Dijital Seçenek Nedir?
Dijital bir seçenek, dayanak varlık önceden belirlenmiş bir eşik veya grev fiyatını geçerse sabit bir ödemeye sahip bir tür opsiyon sözleşmesidir. Dijital opsiyonlar için prim adı verilen ve opsiyon için maksimum kayıp olan önceden belirlenmiş bir ücret vardır.
Geleneksel seçeneklerin aksine, dijital seçenekler dayanak varlığın hisselerine dönüştürülmez veya bunlara alışmaz. Bunun yerine, varlığın fiyatı opsiyonun grev fiyatının üstünde veya altındaysa sabit bir ödül öderler. Dijital seçeneklere "ikili" veya "tamamen ya da hiç" seçenekleri de denir.
Açıklanan Seçenekler
Opsiyonlar finansal türevlerdir, bu nedenle değerlerini dayanak varlıktan veya teminattan alırlar. Geleneksel seçenekler, alıcılara, yükümlülüğü olmasa da, temel teminatta, grev fiyatı adı verilen son kullanma tarihine veya sözleşmenin bitiş tarihine göre önceden belirlenmiş bir fiyatla işlem yapma olanağı sağlar.
Seçeneklerin kendilerine eklenmiş bir primi vardır, yani önceden bir ücreti vardır. Prim zaman içinde dalgalanabilir ve temel menkul kıymetin değerine, opsiyonun sona erme süresine ne kadar yakın olduğuna, grev fiyatına ve piyasadaki opsiyon için talep seviyesine bağlı olarak opsiyondan opsiyona değişebilir.
Primin değeri, yatırımcıların opsiyon ve bunun altında yatan menkul kıymet üzerindeki değerine ilişkin içgörü sağlayabilir. Değeri olan bir opsiyonun, son kullanma tarihine kadar kâr etmesi muhtemel olmayan bir opsiyondan daha yüksek bir prime sahip olması muhtemeldir. Hisse senetleri, euro gibi para birimleri ve ham petrol, mısır ve doğal gaz gibi emtialar dahil olmak üzere birçok menkul kıymet için seçenekler mevcuttur.
Önemli Çıkarımlar
- Dijital opsiyonlar, dayanak varlık önceden belirlenmiş bir eşiği veya grev fiyatını geçerse sabit bir ödemeye sahip olan bir tür opsiyon sözleşmesidir. Premium olarak adlandırılan peşin ücret, dijital opsiyonlar için maksimum kayıptır. ya da dayanak varlığın paylarına alıştırmak.
Dijital Seçeneklerin Eşsiz Özellikleri
Dijital opsiyonlar alışıldıklarında veya son kullanma tarihlerinde hisselerin sahipliğini devretmedikleri için geleneksel opsiyonlardan farklıdır. Bunun yerine, dijital opsiyonlar, dayanak varlığın fiyatının vade bitiminde opsiyon ihtarının üzerinde veya altında olması durumunda yatırımcıya sabit tutarı öder. Ödemenin değeri, sözleşmenin başlangıcında belirlenir ve dayanak fiyatın hangi büyüklükte hareket ettiğine bağlı değildir.
Dayanak varlığın paranın sona ermesi durumunda, yani seçenek karlı ise, opsiyon otomatik olarak ödenir ve tüccar kârı alır. Eğer opsiyonun süresi dolmuşsa, kârlı olmadığı anlamına gelirse, yatırımcının azami zararı, dayanak fiyat hareketlerinden bağımsız olarak peşin primle sınırlıdır.
Dijital bir seçenek, yalnızca dayanak varlığın fiyatının belirli bir saat ve tarihte grev fiyatının üstünde veya altında olacağı bir kumar veya bahistir. Bir yatırımcı, dayanak fiyatın grevin üzerinde olacağına inanıyorsa, opsiyon satın alınacaktır. Buna karşılık, bir yatırımcı dayanak fiyatın grevin altında olacağına inanırsa, opsiyon satılacaktır.
Dijital Seçeneklerin Listelenmesi ve Düzenlenmesi
Vanilya seçeneklerinden farklı olarak, bir dijital opsiyonun satılması, tüccarın, satıcının veya yazarın alıcının seçeneği kullanmasına izin vermek için bir ücret almasını içeren bir seçenek yazdığı anlamına gelmez. Çoğu durumda, geleneksel opsiyonlar satan yatırımcılar bunları bir gelir stratejisi olarak kullanırlar ve primi koruyabilmeleri için opsiyonun kullanılmayacağını umarlar.
Dijital bir opsiyon satmak, yatırımcının dayanak varlığın vade sonunda grev fiyatının altında olmasını beklediği bir satış opsiyonunun satın alınmasına eşdeğerdir. Bazı dijital opsiyon brokerleri bu seçenekleri aramalara ve çağrılara ayırırken, diğerlerinde trader'ların fiyatın hangi yöne gitmesini beklediklerine bağlı olarak satın alabileceği veya satabileceği tek bir seçeneği vardır.
Çağrı seçenekleri, altta yatan fiyatın artması beklendiğinde satın alınır. Altta yatan fiyatın düşmesi bekleniyorsa satış opsiyonları satın alınır.
Dijital opsiyonlar standart opsiyon sözleşmelerine benzer görünebilir, ancak düzenlemesiz platformlarda işlem görebilir. Sonuç olarak, dijital seçenekler hileli faaliyetlerde daha yüksek risk taşıyabilir. Dijital opsiyon ticareti yapmak isteyen yatırımcılar, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenen platformları kullanmalıdır.
Nadex, ABD'de düzenlenmiş bir dijital opsiyon brokeridir Platform, çeşitli dayanak varlıklar için grev fiyatları ve son kullanma tarihleri sunmaktadır. Tüm seçeneklerin süre sonu itibarıyla 100 TL veya 0 TL değerinde olması gerekir. Maksimum ödeme 100 $ 'dır ve prim, grev ve temel menkul kıymetin fiyatına bağlı olarak değişir. Dolayısıyla, bir prim 50 $ ise, maksimum ödeme de 50 $ 'dır, çünkü her sözleşmenin maksimum değeri 100 $' dır. Prim 30 $ ise, bu seçenek için maksimum ödeme 70 $ 'dır.
Yatırımcılar, dayanak fiyatın vade bitiminde grevin üzerinde olacağını düşünüyorlarsa opsiyon satın alırlar. Eğer altta yatan şeyin grevin altında olacağını düşünürlerse, seçeneği satarlar.
Artıları
-
Dayanak varlık önceden belirlenmiş bir eşiği veya ihtar fiyatını aşarsa dijital opsiyonlar sabit bir tutar öder.
-
Dijital seçenekler için maksimum kayıp, önceden ödenen ücret veya prim ile sınırlıdır.
-
Geleneksel seçeneklerin aksine, dijital seçenekler dayanak varlığın hisselerine dönüştürülmez veya bunlara alışmaz.
Eksileri
-
Dijital opsiyonun kazançları sabit ödeme ile sınırlıdır.
-
Kontrolsüz platformlarda işlem görürseniz dijital seçenekler riskli olabilir.
-
Yatırımcılar, dayanaklı menkul kıymetin mülkiyeti olmadığından, sona erdikten sonra fiyat kazançlarını kaçırırlar.
Bir Boğa Dijital Seçenek Örneği
Diyelim ki Standard & Poor's 500 Endeksi (S&P 500) 2.795 Haziran'da işlem görüyor. Bir yatırımcı, S&P 500'ün 4 Haziran işlem gününün bitiminden önce 2.800'ün üzerinde işlem yapacağına inanıyor. Tüccar, grev fiyatına 10 S&P 500 seçeneği satın alıyor sözleşme başına 40 $ için 2, 800 seçenek.
Senaryo 1:
S&P 500, 4 Haziran işlem gününün sonunda 2.800'ün üzerinde kapanır. Yatırımcı, sözleşme başına 100 $, yani sözleşme başına 60 $ veya 600 $ ((100 $ - 40 $) x 10 sözleşme) karı alır.
Senaryo 2:
S&P 500, 4 Haziran'ın altında kapanıyor. 4 yatırımcı tüm prim tutarını veya 400 $ 'ı (40 x 10 $ sözleşme) kaybediyor.
Ayı Dijital Seçeneğine Gerçek Dünya Örneği
Diyelim ki altın şu anda 1.251 $ 'dan işlem görüyor ve bir yatırımcı altın fiyatının gün sonuna kadar azalacağını ve 1.250 $' ın altına düşeceğine inanıyor.
Yatırımcı, gün sonunda sona ermesiyle birlikte 1.250 $ 'lık bir grev fiyatından altın için dijital bir seçenek satıyor ve eğer sona erdiğinde 65 $' lık bir ödeme alacak. Bu dijital seçeneklerin her biri maksimum 100 $ değerine sahip olduğundan, bir kayıp durumunda ödenen prim 35 $ veya (100 $ - 65 $) olacaktır.
Senaryo 1:
Gold'un fiyatı düşüyor ve gün sonunda 1.150 dolardan işlem görüyor. Bu seçenek için yatırımcıya 65 $ ödenir.
Senaryo 2:
Yatırımcı yanlış ve altın fiyatı gün sonunda 1.300 dolara yükseliyor. Yatırımcı 35 $ veya (100 $ - 65 $ = 35 $) kaybeder.
Nadex dijital seçeneklerinin, yatırımcıların, dayanakların ticaretinin yapıldığı yere bağlı olarak kısmi zararlar veya kısmi kârlar için sona ermeden önce bazı pozisyonlardan çıkmalarına izin verdiğini belirtmek önemlidir. Ancak, yeterli alıcı ve satıcı olması gerekir. Başka bir deyişle, likiditenin - alım satım faizi - sona ermeden önce opsiyon pozisyonunu gevşetmek için mevcut olması gerekir.