Cüce Nedir?
Cüce, Fannie Mae olarak bilinen Federal Ulusal İpotek Birliği (FNMA) tarafından 15 yıl daha kısa bir vadeye sahip olarak verilen ipotek destekli menkul kıymet havuzunu (MBS) tanımlamak için kullanılan argo bir terimdir.
Önemli Çıkarımlar
- Cüce, Fannie Mae tarafından 15 yıl vadeli ihraç edilen ipotek destekli menkul kıymet havuzunu (MBS) tanımlamak için kullanılan argo bir terimdir. güvenlik — ipotekte temel finansal araç Cüceler, sermayelerini daha kısa bir sürede ipotek olarak bağlamayı tercih eden yatırımcılara hitap etmektedir. Terim, 15 yıllık MBS'ye verilen gayri resmi moniker "cüce" ye benzer. federal ajans Ginnie Mae.
Bir Cüce Anlamak
Fannie Mae, ikincil piyasada bağımsız bir hükümet kuruluşu tarafından garanti edilen MBS yayınlamasına izin verilen yönetim organlarından biridir. Fannie Mae'nin cüce, adını şirketin standart 30 yıllık sabit faizli ipotek güvenliğine, ipotekteki referans finansal araç olan uzunluğundan alıyor. takasın diğer menkul kıymetlere yayıldığı piyasalar.
Fannie Mae, bankalardan, kredi birliklerinden ve ipotek komisyoncularından ipotek satın alır, daha fazla kredi almak için onlara para enjekte eder ve daha sonra yatırımcılara satmak için bir MBS'ye paketler, ek ipotek satın almak için fonlar serbest bırakır.
Daha küçük bir zaman dilimi dışında, cüceler normal Fannie Mae MBS'lerle hemen hemen aynıdır. Bunları sunmanın nedeni, bazı yatırımcıların sermayelerini daha kısa sürelerde bağlamayı tercih etmeleridir.
Hükümet Ulusal İpotek Derneği (GNMA) veya ABD Konut ve Kentsel Kalkınma Bakanlığı (HUD) bünyesindeki bir ABD hükümet şirketi Ginnie Mae de benzer bir ürün sunmaktadır. Cüceler yerine, 15 yıllık MBS resmi olmayan takma ad "cüce" aldı.
Cüceler ve Cüceler
Hem Fannie Mae'nin cüceleri hem de GNMA'nın cüceleri, temel ipoteklerin yeterli nakit akışı üretip üretmediğine bakılmaksızın zamanında ödeme garantisi ile birlikte gelir. Ancak bu, anaparanın alınması, ipoteğin geri ödenmesi ve bir ev almak için borçlanmak için alınan tutarın faize konulduğu anlamına gelmez. Fannie Mae'nin garanti menteşeleri GNMA menkul kıymetleri ABD hükümetinin tam inancı ve kredisi ile desteklenir.
Kongre sözleşmesi kapsamında ipotek piyasalarında likidite ve mevcut krediyi artırma yetkisi ile faaliyet gösteren halka açık bir şirket olan Fannie Mae, cücelerini tipik olarak 1.000 dolarlık banknotlara dağıtır. Öte yandan GNMA'nın cüceleri minimum 25.000 dolar cinsinden verilir.
Her ikisi de federal ve eyalet vergilerine tabidir ve indirimli olarak satın alındığında, satılır veya kullanılırsa sermaye kazancı vergilerinden sorumlu olabilir.
Cücelerin Dezavantajları
Daha önce de belirtildiği gibi, Fannie Mae'nin cüceleri ABD hükümeti tarafından garanti edilmez. Devlet destekli işletme (GSE) borcu yalnızca ihraççının yükümlülüğüdür ve ABD Hazine menkul kıymetlerinden daha fazla kredi riski taşımaktadır.
Cüceler ihraççının anapara ve faiz ödemelerinin zamanında yapılmaması veya kredinin temerrüde düşmemesi riskini taşır. Ayrıca, bazı ekonomik, politik, yasal veya düzenleyici değişiklikler veya doğal afetler Fannie Mae'nin mali refahını etkileyebilir. Sonuç olarak, cüce sahiplerine ödeme yapmak zor olabilir ve para kaybedebilirler.
Cücelerin tahvillerin vade tarihinden önce ihraç edilmesine izin veren çağrı hükümleri olabilir. Ancak, bunları vadeden önce satmak önemli miktarda kazanç veya kayıp gerçekleştirebilir ve ikincil piyasa sınırlı olabilir. Likidite riski, cücenin özelliklerine, parti büyüklüğüne ve diğer piyasa koşullarına bağlı olarak bir sorun olabilir.
Faiz Riski
Cücelerin fiyatları, tıpkı normal ve cüce MBS'ler gibi, faiz oranlarıyla dalgalanıyor. Borçlanma maliyeti düştüğünde, bu varlığa dayalı menkul kıymetlerin (ABS) değerlemeleri de genellikle düşer.
Düşük faiz oranları, ev sahiplerinin ipoteklerini yeniden finanse etme olasılığını arttırmaktadır. Yüksek ön ödemeler, MBS sahibi için negatiftir çünkü faiz toplamadan paralarını planlanandan daha hızlı geri almalarına neden olur. Aniden, bir miktar gelir kaybolur ve yatırımcı düşük faizli bir ortamda yeniden yatırım yapmak için parayla sarar.
Özel Hususlar
Fannie Mae, Menkul Kıymetler ve Borsa Komitesi'ne (SEC) kayıtlı halka açık bir şirket olduğu için, kuruluşu ve diğer açıklamaları etkileyen güncel olayların raporlarını da içeren üç aylık ve yıllık raporları halka açıktır.
Belgeler, kısa ve uzun vadeli kurumsal hedefler ile şirketin karşılaştığı fırsatlar ve zorluklar da dahil olmak üzere, kuruluşun ekonomik sağlığı hakkında bilgi vermektedir. Bu belgelerin incelenmesi, yatırımcıların Fannie Mae'nin cüce sahiplerine sağladığı garantinin gücünü belirlemesine yardımcı olabilir.