Ondalık Ticaret Nedir?
Ondalık ticaret, bir menkul kıymetin fiyatının ondalık biçimde belirtildiği bir sistemdir. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), ABD'deki tüm borsalara 9 Nisan 2001 tarihine kadar kesirli kotasyonlardan ondalık kotasyonlara geçmelerini emretti. 2001'den önce ABD'deki piyasa fiyat kotasyonları kademeli olarak kesirli bir kotasyon sistemine dayanıyordu. 1/16 dolar. Ondalık değerden bu yana, tüm hisse senetleri ondalık ticaret biçiminde görünür.
Ondalık Ticareti Anlamak
Ondalık ticaret, düzenli ve verimli ticareti daha iyi kolaylaştırmak için 2001 yılından bu yana tüm ABD borsalarında kullanılmaktadır. Fiyat kotasyonlarında kesirler yerine ondalık basamakların kullanımı ondalıklaştırma olarak bilinir. Ondalık teklifler fiyatları yatırımcılar, piyasa yapıcılar ve diğer tüm piyasa katılımcıları için daha kolay ve hemen anlaşılabilir kılar. Ondalık bir alıntı, kesir biçiminde 5 1/16 ABD doları karşısında 5, 06 ABD dolarıdır.
Ondalık teklifler bir teklif fiyatı ve bir teklif fiyatından oluşur. Alış ve satış işlemleri perakende tüccarlardan ve yatırımcılardan, piyasa yapıcılardan veya kurumsal tüccarlardan gelebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Ondalıklandırma, hisse senedi fiyatlarının ondalık basamaklar üzerinden fiyatlandırılması işlemidir. Ondalık fiyatlar, daha hantal olan fraksiyon fiyatlandırmasının yerini almıştır. Ondalık ayırmadan sonra minimum spread 1 $ 'ın üzerindeki hisse senetleri için 0.01 $ ve 1 $' ın altındaki hisse senetleri için 0.0001 $ 'dır.
Teklif Verme Süreci
En yüksek teklif ve en düşük teklif arasındaki farka spread denir. Genellikle, ondalık ayırma işlemi daha sıkı yayılmalara neden olur. Örneğin, ondalık bastırmadan önce, 1 $ 'ın on altıncı (1/16) fiyat teklifinde 0, 0625 $' a eşit olan minimum fiyat hareketiydi. Ondalık bırakıldıktan sonra, 1 $ üzerindeki stoklar için minimum fiyat hareketi 0.01 $ 'dır. Bu nedenle hisse senetleri artık minimum 0, 0625 $ (veya 1/16) spread yerine 0, 01 $ spread ile işlem yapabilmektedir.
Daha sıkı spreadler genellikle büyük bir spread ödemeden alım satım işlemlerine girmek veya işlem yapmak isteyen çoğu tüccar için uygundur. Küçük karları rutin olarak teklif ederek ve taklit etmeyi teklif ederek “spread'i yakalamaya çalışan” tüccarlar ve piyasa yapıcılar için, ondalık sayı azaltılmış spreadler ve dolayısıyla bu stratejinin kâr potansiyeli. Bununla birlikte, bazı trader'lar bugün hala bu stratejiyi kullanıyor, ancak öncelikle otomatik veya algoritmik ticaret konusunda.
2005 yılında, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Alt Kuruş Kuralı olarak da bilinen Kural 612'yi getirmiştir. Kural 612, 1, 00 ABD dolarının üzerindeki hisse senetleri için minimum fiyat artışlarının 0, 01 ABD doları olmasını gerektirirken, 1, 00 ABD dolarının altındaki hisse senetleri 0, 0001 ABD doları artışlarla verilebilir.
Günlük hacmi çok olan hisse senetlerinin düşük hacimli hisse senetlerinden daha düşük spreadlere sahip olmaları muhtemeldir. Yüksek fiyatlı hisse senetlerinin düşük fiyatlı hisse senetlerinden daha büyük spreadlere sahip olma olasılığı daha yüksektir. Uçucu hisse senetleri düşük volatilite hisse senetlerinden daha büyük spreadlere sahip olma eğilimindedir. Herhangi bir teminattaki spread, katılımcıların hacmine (katılımcı sayısı), oynaklığa ve fiyatına bağlıdır.
Pipler ve Forex Kurları
Pipler 1/100, bir temel puan veya 0.0001 $ 'a eşdeğerdir. Fiyatları 1 dolardan az olan menkul kıymetler, piplerde artan değişiklikler görebilir.
Döviz piyasası aynı zamanda pip kullanan dört ondalıklı kotasyon sistemi kullanmaktadır. Örneğin, EUR / USD'nin 1.1257 teklifi olabilir. Bazı forex brokerleri de beşinci ondalık basamak olan kısmi pip fiyatlandırması sunar. Örneğin, yukarıdaki alıntı ayrıca 1.12573 olarak belirtilebilir. Bir tam pip değerinin 1 / 10'unu temsil eden bir pip için 10 hizip pipi vardır. Pip değeri, alınıp satılan döviz çiftine göre değişir.
Kesirli Fiyat Karşısında Ondalık Fiyat Teklifi Örneği
Ortalama günlük hacmi 50 milyonun üzerinde hisseye sahip olan General Electric Company (GE) gibi bir hisse senedinin 9.37 $ teklif fiyatıyla ve 9.38 $ 'lık bir işlemle işlem gördüğünü varsayalım. Bu 0, 01 dolarlık spread, ondalık ayırma nedeniyle mümkündür. Hisse senedi 1 doların üzerinde işlem gördüğünden, spread 0, 01 dolardan daha küçük olamaz, ancak daha büyük olabilir. Artan volatilite dönemlerinde, hacim zamanla önemli ölçüde düşecekse veya fiyat önemli ölçüde artacaksa daha büyük bir yayılma meydana gelebilir.
Ondalık ayırmadan önce aynı senaryoyu düşünün. Fiyat teklifi, yukarıda 0, 01 ABD doları yerine 0, 0625 ABD doları değerine eşdeğer olan 9 3/8 ABD Doları ile 9/9 ABD doları (veya 6/16) olabilir.