubu (AIG)
Eylül 2008 ortasında, ABD hükümeti dünyanın en büyük sigorta şirketlerinden biri olan American International Group'un (AIG) kontrolünü ele geçirdi. Özel kredi verenler, mali sıkıntılı firmaya para vermeyi reddetti ve federal hükümeti şirketin kontrolünü ele geçirmeye ve 85 milyar dolara kadar kredi vermeyi garanti etmeye teşvik etti.
İki yıllık faiz getiren kredi karşılığında hükümet AIG'de% 79, 9 hisse senedi pozisyonu aldı. Başta şirketin ağır sigorta gelirleri olan AIG varlıkları tarafından teminat altına alınan hükümetin riski bir miktar azaldı. Kredinin hükümleri ayrıca AIG'nin marjinal veya kârsız işlerinin birçoğunu satmasını, şirketin nakit pozisyonunu artırmasını ve bazı sorunlu olmayan borçlardan çıkarılmasını gerektiriyor.
AIG'nin federal ele geçirilmesi, özel bir sigorta şirketinin hükümet tarafından kontrol edildiğini ilk kez temsil etti. Bu tarihi "ilk", Federal Rezerv, belirli bir acil veya olağandışı durumlarda banka dışı bankalara kredi veren Federal Rezerv Kanunu'nun bir hükmünü başlattığında uygulandı. AIG genel müdürü (CEO), kurtarma koşulları altında şirketi terk etmek zorunda kaldı.
Alt çizgi
ABD hükümeti Bear Stearns ve AIG gibi sorunlu işletmeleri ve Freddie Mac ve Fannie Mae gibi devlet destekli kurumları kurtarmaya devam edebilir mi? Birçok iktisatçı hayır der; 2008 yılına gelindiğinde ABD, trilyonlarca dolarlık borçlarla gelecekte bu tür büyük kurtarma işlemlerini finanse edecek kaynaklara sahip olmayabileceğinden aşırı genişlemişti.
Ekonomi öngörülemez olabilir ve hiç kimse, gelişmekte olan ülkelerin ekonomilerinin, özellikle Çin ve Hindistan'ın, ABD ekonomisi üzerinde büyük etkileri olabileceği, sürekli değişen bir dünyada geleceğin ne getireceğini söyleyemez.
Ancak yeni düzenleyici mevzuat ve daha dikkatli bir gözetim ile, 2008'in kurtarılmasını karakterize eden dolar büyüklüğündeki kurtarma işlemleri bir daha asla gerekli olmayabilir.
![ABD devlet mali kurtarma ABD devlet mali kurtarma](https://img.icotokenfund.com/img/tax-laws/258/u-s-government-financial-bailouts.jpg)