Yapısal Finans Nedir?
Yapılandırılmış finans, büyük finansal kurumlara veya geleneksel finansal ürünlerden memnun olmayan karmaşık finansman ihtiyaçları olan şirketlere sunulan büyük ölçüde ilgili bir finansal araçtır.
1980'lerin ortalarından bu yana, yapılandırılmış finansman finans sektöründe önemli bir alan haline gelmiştir. Teminatlı borç yükümlülükleri (CDO'lar), sentetik finansal araçlar, teminatlı tahvil yükümlülükleri (CBO'lar) ve sendikasyon kredileri yapılandırılmış finansman enstrümanlarına örnektir.
Önemli Çıkarımlar
- Yapılandırılmış finansman, geleneksel finansmanla normal olarak çözülemeyen karmaşık finansman ihtiyaçları olan şirketler için mevcut bir finansal araçtır. Geleneksel borç verenler genellikle yapılandırılmış finansman sunmaz. Yapılandırılmış finansal ürünler devredilemez.
Yapılandırılmış Finans
Yapılandırılmış Finansmanı Anlama
Yapılandırılmış finansman genellikle basit bir kredinin veya başka bir geleneksel finansal aracın karşılamayacağı yüksek düzeyde ihtiyaç duyan borçlulara - çoğunlukla geniş şirketlere - yöneliktir. Çoğu durumda, yapılandırılmış finansman tamamlanacak bir veya birkaç ihtiyari işlemi içerir; Sonuç olarak, evrimleşmiş ve sıklıkla riskli araçlar uygulanmalıdır.
Yapılandırılmış Finansmanın Avantajları
Yapılandırılmış finansal ürünler genellikle geleneksel kredi verenler tarafından sunulmamaktadır. Genel olarak, bir işletmeye veya kuruluşa büyük sermaye enjeksiyonu için yapılandırılmış finansman gerektiğinden, yatırımcıların bu tür finansmanı sağlamaları gerekmektedir. Yapılandırılmış finansal ürünler neredeyse her zaman devredilemez, yani standart bir kredinin yaptığı gibi çeşitli borç türleri arasında değiştirilemezler.
Gittikçe artan bir şekilde yapılandırılmış finansman ve menkul kıymetleştirme şirketler, hükümetler ve finansal aracılar tarafından riski yönetmek, finansal piyasalar geliştirmek, iş erişimini genişletmek ve gelişmekte olan, gelişen ve karmaşık gelişmekte olan piyasalar için yeni finansman araçları tasarlamak için kullanılmaktadır. Bu varlıklar için, yapılandırılmış finansman kullanmak nakit akışlarını dönüştürür ve finansal portföylerin likiditesini, kısmen riski satıcılardan yapılandırılmış ürünlerin alıcılarına aktararak yeniden şekillendirir. Yapılandırılmış finans mekanizmaları da finansal kurumların bilançolarından belirli varlıkları kaldırmasına yardımcı olmak için kullanılmıştır.
Yapılandırılmış Finans Ürünlerine Örnekler
Standart bir kredi, bir şirketin operasyonel ihtiyaçları tarafından dikte edilen benzersiz işlemleri karşılamak için yeterli olmadığında, bir dizi yapılandırılmış finans ürünü uygulanabilir. CDO'lar ve CBO'larla birlikte, teminat altına alınmış ipotek yükümlülükleri (CMO'lar), kredi temerrüt swapları (CDS'ler) ve borç ve özsermaye senetlerinin unsurlarını birleştiren hibrit menkul kıymetler sıklıkla kullanılır.
Menkul kıymetleştirme, finansal varlıkları birleştirerek bir finansal aracın yaratıldığı ve genellikle CDO'lar, varlığa dayalı menkul kıymetler ve kredi bağlantılı senetler gibi araçlarla sonuçlanan süreçtir. Bu yeniden paketlenmiş enstrümanların çeşitli katmanları yatırımcılara satılmaktadır. Menkul kıymetleştirme, yapılandırılmış finans gibi, likiditeyi arttırır ve nitelikli işletmeler ve diğer müşteriler tarafından kullanılan yapılandırılmış finansal ürünleri geliştirmek için kullanılır. Menkul kıymetleştirmenin birçok faydası vardır. En dikkate değerlerinden bazıları, daha ucuz bir fon kaynağı sunması ve sermayenin daha iyi kullanılmasıdır.
İpoteğe dayalı güvenlik (MBS), menkul kıymetleştirmenin ve risk aktarma hizmetinin örnek bir örneğidir. İpotekler büyük bir havuza gruplandırılabilir ve ihraççının havuzu her ipoteğin doğasında var olan temerrüt riskine dayanan parçalara bölme fırsatı bırakabilir. Küçük parçalar daha sonra yatırımcılara satılabilir.
