Devre Kesiciler Nedir?
Devre kesiciler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından ABD borsalarında panik satışını engellemek için onaylanan tedbirlerdir. Hem S&P 500 gibi geniş piyasa endeksleri hem de bireysel menkul kıymetler için geçerlidir.
Devre kesiciler, fiyatlar S&P 500 için gün içi% 14 düşüş veya şirketin beş dakika boyunca hisse fiyatında% 15 artış gibi önceden tanımlanmış seviyelere ulaştığında ticareti geçici olarak durdurarak çalışır.
Önemli Çıkarımlar
- Devre kesiciler, ABD borsalarında panik satışını engellemek için kullanılan önlemlerdir. Fiyatlar önceden belirlenen sınırların dışına hızla hareket ederse ticareti geçici olarak durdururlar.
Devre Kesici Nedir?
Devre Kesiciler Nasıl Çalışır
Regülatörler, Dow Jones Endüstriyel Ortalama'nın (DJIA) tek bir günde 508 puan (% 22.6) kaybettiği 19 Ekim 1987'deki piyasa çöküşünün ardından ilk devre kesicileri devreye soktu. Hong Kong'da başlayan ve kısa süre sonra dünya çapındaki pazarları etkileyen kaza, Black Monday olarak biliniyordu.
İkinci bir olay, 6 Mayıs 2010'daki flash kazasında, DJIA'nın sadece on dakikada yaklaşık 1.000 puan (% 9'dan fazla) düştüğünü gördü. Fiyatlar çoğunlukla piyasa kapanışı ile toparlandı, ancak 1987 sonrası devre kesicilerin kazayı durdurmaması, düzenleyicilerin devre kesici sistemini güncellemesine neden oldu.
Bugün, devre kesici sistemi hem menkul kıymetler hem de piyasa endeksleri için geçerlidir. Örneğin, Şubat 2013'ten beri S&P 500 endeksinde bir günlük düşüşlere cevap veren pazar çapında devre kesicilerimiz var. Endeks bir önceki kapanışının% 7 altına düşerse, bu Seviye 1 düşüşü olarak bilinir. Seviye 2'deki düşüş% 13'lük düşüşe karşılık gelirken, Seviye 2'deki düşüş% 20'lik düşüşe karşılık gelir.
Bireysel menkul kıymetler için, fiyatın artması veya azalması fark etmeksizin devre kesiciler tetiklenebilir. Aksine, geniş piyasa endeksleri ile ilgili devre kesiciler sadece aşağı yönlü fiyat hareketlerine göre tetiklenir.
Seviye 1 veya 2 devre kesiciler, 15: 25'te veya daha sonra tetiklenmedikçe tüm borsalarda ticareti durdururlar, bu durumda ticaretin devam etmesine izin verilir. Seviye 3 devre kesiciler, işlem gününün geri kalanında (9:30 - 16:00) ticareti durdurur.
Piyasa düzeyindeki bu devre kesicilere ek olarak, bireysel menkul kıymetler için devre kesiciler de vardır. Piyasa çapındaki muadillerinden farklı olarak, bu bireysel devre kesiciler, fiyatın yukarı veya aşağı hareket etmesine rağmen yürürlüğe girer.
Önemli olarak, borsada işlem gören fonlar (ETF'ler), çeşitli menkul kıymetlerin portföylerini temsil etseler bile, devre kesici sistemi altında “bireysel güvenlik” olarak ele alınır.
Devrede Devre Kesicilerin Gerçek Dünya Örneği
Ekim 2013'ten bu yana SEC, kabul edilebilir alım satım eşiklerini belirlemek için bir "sınırlama sınırlaması" (LULD) mekanizması kullanmıştır. Bu çerçevede, durdurmalar, menkul kıymetin fiyatına ve listesine göre belirlenen, belirli bantların dışındaki yukarı veya aşağı hareketlerle tetiklenir.
Aşağıdaki tablo, mevcut devre kesiciler sistemi içindeki menkul kıymetleri düzenlemek için kullanılan kabul edilebilir işlem aralıklarını özetlemektedir:
Kesici Sisteminin Temel Parametreleri | ||
---|---|---|
Kabul edilebilir yukarı veya aşağı işlem aralığı (9:45 - 15: 35) | Kabul edilebilir yukarı veya aşağı işlem aralığı (09: 30-9: 45 ve 03: 35-4: 00 pm) | Güvenlik fiyatı, listeleme |
% 5 | % 10 | Tier 1 Ulusal Pazar Sistemi (NMS) menkul kıymetleri: S&P 500- ve Russell 1000'de işlem gören hisse senetleri, bazı borsada işlem gören ürünler; 3.00 $ 'dan büyük fiyat (fiyat> 3.00 $) |
% 10 | % 20 | Seviye 2 NMS menkul kıymetler: 3, 00 ABD dolarının üzerindeki diğer hisse senetleri (p> 3, 00 ABD doları) |
% 20 | % 40 | 0.75 $ 'dan büyük ve 3.00 $' dan düşük fiyatlı diğer hisse senetleri (0.75 $ ≤ p ≤ 3.00 $) |
% 75 veya 0, 15 $ daha az | % 150'den az (yalnızca üst limit) veya 0, 30 ABD doları | Diğer hisse senetleri 0.75 $ 'ın altında fiyatlandırıldı (p <0.75 $) |
Bu grupların dışında işlem yapmak 15 saniye devam ederse, işlem beş dakika boyunca durdurulur. Referans fiyat, önceki 5 dakikadaki ortalama fiyat kullanılarak hesaplanır ve izin verilen maksimum duraklama 10 dakikadır.
Genellikle işlem gününün açılış ve kapanış dönemleriyle ilişkilendirilen yüksek hacimleri karşılamak için, bantlar bu dönemlerde iki katına çıkar (sırasıyla 9:30 - 9:45 ve 3:35 - 16:00).
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili terimler
SSE Kompozit SSE Kompozit, Şanghay Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören tüm A ve B hisselerinden oluşan bir piyasa bileşimidir. daha fazla Ticaret Bordür Tanımı "Devre kesici" olarak da adlandırılan bir ticaret kaldırım, aşırı volatilite yeniden dizine ve sipariş geri yüklenebilir böylece ticaret geçici olarak durdurma olduğunu. daha fazla Alım Satım Durdurma Tanımı Alım satım durdurma, bir veya daha fazla borsada belirli bir menkul kıymet alım satımında geçici bir askıya alma işlemidir. daha fazla Flash Crash Tanımı Flash crash, elektronik piyasalarda hisse senedi siparişlerinin geri çekilmesinin fiyat düşüşlerini hızla artırdığı bir olaydır. daha fazla Black Monday Definition 19 Ekim 1987'de Black Pazartesi, Dow Jones Endüstriyel Ortalama'nın% 22 düştüğü ve küresel borsa düşüşünün başladığı bir gündü. daha fazla Stock Market Crash Definition Borsa çökmesi hisse senedi fiyatlarında hızlı ve beklenmedik bir düşüş. daha fazla İş Ortağı Bağlantısıİlgili Makaleler
Borsalar
2015'in En Büyük İki Flash Çöküşü
Stok Ticaret Stratejisi ve Eğitim
1929 Borsa Çöküşü 2018'de Neden Olabilir?
Seçenekler Ticaret Stratejisi ve Eğitim
İkili Opsiyonlar İçin En Önemli Teknik Göstergeler
Teknik Analiz Temel Eğitim
VIX Ticareti için Hareketli Ortalamaları Kullanma
Yüksek Frekanslı Ticaret (HFT)
Algoritmik Yüksek Frekanslı Ticaretin Dört Büyük Riski
SEC ve Düzenleyici Kurumlar